Mikä on kasteltu varasto?
Watered -osakkeella tarkoitetaan yhtiön osakkeita, jotka on laskettu liikkeeseen hinnalla, joka on paljon korkeampi kuin niiden todellinen arvo, ja tarkoituksena on pettää tietämättömiä sijoittajia. Valvontaelimet ottivat kuitenkin käyttöön useita säännöksiä osakkeiden liikkeeseenlaskuprosessin jäsentämiseksi tavoitteena väärinkäytösten lopettaminen. Sellaisenaan viimeinen tunnettu vesikannan liikkeeseenlasku tapahtui useita vuosikymmeniä sitten.
Etymologisesti termiä käytettiin alun perin menetelmään saada karja juomaan suuria määriä vettä juuri ennen niiden myyntiä markkinoilla. Tällä tavoin eläimet saivat ylipainoa kulutetun veden takia ja näyttivät petollisesti raskaammilta, jolloin kasvattajat ansaitsivat korkeammat hinnat.
Selitys
Yritykset voivat yliarvioida tai yliarvioida omaisuuden kirjanpitoarvon useilla häikäilemättömillä menetelmillä. Esimerkiksi omaisuuden tai varaston arvon väärä nousu, osakepääoman korottaminen antamalla väärennettyjä työntekijöiden osakeoptioita tai osinkoja jne. Toisinaan yritysten promoottorit esittävät liioiteltuja väitteitä kannattavuudestaan sijoittajan odotusten nostamiseksi. Kaiken tämän jälkeen promoottorit myyvät tarkoituksellisesti osuutensa yrityksistä nimellisarvolla, joka on paljon korkeampi kuin kohde-etuuden kirjanpitoarvo, ja tekevät omaisuuksia itselleen, kun tietämättömät sijoittajat jäävät korkeiksi ja kuiviksi valtavien tappioiden kanssa.
Esimerkkejä kastellusta varastosta
Ensinnäkin, anna meidän ymmärtää, kuinka vesivarastot toimivat kuvitteellisen yrityksen esimerkillä.
Oletetaan, että BNM Inc: n promoottoreilla oli 5 miljoonan dollarin arvosta omaisuutta maa, rakennukset, laitteet ja inventaariot. Sitten yhtiö päätti mennä pörssiin ja alkoi siten nostaa kiinteistöjen arvoa siten, että sen odotettu markkina-arvo nousi 15 miljoonaan dollariin. Joten yritys on yliarvostettu 10 miljoonalla dollarilla, ja se altistaa sijoittajat ns. Kastelluille osakkeille.
Katsokaamme nyt joitain tosielämän esimerkkejä kastelluista varastopetoksista menneisyydestä.
Esimerkki 1
Vuosina 1866-1868 oli aika, jolloin surullisen Erie-sota käytiin. Kuuluisa trio Daniel Drew, James Fisk ja Jay Gould pettivät Cornelius Vanderbiltin. Hän halusi ostaa Erie Railway Companyn ja rakentaa oman rautatieimperiumin, koska hän tajusi, että rautatiealalla oli tarjolla monia liike-elämän ja taloudellisia mahdollisuuksia, kun se kukoisti Yhdysvaltojen sisällissodan jälkeen. Kolmikko myi hänelle kasteltuja Erie Railroad -varastoja 7 000 000 dollarin arvosta.
Myöhemmin trio joutui palauttamaan suurimman osan petetystä rahasta ja sai vastineeksi takaisin yrityksen hallinnan. Yhtiö koki useita muita taloudellisia petoksia, ennen kuin se julisti lopullisesti konkurssin vuonna 1878 jatkuvan huonon hallinnon vuoksi, minkä jälkeen se perustettiin New Yorkiksi, Lake Erieiksi ja Western Railway Companyksi.
Esimerkki 2
Vuonna 1873 Illinoisin rautateiden komissaarit totesivat, että 75 000 000 dollarin arvoisten rautatieyhtiöiden varastot kasteltiin, mikä muuten odotti tuottavan 6 000 000 dollarin voittoa osakkeenomistajille vuosittain. Nämä väärinkäytökset eivät rajoittuneet vain Illinoisin osavaltioon, vaan niitä tapahtui aktiivisesti kaikissa osavaltioissa, enimmäkseen New Yorkissa, New Jerseyssä, Pennsylvaniassa ja Tyynenmeren osavaltioissa.
Tutkimuksessa paljastui, että 60% Central Pacific Companyn 100 000 000 dollarin osakepääomasta perustui kuvitteellisiin voittoihin, joita yhteisö kieltäytyi jakamasta osakkeenomistajien kesken osinkoina. Yhtiön paisuneet tuotot / bruttotulot yhdistettynä korkeaan kannattavuuteen vaikuttivat osakekannan kehitykseen.
Kastellun kaluston syitä
- Poistopolitiikan epäonnistuminen
- Yrityksen omaisuuden hankinta merkittävästi korkeammalla hinnalla
- Arvottomien aineettomien hyödykkeiden ostaminen paljon korkeammalla hinnalla.
Edut
- Ace-sijoittajat voivat hyödyntää osakkeiden markkinoiden väärinkäsitystä myymällä osakkeet erittäin yliarvostetulla hinnalla ja varaamalla suuria voittoja.
- Yleensä yrityksen promoottorit ansaitsevat rahaa tämän epäsymmetrian avulla, koska he ovat koko kiistan ruorissa.
Kritiikki
Vuosien mittaan eri asiantuntijat, kuten Walter Rauschenbusch ja George D. Herron, ovat kritisoineet kastellun kalakannan käyttöä. Jotkut tärkeimmistä arvosteluista ovat seuraavat:
- Petoksen paljastamisen aikana velkojien vastuu laskeutuu tietämättömien vesivarastojen haltijoille.
- Uudet tai kokemattomat sijoittajat pyrkivät kamppailemaan kasteltujen osakkeiden pilaamilla markkinoilla. Niiltä puuttuu kyky tehdä yksityiskohtaista tutkimusta ja laskea lopullista tietoa.
- Useimmissa tapauksissa sijoittajat joutuvat arvolukkoihin, ja ainoa tie on näiden varastojen purkaminen aiheuttamalla huomattavia tappioita.
Johtopäätös
Joten, kuten me kaikki tiedämme, että "kaikki, mikä kimaltelee, ei ole kultaa", samanlainen on myös kasvava osakekurssi. Sellaisenaan tarvitaan paljon kokemusta ja asiantuntemusta voidakseen havaita nämä kastellut varastot niin monesta yliarvostetusta kannasta. Joten ennen sijoittamista yritykseen on tärkeää analysoida sen toimintaa liiketoiminnan perusteiden ja kasvupotentiaalin ymmärtämiseksi.
Suositellut artikkelit
Tämä artikkeli on opastanut kastelukantaa ja sen määritelmää. Tässä keskustelemme kastellun kalakannan esimerkkeistä, syistä ja eduista sekä kritiikistä. Saat lisätietoja rahoituksesta seuraavista artikkeleista -
