Käänteinen osakemäärittely
Käänteinen osakkeiden jakautuminen, joka tunnetaan myös nimellä sulautuminen, on yhtiön nykyisen osakemäärän yhdistäminen saman yrityksen vähemmän osakkeiksi, mikä johtaa ulkona olevien osakkeiden osakekohtaisen arvon nousuun. Esimerkiksi käänteisen osakekohtaisen jakamisen 1: stä 2: een kohdalla sijoittaja saa yhden osakkeen jokaista hallussaan olevaa kahta osaketta kohden ja vähentää siten sijoittajan hallussa olevien osakkeiden lukumäärän puoleen.
Joten jos henkilöllä on 100 osaketta päivämääränä, osakkeiden jakamisen jälkeen, hänellä on 50 osaketta. Yhtiön markkina-arvo pysyy samana, joten se ei vaikuta omistaja-arvon nettoarvoon. Osakkeiden hintaa korotetaan ja mukautetaan siten, että yhtiön markkina-arvo pysyy muuttumattomana osakkeiden jakautumisen jälkeen 1: een 2: een.
Esimerkkejä siitä, miten osakkeiden käänteinen jakaminen toimii
Alla mainituissa käänteisissä osakekohtaisissa esimerkeissä esitetään hahmotelma sen toiminnasta ja syistä, joiden vuoksi yritykset toteuttavat tällaisia yritystoimia.
Esimerkki 1
Sijoittaja Samantha omistaa tällä hetkellä 500 XYZ: n osaketta, joiden arvo on 20 dollaria osakkeelta. Siten kokonaisinvestointi yhtiön osakkeeseen on 10000 dollaria. XYZ Limitedillä on markkinoilla yhteensä 10 000 000 osaketta, ja yhtiö aikoo jakaa osakkeen 1 osakkeella 2: lla. Näin jokainen osakkeenomistajien omistama 2 osaketta muunnetaan yhdeksi osakkeeksi.
Kuinka osakekohtainen jakaminen 1: lle 2: lle vaikuttaa Samantha- ja XYZ-rajoituksiin?
Vaikutukset XYZ Limited -yritykseen:
- Tällä hetkellä XYZ Limitedillä on 10000000 osaketta ulkona hintaan 20 dollaria osakkeelta. Siten yhtiön kokonaismarkkina-arvo on tällä hetkellä 200 miljoonaa dollaria.
- Kun osakkeet jaetaan 1: stä 2: een, yhtiön jäljellä olevien osakkeiden määrä vähenee 5 miljoonaan (eli 10000000/2)
- Kuten aiemmin todettiin, osakkeiden käänteinen jakautuminen ei vaikuta yrityksen markkina-arvoon. Näin ollen 5 miljoonan osakkeen, joka on tällä hetkellä ulkona, on laskettava yhteen, jotta saavutetaan 200 miljoonan dollarin markkina-arvo. Siksi osakkeen osakekurssin pitäisi nousta ja muuttaa siten kunkin osakkeen arvo 40 dollariin (200 miljoonaa dollaria / 5 miljoonaa ulkona olevaa osaketta).
Vaikutus Samanthan hallussa olevaan pääomaan:
- Samantha omisti aiemmin 500 osaketta. Postivarastojen jakamisen jälkeen Samanthalla on 250 osaketta kisussaan. Lisäksi, kuten aiemmin todettiin, myös kunkin osakkeen arvo tarkistetaan 40 dollariin osakkeelta. Siten Samanthan kokonaisinvestointiarvo pysyy vakiona 10000 dollarissa.
- Vaikka Samanthan sijoitusarvo pysyy teoreettisesti vakiona, käytännössä sijoitusarvo voi lisätä tai laskea markkinaosuutta yrityksen toteuttamaan osakkeiden jakautumiseen.
Esimerkki 2
Yritys ABC Limited käy kauppaa pörssissä hintaan 10 dollaria osakkeelta ja 500 000 osaketta ulkona. Siten yhtiön markkina-arvo olisi 5 000 000 dollaria. Äskettäisten muutosten vuoksi ABC Limitedin toimialalla yhtiöllä on likviditeettiongelmia. Myös yhtiön tuotteiden markkinat laskivat. Kaikki nämä tapahtumat johtavat ABC: n osakekurssin asteittaiseen laskuun, joka on rajoitettu 1,5 dollariin osakkeelta vuoden kuluessa.
Jos osakkeen hinta laskee alle yhden dollarin, on olemassa vaara, että vähimmäishintaperusteiset pörssit saattavat poistaa osakkeen. Kun otetaan huomioon sama, yhtiö on huolissaan osakekurssin laskemisesta edelleen, mikä voi johtaa osakkeen poistamiseen pörssistä. Siksi yhtiö päättää varotoimenpiteenä käyttää osakkeiden jakamista 1 50: lle .
Siten seuraavat muutokset tapahtuvat yrityksen osakkeiden jakamisen jälkeen:
- Markkinoilla olevien osakkeiden lukumäärä olisi 10000 osaketta
- Siten yhtiön markkina-arvon ylläpitämiseksi kunkin osakkeen osakekohtainen hinta olisi
Osakekurssi osakelajin jälkeen = markkinaosuus / ulkona olevien osakkeiden lukumäärä osakkeiden jakamisen jälkeen
= 5 000 000 dollaria / 10 000 = 500 dollaria osaketta kohden
Tämä auttaa XYZ-yhtiötä seuraavilla tavoilla:
- Se parantaa osakkeiden osakekursseja ja poikkeaa siten yhtiön listalta poistamista peloista.
- Jos osakekurssi on laskenut dramaattisesti ja osaketta, jolla on yksinumeroinen osakekurssi, pidetään riskialttiina osakkeina. Osaketta, jonka arvo on alle 1 dollari, kutsutaan penniäkään osakkeeksi. Pennin varastoon on liitetty leima, joten monet sijoittajat eivät sijoita tällaisiin osakkeisiin. Estääkseen yritystä putoamasta penniäkään varastoryhmään ja välttäen siten negatiivista markkinatunnetta, yritys saattaa valita osakkeiden jakamisen.
- Lisäksi korkeampi osakekurssi auttaisi yritystä saamaan markkina-analyytikoiden huomion. Analyytikoilla on taipumus kiinnittää enemmän huomiota kalliimpiin osakkeisiin verrattuna penniäkään osakkeisiin. Siksi markkina-analyytikoiden suurempi huomio herättää yleensä enemmän sijoittajien kiinnostusta osakkeisiin.
Päiväkirjamerkinnät käänteisestä osakekaupasta
Ei ole merkittäviä päiväkirjamerkintöjä, jotka yrityksen on läpäistävä käänteisen osakkeiden jakamisen suorittamiseksi, koska yhtiön pääoman kokonaisarvo pysyy vakiona. Yhtiön muistiossa on kuitenkin vain yksi merkintä siitä, että ulkona olevien osakkeiden määrä on laskenut.
Johtopäätös
Kuten edellä todettiin, käänteisen osakkeiden jakamisen takana olevalla yrityksellä voi olla monia motiiveja, joilla jokaisella on erilainen tavoite saavuttaa. Yleensä tällaisen yrityksen toiminnan koetaan olevan negatiivinen markkinoilla. Tästä huolimatta, onko osakkeiden käänteinen jakaminen positiivinen vai negatiivinen vaikutus, riippuu suurelta osin yrityksen tyypistä ja tilanteista, joissa tällainen päätös tehdään. Sijoittajien tulisi siis analysoida yrityksen ja sen toiminnan liiketoiminnan ja nykyiset muutokset, ennen kuin he sijoittavat sen yhtiön osakkeisiin, joka on äskettäin käynyt osakkeiden jakamista 1 2: lle.
