Hinnan tehokkuuden määritelmä
Hintatehokkuus on teoria, joka puolustaa omaisuuden hintoja markkinoilla, mikä heijastaa sitä, että kaikki tiedot varoista ovat kaikkien markkinaosapuolten käytettävissä. Teorian mukaan markkinat ovat tehokkaat, koska kaikki tiedot hinnoista mahdollisesti vaikuttavista varoista ovat julkisia ja siten kaikkien saatavilla, eikä kukaan sijoittaja pysty saamaan ylimääräistä tuottoa saatavissa olevien lisätietojen perusteella. tai hän.
Selitys
Hintatehokkuuden teoria perustuu uskomukseen, että omaisuuserien hinnat saapuvat markkinoilla saatavilla olevien tietojen perusteella. Tämän teorian mukaan sekä hinnat että markkinat ovat tehokkaita. Tämän seurauksena hinnat muuttuvat, kun markkinoilta saadaan uutta tietoa. Aikaisemmat hinnat eivät myöskään ole pohja ennustettaessa tulevia hintoja, koska hinnat heijastavat jo kaikkia käytettävissä olevia tietoja varoista. Teoriaa kritisoidaan joskus, koska kaikkien ei voida odottaa saavan samaa tietoa samalla tavalla.
Esimerkkejä hintatehokkuudesta
- Tarkastellaan esimerkkiä XYZ Ltd. -yhtiön osakkeesta, joka käy kauppaa tällä hetkellä 10 dollarilla. Yhtiö julkaisee vuosineljänneksen tulokset verkkosivustollaan, jonka kuka tahansa voi tarkastella. Tulokset osoittivat suuria voittoja, ja mukana oli myös ilmoitus, että yhtiö laajentaa toimintaansa. Saman odotetaan lisäävän voittoja.
- Tässä tapauksessa nämä uutiset ovat saatavilla julkisesti, ja kaikilla sijoittajilla on pääsy tietoihin. Sijoittajat käyvät kauppaa pitäen mielessä, että hinnat voivat nousta. Tätä kutsutaan hintatehokkuudeksi, koska yhdelläkään sijoittajalla ei ole mahdollisuutta ansaita ylimääräistä tuottoa näiden tietojen saatavuuden vuoksi.
Hintatehokkuus luonnollisessa monopolissa
Luonnollinen monopoli viittaa yksin syntyvään monopoliin markkinavoimien vuoksi. Se syntyy luonnollisesti, kun on parempi, että palvelualan tuottajana on yksi organisaatio koko toimialalla, koska se voi tarjota tuotteita edulliseen hintaan. Hintatehokkuuden teorian ei odoteta toimivan luonnollisen monopolin tapauksessa, koska yksittäinen palveluntarjoaja pystyy hallitsemaan tai hallitsemaan hintoja.
Jopa luonnollisiin monopoleihin sovelletaan kuitenkin hallituksen säännöksiä, ja heidän on pantava täytäntöön hinnoittelupolitiikkansa sääntöjen mukaisesti.
Hintatehokkuuden vaihtelu
Jos hintatehokkuusteoria ei päde eli jos omaisuuserien hinnat eivät vastaa koko käytettävissä olevaa tietoa omaisuudesta, varojen hinnat voivat olla yli- tai aliarvostettuja. Tämä johtaa tehottomiin markkinoihin. Sama voi ilmetä monista tekijöistä, kuten epätasainen tiedonsaanti, markkinaolosuhteet, inhimilliset reaktiot jne. Kun näin tapahtuu, on mahdollisuuksia saada ylimääräisiä voittoja, koska hinnat eivät ole tasapainossa tietojen kanssa ja varat joko aliarvostetaan tai yli-arvostettu.
Edut
- Kaikilla on yhtäläinen pääsy tietoihin, ja jokainen voi vapaasti käyttää samaa analyyseissään.
- Kukaan ei ole sellaisessa asemassa, että saisi ylimääräisiä voittoja tietojen tasavertaisen saatavuuden takia, ja siten kaikki asetetaan samaan asemaan.
- Varat hinnoitellaan käypään arvoon ja heijastavat markkinoilla saatavilla olevaa tietoa.
Haitat
- Teoriassa oletetaan, että kaikki henkilöt reagoivat samalla tavalla omaisuutta koskeviin tietoihin. Todellisuudessa ihmiset voivat olla eri mieltä ja tehdä erilaisia johtopäätöksiä samojen tietojen perusteella.
- Koska ihmiset voivat havaita tietoja eri tavoin, varojen hinnoissa on suuria mahdollisuuksia poikkeavuuksiin. Siksi sijoittajilla ei ole mahdollisuutta saada ylimääräistä tuottoa, on väärä tällaisessa tilanteessa. Tämän seurauksena varat voidaan aliarvioida tai yliarvioida, ja on mahdollista tuottaa ylimääräisiä tuottoja.
- Teorian mukaan hinnat heijastavat käytettävissä olevaa tietoa ja muuttuvat, kun uutta tietoa saadaan. Tämä ei pidä paikkaansa, kun ihmisten tunteet vaikuttavat myös hintoihin. Otetaan esimerkki osakemarkkinoiden kaatumisesta markkinoiden yleisen mielipiteen takia.
