Mikä on Bull Call Spread?
Härkäpuheluiden leviäminen on kaupankäyntistrategia, jonka tarkoituksena on tuottaa voittoa kohde-etuuden rajoitetusta hinnankorotuksesta ostamalla ja myymällä useita puheluita koko kaupankäyntialueella, mikä luo spreadin tälle kaupankäyntialueelle.
Kaava
Yritetään ilmaista tämä strategia matemaattisesti.
Härkäpuheluiden leviäminen = Pitkä puhelu (osta puhelu alhaisella lakohinnalla) + Lyhyt puhelu (myy puhelun korkeammalla lakohinnalla)Normaalisti nouseva puheluiden leviäminen suoritetaan rahalla pitkällä ja lyhyellä rahalla, mutta kaupankäynnin leviämisestä ja vanhenemisajasta riippuen tämä voidaan räätälöidä maksimoimaan voitot ja minimoimaan tappiot.
Esimerkki härkäpuhelun leviämisestä
Ymmärretään tämä strategia esimerkin avulla.
Tarkastellaan asemakauppaa, joka haluaa käydä kauppaa tällä hetkellä 30 dollarin kaupankäynnin kohteena olevilla optio-oikeuksilla. Elinkeinonharjoittaja on osakkeissa kohtalaisen nouseva ja haluaa hyötyä tästä liikkeestä. Elinkeinonharjoittajan mielestä taustalla olevan osakkeen pitäisi nousta kohti 50 dollaria seuraavan kuukauden aikana. Siksi kaupankäyntialue on 20 dollaria, jossa osakkeen pitäisi käydä kauppaa seuraavan kuukauden aikana.
Ratkaisu:
Oletetaan, että seuraavat lakohinnat käydään kauppaa seuraavilla hinnoilla. Molempien lakojen viimeinen voimassaolopäivä on sama.
Tämän voi käydä kahdella tavalla:
- Alaston puhelun ostaminen: Elinkeinonharjoittaja voi ostaa puhelun 30 dollarin lakohinnalla maksamalla 20 dollarin palkkion.
- Bullish Call Spread: Elinkeinonharjoittajat voivat luoda spreadin ostamalla matalamman ostohinnan (rahalla) ja myymällä rahasta, esimerkissä ostamalla osto-optio 30 dollarin lakohinnalla ja myymällä osto-optio korkeammalla lakon hinta 50 dollaria.
Katsotaanpa, miten nämä asemat pelaavat vanhentumisen yhteydessä. Vaikka instansseja voi olla useita, harkitaan kolmea skenaariota molemmille kaupankäyntistrategioille
# 1 - Osakkeen hinta vanhenee Spread-alueella, sanotaanpa 5 dollaria
- Tappio / voitto = $ 15 - $ 20 = ($ 5)
Vaikka kauppiaan näkemys oli oikea, elinkeinonharjoittajan oli silti kirjattava tappio.
- Kokonaisvoitto / -tappio = (5 dollaria) + 10 dollaria = 5 dollaria
# 2 - Osakkeen hinta vanhenee alle alimman lakohinnan, sanotaanpa 20 dollaria
- Tappio / voitto = 0 dollaria - 20 dollaria = (20 dollaria)
- Kokonaisvoitto / -tappio = (20 dollaria) + 10 dollaria = (10 dollaria)
# 3 - Osakkeen hinta vanhenee yli korkeamman ostohinnan, sanokaamme 10 dollaria.
- Tappio / voitto = 30 dollaria - 20 dollaria = 10 dollaria
- Kokonaisvoitto / -tappio = 10 dollaria + 0 dollaria = 10 dollaria
Edellä olevan esimerkin perusteella on selvää, että vaikka elinkeinonharjoittajan näkemys oli oikea, hänen oli silti kirjattava tappio kahdessa kolmesta tapauksesta. Elinkeinonharjoittaja voi varata jonkin verran voittoa vasta, kun osakekanta nousee paljon odotettua enemmän. Toisaalta nouseva puheluiden leviäminen tuottaa voittoa kahdessa kolmesta skenaariosta. Kolmannessa skenaariossa, kun osakekanta liikkuu näkymää vastapäätä, se minimoi tappiot.
Kaupan parametrit
Lasketaan kaupan parametrit tämän kaupan suorittamiseksi.
# 1 - Suurin riski
Nousevan puhelun leviämisen enimmäisriski on rajoitettu kokonaispalkkioon, joka maksetaan ostettaessa matalan lakohinnan puhelua. Yksinkertaisesti sanottuna se on tämän puheluhajontastrategian säären tai alemman lakohinnan ostamiseen investoitu kokonaispalkkio.
# 2 - Suurin palkkio
Tämän hajautusstrategian enimmäispalkkio on kahden osto-optio-oikeuden aloitushinnan ero vähennettynä näistä kahdesta lakohinnasta maksettu kokonaispalkkio plus välityskustannukset. Ennakkomaksu lasketaan ostettujen / myytyjen osto-optioiden alhaisimpana hintana plus maksettujen Premium-palkkioiden kokonaismääränä plus välityskustannuksina.
# 3 - Nettopositio
Härkäpuheluiden leviäminen on nettoveloitusstrategia, kun elinkeinonharjoittaja maksaa palkkion, kun hän ostaa rahapuhelussa ja myy pois rahapuhelun.
Edut
- Härkäpuheluiden leviämisstrategia vaatii vähemmän liikkumavaraa kaupan sijoittamiseen.
- Se tähtää voittoihin, joiden kohde-etuus ei liiku paljon, mutta nousunäkymät ovat nousussa.
- Se hyödyntää aikahajoamisominaisuutta oikosulkemalla / myymällä korkeamman lakopuhelun. Tällaista etua ei ole, kun elinkeinonharjoittaja ostaa alasti puhelun. Siksi tämä strategia tarjoaa paremman voiton ja tappion suhteen verrattuna yksinkertaisen puheluhinnan ostamiseen.
- Vähemmän marginaalivaatimusten vuoksi ja koska siinä on etuna aikahajoava tulevaisuus, Bull call spread on yksi parhaista kaupankäyntistrategioista, jotka tarjoavat hyvän kannattavuuden, koska sillä on sisäinen suojausmekanismi. Siten riskien rajoittaminen ja voittojen maksimointi.
- Riskin ja tuoton suhdelaskennassa vaaditaan yksinkertaisuus ja vähimmäislaskelmat
Haitat
- Tämän hajautusstrategian enimmäistuloa rajoittaa korkeampi myyty lakopyyntö, jos kohde-etuuden hinta nousee elinkeinonharjoittajan ennakoimalle korkeammalle tasolle.
- Jos toteutushinta nousee paljon korkeamman korkohinnan yläpuolelle, maksimivoitto rajoitetaan ja se alkaa toimia velkana kaupankäyntitilanteessa.
- Härkäpuhelun leviäminen voidaan lopettaa kokonaan yksinkertaisesti tasoittamalla leviäminen. Toisin sanoen ostamalla takaisin alemman lakon osto-optiot ja myymällä alun perin ostetut korkeamman lakon hinta -optiot.
- Siitä voidaan poistua useissa vaiheissa sulkemalla positiot jalka jalalta riippuen suunnasta, johon osakekurssi liikkuu.
Johtopäätös
Härkäpuheluiden leviäminen on loistava korvike verrattuna paljaan puheluvaihtoehdon ostamiseen. Se ei ainoastaan alenna kannattavuushintaa, vaan myös lisää riski-hyötysuhdetta, mikä tarjoaa sisäänrakennetun suojausmekanismin ja tarjoaa siten liikkumavaraa kauppiaalle.
Suositeltava artikkeli
Tämä on ollut opas Mikä on Bull Call Spread ja sen määritelmä. Tässä keskustellaan härkäpuhelun leviämisen laskemisesta yhdessä esimerkin, etujen ja haittojen kanssa. Voit oppia lisää johdannaisten kaupasta seuraavista artikkeleista -
- Optiosopimus
- Kuinka käydä kauppaa vaihtoehdoilla?
- Vaihtoehdot Levitä
- Halkeilua
