Oman pääoman tutkimukseen tarvittavat taidot
Se on ollut seitsemän vuotta siitä, kun lähdin tutkimusanalyytikkotyöstäni CLSA Intiassa. Perustin eduCBA: n kouluttamaan opiskelijoita sijoituspankki- ja pääomatutkimukseen. Siitä lähtien olemme kouluttaneet yli 10000 opiskelijaa eri tutkimusaiheisiin. Joka kerta, kun näemme saman kysymysjoukon, yksi yleinen kysymys on: " Mitkä ovat tärkeimmät oman pääoman tutkimustaidot, jotka tulisi hankkia menestyäkseen tutkimuksessa."
Tässä ovat viisi parasta oman pääoman tutkimustaitoa -
- Excel-taidot
- Taloudellinen mallinnus
- Kirjanpitotaidot
- Arvioinnit
- Kirjoitustaidot
Keskustelkaamme niistä jokaisesta yksityiskohtaisesti -
# 5 - Kirjoitustaidot
Kirjoitustaidot ovat numerolla # 5. Oman pääoman tutkimusraportti on tärkein viestintä arvopaperiyritykseltä asiakkailleen. Tällä mietinnöllä on erityinen tarkoitus; Toisin sanoen sen tarkoituksena on auttaa sijoittajaa tekemään päätös resurssien kohdentamisesta.
- Ensinnäkin - Yksi tärkeä näkökohta on, että tutkimusraportti ei ole läheskään Dan Brownin romaaneja, joissa paras on tallennettu viimeiseksi !. Tutkimusraportissa osaketavoite ja hintasuositukset ovat etusijalla.
- KISS-periaate - "Keep it Simple Silly" on kultainen sääntö. On olennaista olla asiaankuuluva ja tarkka.
- Vähemmän on enemmän - Toinen tärkeä näkökohta tässä on se, että sinun ei tarvitse kirjoittaa täydellistä tohtoria. opinnäytetyö täällä; yhden sivun muistiinpano tai pari sivua raportteja olisi hieno. Lukijoilla on tuskin 1-2 minuuttia aikaa lukea koko raporttisi. He eivät ehkä edes skannaa vasta 2. sivulle.
# 4 - Kirjanpitotaidot (enemmän kuin numeroita!)
Numero # 4 on kirjanpito! Kirjanpito tässä ei koske velkoja. Se on paljon enemmän.
- Ole perehtynyt tilinpäätösanalyysiin - avainsana tässä on tilinpäätösanalyysi. Se tarkoittaa, että sinun odotetaan hallitsevan vertikaalinen analyysi, horisontaalinen analyysi, suhdeanalyysi, käteismuunnosjaksot, ROE, ROCE jne.
- Oikean datan hankinta - Toinen näkökohta, jossa näen monia haasteita, on oikeiden tietojen hankinta. Jos tarvitset esimerkiksi yrityksen vuosikertomuksen, vierailisitko yrityksen verkkosivustolla vai SEC-verkkosivustolla. Sitä paitsi mitä muita asiakirjoja viitat päätelmien tekemiseen. Tyypillisiä keskeisiä tietolähteitä ovat lehdistötiedotteet, neuvottelupuhelut, SEC-arkistot jne. Väärän numerosarjan analyysi johtaa tuloksiin, jotka johtavat analyysin harhaan. Analyytikkona ensisijainen haaste on siis saada oikeat tiedot.
- "Tunnista shenanigaanit" - Analyytikkokohtaisessa kirjanpidossa keskitymme pääasiassa tunnistamaan ja ennakoimaan yritysten kirjanpidon väärinkäytöksiä. Nämä ovat yleensä piilossa. Alla näet Satyam Fraud Case -tunnustukset
# 3 - Arvioinnit (Valhe katsojan silmissä!)
Arviointitaidot ovat numerolla # 3. Oman pääoman arvostus on prosessi, jolla arvioidaan rahoitusvarojen tai -velkojen mahdollinen markkina-arvo. Arviointeja vaaditaan monissa yhteyksissä, mukaan lukien sijoitusanalyysi, pääoman budjetointi, sulautumis- ja yritysostotapahtumat, taloudellinen raportointi, verotettavat tapahtumat oikean verovelvollisuuden määrittämiseksi ja oikeudenkäynnit. Sinun tulisi olla tietoinen seuraavista:
- Sisäiset arvostusmenetelmät - Sisäinen arvostusmenetelmä (DCF), joka tarkoittaa ensisijaisesti arvon määrittämistä arvioimalla odotettavissa olevat tulot alennetun omaisuuden omistamisesta nykyarvoon
- Ulkoinen arvostusmenetelmä - Suhteelliset arvomallit määrittävät arvon samankaltaisten omaisuuserien markkinahintojen perusteella. Se sisältää arvostussuhteet, kuten PE-suhde, P / CF, P / BV ja monet muut.
- Tärkeintä on tunnistaa oikea arvostusmenetelmä - Yli 15 arvostusmenetelmää, mukaan lukien DCF, yritysten arvostusmenetelmät ja oman pääoman arvostusmenetelmät. Elintärkeää tietää, miksi tiettyä arvostusmenetelmää käytetään tietyllä sektorilla. Esimerkiksi pankit arvostetaan käyttäen hinta / kirjanpitoarvoa; muut sektorit eivät kuitenkaan saa käyttää hinta- / kirjanpitoarvoa tärkeimpänä arvostusmittarina.
# 2 - Taloudellinen mallinnus (Cliffhanger!)
Numerolla 2 on taloudellinen mallinnus. Taloudellinen mallinnus tarkoittaa yrityksen tai omaisuuden tulevaisuuden ennustamista helposti ymmärrettävän ja skenaarioanalyysin tekevän Excel-mallin avulla. Tässä keskustelumme yhteydessä Excel-pohjainen taloudellinen mallintaminen sisältää ammattimaisen tulevaisuuden tilinpäätösten ennustamisen, kuten tuloslaskelma, taseet ja kassavirrat. Valitettavasti valmistumisessa ja valmistumisen jälkeen opetetaan kaikkia muita aineita paitsi taloudellinen mallinnus ja Excel.
- Taloudellinen mallinnus noudattaa modulaarista lähestymistapaa - ensisijainen lähestymistapa on modulaarinen. Modulaarinen lähestymistapa tarkoittaa pohjimmiltaan sitä, että rakennamme ydinlaskelmia, kuten tuloslaskelma, tase ja kassavirrat, käyttämällä erilaisia moduuleja / aikatauluja.
- Anna selkeämpiä lisäaikatauluja - Lisäaikataulut ovat poistoaikataulu, käyttöpääoma-aikataulu, aineettomien hyödykkeiden aikataulu, oman pääoman aikataulu, muut pitkäaikaiset erät, laina-aikataulu jne.
- Ilmainen finanssimallinnuskoulutus - Jos haluat oppia taloudellisen mallintamisen perusteellisesti, voit viitata ilmaiseen finanssimallinnuskurssiin. Huomaa, että taloudellisen mallinnuksen taitoja ei ehkä ole kovin helppo hankkia. Tämän taitojoukon hallitseminen vaatii aikaa ja kärsivällisyyttä.
# 1 - Excel-taidot (ilmeisin on vaarallisinta!)
Numerolla 1 on Microsoft Excel -taidot! En ole vitsaillut enkä ole humalassa. Oman pääoman tutkimusanalyytikko viettää päivittäin noin 10-12-14-16 tuntia Excelin parissa tekemällä taloudellista mallintamista, arvostuksia ja tilinpäätösanalyyseja. Tärkeitä huomioitavia seikkoja Excelissä ovat
- Muotoilu on tärkeintä - analyytikon on tuotettava virheetön ja siisti tuotos. Analyytikoiden julkaisemissa tutkimusraporteissa on paljon rahaa, ja viimeinen asia mitä tarvitsee on menettää asiakas löysästi muotoiltujen taulukoiden ja excel-mallien takia.
- Nopeus ja tarkkuus - Raporttien oikea-aikainen toimittaminen, mallit vaaditaan pääomatutkimusalalla. MS Excel on ainoa paikka, josta voin sanoa, missä on " pikakuvakkeita menestykseen"! En ole tuskin nähnyt hiirellä tehtyä tutkimusta, ja suurin osa heistä on mestareita Excelissä.
- Analyysi - Analysoida monimutkaisia tietoja ja asiakaspyyntöjä pitäisi pystyä käyttämään Excel-työkaluja, kuten Pivot, Filter, Lajittelu, VLOOKUP Excelissä, HLOOKUP-toiminto jne.
- Skenaarioiden luominen - On tärkeää luoda erilaisia skenaarioita mallinnukselle, kuten optimistinen, pessimistinen ja odotetuin. Asiakkaasi voi myös haluta muuttaa muutamia oletuksia nähdäksesi, miten ne vaikuttavat tavoitehintaan, löytävät pääte-arvon, capm-beetan jne. Siksi sinun on oltava hyvin tietoinen tietotaulukoista, tavoitteiden etsimisestä Excelissä jne. nämä ominaisuudet asiakkaillesi.
- Kaaviot ja kaaviot - Kuva puhuu yli tuhat sanaa! Suurin osa tutkimusraporteista sisältää siistit ja informatiiviset sijoituspankkikaaviot ja kaaviot sekä vähemmän kirjallista materiaalia. Sinun kannattaa kokeilla tätä tiedonesitystekniikkaa.
Muita hyödyllisiä artikkeleita -
Tämä artikkeli on ollut opas oman pääoman tutkimustaidoille. Jos olet oppinut jotain uutta tai nauttinut viestistä, jätä kommentti alla. Kerro minulle mitä mieltä olet. Paljon kiitoksia ja pidä huolta. Hyvää oppimista!
- Oman pääoman tutkimuksen analyytikko
