Joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijat Tarkoitus
Joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijat ovat yhteisöjä, jotka keräävät ja lainaavat rahaa joukkovelkakirjoja ostavilta ihmisiltä (joukkovelkakirjojen haltijoilta) lupauksella maksaa säännöllisesti korkoa ja maksaa takaisin pääosa joukkovelkakirjojen erääntyessä.
Selitys
Rahaa tarvitseva yhteisö voi lainata samaa liikkeeseen laskemalla joukkovelkakirjoja, jotka joukkovelkakirjojen haltijat ostavat. Teknisesti joukkolainan liikkeeseenlaskija on lainanottaja, ja joukkovelkakirjan haltija on rahan lainanantaja.
Lainan liikkeeseenlaskija maksaa joukkovelkakirjan maturiteettiin saakka säännöllisesti (voi olla vuosittaista / puolivuosittaista) korkoa joukkovelkakirjojen haltijoille, ja eräpäivänä liikkeeseenlaskija palauttaa lainatun pääoman määrän joukkovelkakirjan haltijalle.
ominaisuudet
Seuraavassa on muutamia joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijoiden ominaisuuksia:
- Yksikkö: Ne voivat olla vain ei-yksittäisiä yhteisöjä, eli joukkovelkakirjoja ei voi laskea liikkeeseen yksityishenkilö.
- Rahan vaatimus: Joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija laskee liikkeeseen joukkovelkakirjoja, kun ne tarvitsevat varoja useista syistä, aina päivittäisistä operatiivisista tarpeista rahoituksen laajentamistarpeisiin liiketoiminnan kasvun vuoksi jne.
- Sopimusmaksulupa: He tekevät sopimuksen liikkeeseen laskemalla joukkovelkakirjoja, jolloin ne ovat velvollisia maksamaan säännöllisiä korkoja joukkovelkakirjojen haltijoille ja maksamaan takaisin lainan päämäärän joukkovelkakirjan erääntyessä.
- Luokitus: Joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijoiden suositellaan saavan luottoluokituksen luottoluokituslaitokselta, ellei sitä vaadita. Luokitus kertoo liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuudesta eli kyvystä maksaa korkoa ja pääomaa. Esimerkiksi kehittyneen maan, kuten Yhdysvaltojen, luokitus olisi korkeampi kuin minkään muun Thaimaan kaltaisen kehitysmaan luokitus, mikä tarkoittaa, että Yhdysvaltain liikkeeseen laskemat joukkolainat olisivat suhteellisen vähemmän riskialttiita kuin Thaimaan liikkeeseen laskemat.
Joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijoiden tyypit
# 1 - Yritykset
Yritykset ovat yksi suurimmista joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijoiden luokista. Sekä yksityiset että julkiset yritykset laskevat joukkovelkakirjoja kerättäkseen rahaa useista syistä. Nämä voivat vaihdella päivittäisen toiminnan rahoittamisesta nykyisen liiketoiminnan laajentamiseen. Yrityksiä ovat rahoituslaitokset, julkisen sektorin yritykset ja muut yksityiset yritykset.
Esimerkiksi Microsoft, Apple, Facebook saattavat laskea liikkeeseen joukkovelkakirjoja tarpeidensa rahoittamiseksi. Tässä nämä kolme yhteisöä ovat joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijoita.
# 2 - Hallitukset
Kansakunnan hallitus laskee liikkeeseen joukkovelkakirjoja rahoittamaan niiden hyvinvointitoimenpiteitä tai muihin sijoitustarkoituksiin. Hallitusta pidetään yleensä suhteellisen vähemmän riskialttiina kuin liikkeeseenlaskijoita. He yleensä maksavat korkoa joukkovelkakirjoista ja maksavat takaisin pääoman tuloistaan, kuten verot.
Esimerkiksi Yhdysvaltain hallitus laskee liikkeeseen valtionlainoja lainalla. Näiden joukkolainojen takana on valtion täysi tuki.
# 3 - Ylikansalliset ja monenväliset yhteisöt
Nämä ovat yksiköitä, jotka eivät sijaitse tietyssä maassa. Se sisältää yhteisöjä, kuten Maailmanpankki, Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) jne. Nämä liikkeeseenlaskijat ovat myös erittäin luokiteltuja ja vähemmän riskialttiita maailmanlaajuisen maineensa vuoksi.
Maailmanpankki laskee vuosittain 50–60 miljardia Yhdysvaltain dollaria kestävän kehityksen tavoitteita tukevien ohjelmien rahoituksen tukemiseksi.
Esimerkkejä joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijoista
Esimerkiksi ABC Ltd. harkitsee tiettyjen rahojen keräämistä laskemalla liikkeeseen joukkovelkakirjoja tulevan projektin rahoittamiseksi. Se laskee sijoittajille 5 vuoden ores 500 kruunun 5 vuoden joukkovelkakirjoja ja sitoutuu maksamaan 9% korkoa puolivuosittain joukkovelkakirjan haltijoille. Viiden vuoden kuluttua se maksaa lainansa takaisin korkoineen.
Tässä ABC Ltd. on joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskija.
Muutama tuoreita esimerkkejä on Corporate Bond myöntäjät ovat:
- Yhdysvaltalainen lentokonevalmistaja Boeing on äskettäin laskenut liikkeeseen joukkovelkakirjoja ja kerännyt rahaa 25 miljardin Yhdysvaltain dollarin arvosta huhtikuussa 2020.
- Intialainen konglomeraatti Reliance Industries Ltd. nosti 8500 kruunua kolmen vuoden joukkovelkakirjalainoilla huhtikuussa 2020.
Edut
- Tehokas pääoman allokointi: Joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijoilla on tärkeä rooli pääomamarkkinoilla osallistumalla joukkovelkakirjoihin. Joidenkin sijoittajien ylimääräinen pääoma voidaan käyttää tuottavampaan käyttöön, kun sijoittajat lainaa kyseistä rahaa joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijoille niiden käyttöön.
- Riippuvuus omasta pääomasta : Riippuvuus rahan hankkimisesta osakkeilla vähenee, kun yritys voi kerätä rahaa toimimalla joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijana.
- Pienemmät pääomakustannukset: Pääoman hankkiminen joukkovelkakirjoilla on pienempi kuin pääoman hankkiminen omalla pääomalla. Tämä auttaa liikkeeseenlaskijaa vähentämään kokonaispääomakustannuksiaan, koska joukkolainojen korot ovat suhteellisen alhaisia odotettua oman pääoman tuottoa.
Haitat
- Kiinteäkorkoinen velvoite: Koska joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijoiden on suoritettava säännöllinen korkomaksu, mikä lisää joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan kiinteää kassavirtaa myös silloin, kun liikkeeseenlaskija ei pysty tuottamaan kassavirtaa talouden taantuman vuoksi. Korko joukkovelkakirjoista on pakollista maksaa, kun taas osake osakkeista on vapaaehtoista; siten vaikeissa taloudellisissa tilanteissa olevat liikkeeseenlaskijat saattavat olla epäedullisessa asemassa keräämällä rahaa joukkovelkakirjoilla.
- Käyttörajoitukset: Joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija voi määrätä joukkovelkakirjasopimuksella käyttämään joukkovelkakirjalainojen tuottoja vain tietyillä alueilla. Tämä johtaisi liikkeeseenlaskijan rajalliseen valtaan ja hallintaan, missä lainattua rahaa tulisi käyttää.
- Haitallinen osakkeenomistajille selvitystilassa: Yrityksen on maksettava korko ja pääoma niiden erääntyessä liikkeeseenlaskijan taloudellisesta tilanteesta huolimatta. Lainanhaltijoilla on etu osakkeenomistajiin selvitystilassa; siten osakkeenomistajat eivät ehkä suosisi tätä tietä paljon.
Johtopäätös
Joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijoilla on tärkeä rooli pääomamarkkinoilla, ja ne auttavat pääoman tehottomassa kohdentamisessa keräämällä rahaa sijoittajilta. Liikkeeseenlaskijat saavat halutun rahan projektien tai päivittäisen toiminnan toteuttamiseen, ja joukkovelkakirjojen haltijat saavat myös kohtuullisen tuoton ylimääräisestä pääomastaan. Liikkeeseenlaskijat pitävät yhteyttä ylimääräisen pääoman sijoittajien ja sijoitusprojektin välillä, mikä vaatii varoja niiden käyttöön.
