Mikä on maariski?
Maariski on riski, joka tarkoittaa todennäköisyyttä, että ulkomainen hallitus (maa) laiminlyö taloudelliset velvoitteensa talouden hidastumisen tai poliittisen levottomuuden seurauksena. Jopa pieni huhu tai paljastus voi tehdä valtiosta vähemmän houkuttelevan sijoittajille, jotka haluavat pysäköidä kovalla työllä ansaitsemansa tulot paikkaan, joka on luotettava ja huomattavasti vähemmän todennäköisesti maksamatta.
Esimerkki maariskianalyysistä
Oletetaan kaksi maata - Yhdysvallat ja Algeria . Olettaen, että molemmilla on tulossa joitain tulevia hankkeita, joille ne aikovat laskea liikkeeseen joukkovelkakirjoja rahoituksen saamiseksi. Mitkä joukkovelkakirjat ovat turvallisia ja mitkä todennäköisemmin maksukyvyttömät? Tässä tulee arviointiosa. Sijoittajan on tutkittava useita maan vakauteen liittyviä tekijöitä, kuten sen poliittinen tilanne, inflaatioaste, taloudellinen terveys, verojärjestelmät ja monet muut tekijät.
Huolellisen arvioinnin jälkeen sijoittajat saattavat huomata, että Yhdysvallat on paljon parempi sijoitusvaihtoehto kuin Algeria sen vankan poliittisen rakenteen, väestörakenteen, verojärjestelmän, teknologisen kehityksen ja taloudellisen hyvinvoinnin vuoksi. Siksi voidaan sanoa, että Algerialla on paljon suurempi maariski kuin Yhdysvalloissa. Yhdysvalloissa todetaan olevan pienin maariski maailmassa.
Maariskin tyypit
Tämä voidaan luokitella seuraavan tyyppisiin maariskeihin:
# 1 - Suvereeni riski
Tämä viittaa todennäköisyyteen, että keskuspankki tuo sääntöjä, jotka voivat vaikuttaa haitallisesti sijoittajan omistusosuuksien arvoon. Se sisältää myös mahdollisuuden, että ulkomainen hallitus laiminlyö valtion lainan.
# 2 - Taloudellinen riski
Tämä viittaa mahdollisuuteen, että maa laiminlyö velkojaan laajemmassa mielessä. Tämä on useimmiten kansakunnan taloudellisen terveyden tekijä. Valtioriski on eräänlainen taloudellinen ongelma.
# 3 - Poliittinen riski
Tämän tyyppinen riski liittyy pääasiassa maan poliittisista tilanteista johtuviin tappioihin. Jopa poliitikon kommentti ei välttämättä sovi hyvin kansainväliseen yhteisöön, mikä lisää maariskiä.
Maariskin mittaaminen ja analysointi
Maariskin mittaaminen ja analysointi ei ole yksinkertainen tehtävä. Sijoittajat voivat käyttää useita eri tapoja arvioida. Useimmissa tapauksissa muiden riskimittojen yhdistelmä, kuten velkasuhde, beeta-kertoimet ja maakohtaiset luokitukset, saattavat osoittautua erittäin hyödylliseksi. OECD (Taloudellisen yhteistyön ja kehityksen järjestö) on hahmotellut kaksi tapaa analysoida:
# 1 - Kvantitatiivinen analyysi
Riskimittarit, kuten beeta-kertoimet ja riskejä ilmaisevat suhteet (esim. Velan suhde BKT: hen), voidaan luokitella kvantitatiivisiin menetelmiin. Morgan Stanley Capital Investment Index tai MSCI Index on yleisimmin käytetty vertailuarvo monille osakkeille, mikä edustaa koko maailman markkinoita yhden katon alla. Maan MSCI-indeksin beetakerrointa voidaan käyttää maariskin mittarina. Tämän indeksin kautta on edustettuna yhteensä 23 maata.
# 2 - Laadullinen analyysi
Laadullinen analyysi nojaa enemmän mittaamisen subjektiivisiin näkökohtiin. Tämä ei anna sijoittajille riskinumeroa, mutta voi antaa selvän käsityksen maan riskiympäristöstä. Äkilliset poliittiset mullistukset tai markkinatilastojen muutokset voivat tehdä maan taloudesta epävakaan ja lisätä siten sen riskiä. Valtioluokitusten tarkistaminen ja päivittäminen uusimpiin muutoksiin auttaa sijoittajia suuressa määrin.
Edut
- Kuten aiemmin todettiin, maariskien arviointi pitää sijoittajat varoituksina ja tietoisina siitä, mitä odottaa sijoittamisesta tiettyyn maahan.
- Sijoittajien lisäksi tällainen analyysi auttaa yrityksiä myös muotoilemaan tietyn maan ympäristöön sopivia strategioita. Tällainen strateginen suunnittelu auttaa heitä kohdelemaan eri maita eri tavoin.
- Se sisältää sekä taloudellisia että poliittisia riskejä. Mittaus antaa alustavan kuvan maan taloudellisesta tilanteesta ja poliittisesta tilanteesta. Tämä kaksivaiheinen lähestymistapa riskinarviointiin on erittäin hyödyllistä hallituksille, jotka voivat suunnitella ulkopolitiikkansa vastaavasti.
- Monet yritykset ja julkaisut käyttävät omaa maariskianalyysityökalua. Tämän työkalun avulla he voivat suunnitella erilaisia tapoja vakuuttua tällaiselta riskiltä.
Haitat
- Tämä riippuu sadoista tekijöistä, mikä tekee sen arvioinnista vaikeaa ja ei niin tarkkaa. Mittausvirhe tai laiminlyönnivirhe tapahtuu varmasti. Jopa edistyneimmät algoritmit eivät pysty sieppaamaan kaikkia tekijöitä tarkasti.
- Laadullinen arviointi perustuu ensisijaisesti tietojen saatavuuteen ja sisällyttämiseen. Löydetty raportti ei kuitenkaan ole koskaan täydellinen. Joten se ei sieppaa kaikkea.
Rajoitukset
Maariskimallit eivät ole toistaiseksi onnistuneet hillitsemään maiden jatkuvasti muuttuvaa taloudellista ja poliittista ympäristöä. Se on myös ikävä prosessi altistuksen tarkan koon ja luonteen määrittämiseksi.
Valotuksen hallinta
- Sijoittajien ja rahoituslaitosten tulisi suunnitella asianmukainen kehys, joka sisältää erilliset erot maariskin eri osien välillä.
- Sitä hallitsevat myös maan resurssit ja ensisijainen ammatti, johon talous perustuu. Ryhmien asettaminen seuraamaan näitä alueita on myös hyödyllistä arvioinnissa.
- Riskialtistusta tulisi seurata ja päivittää jatkuvasti pysyäksesi ajan tasalla.
- Luokitusten avulla arvioidaan maan asemaa globaaleilla markkinoilla.
Johtopäätös
Lisääntyvän globalisaation ja maiden välisen kaupan lisääntyessä se on tehnyt rahoitusjärjestöistä, pankit ja muut sijoittajat mukaan lukien, hyvin levottomaksi. Tunnettu tosiasia on, että toistaiseksi ei ole tehty paljon maariskien hallitsemiseksi ja hillitsemiseksi vuosien 2007–2008 kriisin alkamisen jälkeen.
Liiallisen riskin maiden arvioinnin ja välttämisen lisäksi monipuolistaminen ja suojaaminen voivat myös auttaa vähentämään tätä riskiä. Maariskikartat on myös kehitetty antamaan oikea käsitys eri maantieteellisten alueiden riskialttiudesta. Mutta riskin luonne on sellainen, että epävarmuutta on edelleen vaihtelevaa.
