Put Optiot (Määritelmä, tyypit) - Vaiheet voiton laskemiseksi esimerkeillä

Sisällysluettelo

Mikä on myyntioptio?

Put Optio on sopimus, joka antaa ostajalle oikeuden myydä optio milloin tahansa sopimuksen päättymispäivänä tai ennen sitä. Tämä on välttämätöntä suojata kohde-etuutta tietylle ajanjaksolle tai horisontille odotettavissa olevalta altistumiselta.

Put-optioiden tyypit

# 1 - Pitkä myyntioptio (Osta)

Pitkää myyntiä kutsutaan, kun sijoittaja ostaa putin. Se ostetaan yleensä, jos sijoittaja arvioi, että kohde-etuus laskee tietyn ajanjakson aikana. Optio suojaa siten sijoittajaa kaikilta kaatumisilta tai tappioilta.

# 2 - Lyhyt myyntioptio (myy)

Lyhytaikaista myyntiä kutsutaan silloin, kun sijoittaja myy tällaisen option tai sitä kutsutaan myös putin kirjoittamiseksi. Se voidaan myydä, jos sijoittaja ennakoi, että kohde-etuus ei putoa tietyn ajanjakson aikana, ja tämä myös varmistaa, että optioiden myyjä tuottaa tuloja, jos optioiden ostaja ei käytä optiota vanhenemispäivään mennessä.

Put Optio -maksut

Jos nykyinen osakekurssi on ”S”, toteutushinta on “X” ja osakekurssi voimassaolon päättyessä on “S T.” Maksettu palkkio on ”p 0 ”. Sitten myyntioptio-ostajan ja -myyjän voitto voidaan laskea seuraavasti:

# 1 - Osto- osuuden myyntioptio: Put- ostaja ansaitsee voiton, kun toteutushinta ylittää kohde-etuuden ja myyntipalkinnon.

P T = Max (0, X - S T ) Nettovoitto = P T - p 0

# 2 - Put Optio -maksumyyjä: Put- myyjä ansaitsee voiton, jos toteutushinta liikkuu kohde-etuuden alapuolella tai sillä ei ole suurta liikkuvuutta aloitushinnan alapuolella. Siten myyjä voi ansaita palkkion, jonka hän saa ostajalta.

P T = - Max (0, X - S T ) Nettotulos = p 0 - P T

Esimerkkejä myyntioptiosta

Alla on esimerkkejä ymmärryksesi paremmin.

Esimerkki 1

Laske myyntiosuuden voitto tai voitto, jos sijoittaja omistaa yhden myyntioptio, myyntipreemia on 0,95 dollaria, toteutushinta on 50 dollaria, osakekurssi on tällä hetkellä 100 dollaria ja osakekauppa päättyessä on 40 dollaria. Oletetaan, että yksi optio on 100 osaketta.

Ratkaisu:

Kuten edellisessä esimerkissä on annettu, voimme tulkita, että sijoittajalla on oikeus myydä osakkeita 50 dollarin lakohintaan päättymispäivään saakka. Kuten esimerkissä on esitetty, jos osake laskee 40 dollariin, sijoittaja voi käyttää optiota ostamalla osakkeen hintaan 40 dollaria ja myymällä osakkeet edelleen optiokirjoittajalle sovitulla 50 dollarin kappalehinnalla.

Jos sijoittaja haluaa tehdä voittoa, voitto voidaan laskea alla olevan kuvan mukaisesti.

PO = P T = 100 * Max (0, 50-40) = 1000 dollaria

Lisäksi bruttovoitto on vähennettävä myyntioptiosta maksetulla vakuutusmaksulla tai vähemmän maksetuilla palkkioilla.

Nettovoitto = 1000 - (100 * 0,95)

Nettotulos = 905 dollaria

Siten suurin voitto ansaitaan, kunnes osakkeet laskevat 0 dollariin, ja suurin tappio syntyy myyntioption maksettuun määrään asti, joka on 95 dollaria.

Esimerkki 2

Laske myyntikirjoittajan voitto tai voitto, jos sijoittaja omistaa yhden myyntioptio, myyntipreemia on 0,95 dollaria, toteutushinta on 50 dollaria, osakekurssi on tällä hetkellä 100 dollaria ja osakekauppa päättyessä on 40 dollaria. Oletetaan, että yksi optio on 100 osaketta.

Tällöin myynti-kirjoittaja on velvollinen ostamaan kohde-etuuden tai ottamaan vastaan ​​toimituksen. Annetussa esimerkissä, jos osakekurssi erääntyessään olisi päätynyt lakon hintaan, niin.

  • Putkiostaja antaa optio-oikeuden umpeutua eikä siten käytä optiota, koska osakekurssi erääntyessään on suurempi kuin merkintähinta.
  • Sijoittaja, joka oli odottanut osakekurssin nousevan, kerää nyt 95 dollarin myyntihinnan (voitto = 100 * 0,95) myymällä optio 50 dollarin merkintähintaan. Tämä on suurin voitto, jonka putkikirjoittaja voi ansaita.

Ratkaisu:

Kuten yllä olevassa esimerkissä on esitetty, kohde-etuuden osakekurssi on pienempi kuin toteutushinta. Tässä optio-oikeuksien kirjoittaja on velvollinen ostamaan osakkeet 50 dollaria, vaikka kohde-etuuden osakekurssi laskisi 40 dollariin tai alle. Täten esimerkille laskettu tappio on seuraava:

PO, P T = - 100 * Max (0, 50-40) = - 1000 dollaria

Tässä nettotappio lasketaan vähentämällä vakuutusmaksut myyntioptioiden bruttotappiosta.

Nettotulos = - 905 dollaria

Teoriassa suurin tappio voi olla yhtä suuri kuin osakkeiden lukumäärän toteutushinta, jos osakekurssina oleva kohde-etuus laskee nollaan. Täten laskelma on esitetty alla:

PO, P T = - 100 * Max (0, 50 - 0) = - 5000 dollaria

Tässä nettotappio lasketaan vähentämällä vakuutusmaksut myyntioptioiden bruttotappiosta.

Nettotappio = - 4905 dollaria

Esimerkki 3

Laske myynti- ja myyntikirjoittajan voitto tai voitto, myyntipalkkio on 5 dollaria, toteutushinta 80 dollaria, osakekurssi on tällä hetkellä 110 dollaria ja osakekauppa päättyessä 110 dollaria.

Ratkaisu:

Laita ostaja:

PO P T = Max (0, 80-110) = 0 dollaria

Nettotulos on -

Nettotulos = 0-5

Nettotulos = - 5 dollaria

Put Writer:

PO P T = - Max (0, 80-110) = 0 dollaria

Nettotulos on -

Nettotulos = 5-0

Nettotulos = 5 dollaria.

Johtopäätös

  • Se tulee arvokkaaksi, kun toteutushinta ylittää kohde-etuuden. Sitä vastoin optio menettää arvonsa, koska kohde-etuus ylittää toteutushinnan.
  • Vaikka sijoittaja on ostaja tai myyjä optiossa, vaihtoehto voi olla rahassa, rahassa tai rahasta erääntyessään.
    • In the Money - Näin käy, jos lakko hinta on suurempi kuin kohde-etuuden, X> S T .
    • Money - Näin käy, jos lakko hinta on sama kuin kohde-etuuden, X = S T .
    • Out of Money - Näin käy, jos kohde-etuuden on suurempi kuin Lunastushinta, X <S T .

Mielenkiintoisia artikkeleita...