Mikä on volatiliteettikaava?
Termi "volatiliteetti" viittaa tilastolliseen mittariin, joka koskee osakkeiden, arvopapereiden tai markkinaindeksien tuottojen jakautumista tietyn ajanjakson ajan. Volatiliteetti voidaan laskea joko vakiopoikkeaman tai vakuuden tai osakkeen varianssin avulla.
Päivittäisen volatiliteetin kaava lasketaan selvittämällä päivittäisen osakekurssin varianssin neliöjuuri.
Päivittäinen volatiliteettikaava on esitetty
Päivittäinen volatiliteettikaava = √MuuttujaLisäksi vuotuinen volatiliteettikaava lasketaan kertomalla päivittäinen volatiliteetti neliöjuurella 252.
Vuotuinen volatiliteettikaava on esitetty
Vuosittainen volatiliteettikaava = √252 * √Muuttuja
Selitys Volatiliteettikaavalle
Kaava tietyn osakkeen volatiliteetille voidaan johtaa käyttämällä seuraavia vaiheita:
Vaihe 1: Ensinnäkin kerää päivittäinen osakekurssi ja määritä sitten osakekurssin keskiarvo. Oletetaan päivittäin osakekurssi i : nnen päivän P i ja keskikurssi P av .
Vaihe 2: Laske seuraavaksi kunkin päivän osakekurssin ja keskihinnan, eli P i - P, ero .
Vaihe 3: Laske seuraavaksi kaikkien poikkeamien neliö, eli (P av - P i ) 2 .
Vaihe 4: Etsi seuraavaksi kaikkien neliöpoikkeamien summa ie (P av - P i ) 2 .
Vaihe 5 : Jaa seuraavaksi kaikkien neliöpoikkeamien summa päivittäisten osakekurssien lukumäärällä, sano n. Sitä kutsutaan osakekurssin varianssiksi.
Varianssi = ∑ (P av - P i ) 2 / n
Vaihe 6: Laske seuraavaksi päivittäinen volatiliteetti tai keskihajonta laskemalla osakkeen varianssin neliöjuuri.
Päivittäinen volatiliteetti = √ (∑ (P av - P i ) 2 / n)
Vaihe 7: Seuraavaksi vuosittainen volatiliteettikaava lasketaan kertomalla päivittäinen volatiliteetti neliöjuurella 252. Tässä 252 on vuoden kaupankäyntipäivien lukumäärä.
Vuosittainen volatiliteetti = = √252 * √ (∑ (P av - P i ) 2 / n)
Esimerkki volatiliteettikaavasta (Excel-mallin kanssa)
Otetaan esimerkki Apple Inc: n osakekurssimuutoksesta viimeisen kuukauden aikana eli 14. tammikuuta 2019 - 13. helmikuuta 2019. Laske Apple Inc: n päivittäinen volatiliteetti ja vuotuinen volatiliteetti kaudella.
Alla on tietoja Apple Inc: n päivittäisen ja vuotuisen volatiliteetin laskemiseksi
Annettujen osakekurssien perusteella osakkeiden mediaanihinta kaudelta lasketaan 162,23 dollariksi.
Kunkin päivän osakekurssin poikkeama osakekurssin keskiarvosta lasketaan kolmannessa sarakkeessa, kun taas poikkeaman neliö lasketaan neljännessä sarakkeessa. Neliön poikkeaman summa lasketaan 1454,7040.
Varianssi
Nyt varianssi lasketaan jakamalla neliöpoikkeamien summa päivittäisten osakekurssien lukumäärällä, eli 24,
Varianssi = 1454,7040 / 24
Varianssi = 66,1229
Päivittäinen volatiliteetti
Päivittäinen volatiliteetti lasketaan nyt selvittämällä varianssin neliöjuuri,
Siksi päivittäisen volatiliteetin laskenta on
Päivittäinen volatiliteetti = √66.1229
Päivittäinen volatiliteetti = 8.1316
Vuosittainen volatiliteetti
Nyt vuotuinen volatiliteetti lasketaan kertomalla 252: n neliöjuuri päivittäiseen volatiliteettiin,
Siksi vuosittaisen volatiliteetin laskenta on
Vuosittainen volatiliteetti = √252 * 8.1316
Vuotuinen volatiliteetti = 129,0851
Siksi Apple Inc: n osakkeen päivittäisen volatiliteetin lasketaan olevan 8,1316 ja vuotuisen volatiliteetin 129,0851.
Osuvuus ja käyttö
Sijoittajan kannalta on välttämätöntä ymmärtää volatiliteetin käsite, koska se viittaa riskin tai epävarmuuden mittariin, joka liittyy arvopaperin tai osakkeen arvon muutosten määrään. Suurempi volatiliteetti osoittaa, että osakkeen arvo voidaan hajauttaa suuremmalle arvoalueelle, mikä lopulta tarkoittaa, että osakkeen arvo voi mahdollisesti liikkua kumpaankin suuntaan merkittävästi lyhyellä jaksolla. Toisaalta matalampi volatiliteetti osoittaa, että osakkeen arvo ei vaihtele paljon ja pysyy vakaana koko ajan.
Yksi volatiliteetin tärkeimmistä sovelluksista on Volatility Index tai VIX, jonka loi Chicagon optiopörssi. VIX on mittari Yhdysvaltojen osakemarkkinoiden odotetusta 30 päivän volatiliteetista, joka lasketaan S&P 500 -optio- ja myyntioptioiden reaaliaikaisten tarjoushintojen perusteella.
