Pääomasijoitus vs riskipääoma - 7 olennaista eroa, jotka sinun on tiedettävä!

Ero pääomasijoitusten ja riskipääoman välillä

Sekä pääomasijoitus että riskipääoma sijoittavat yrityksiin, joissa pääomasijoitus tapahtuu yleensä yrityksissä, jotka ovat kypsässä vaiheessa, kun taas pääomasijoitusten tapauksessa sijoitus tehdään yrityksiin. yrityksissä, jotka ovat alkuvaiheessa.

Teknisesti ottaen riskipääoma on vain osa yksityistä pääomaa. Molemmat sijoittavat yrityksiin, molemmat rekrytoivat entisiä sijoituspankkiireja, ja molemmat ansaitsevat rahaa sijoituksista eikä neuvontapalkkioista. Mutta jos tarkastelet niitä tarkemmin, huomaat, että ne ovat merkittävästi erilaisia.

Termillä "pääomasijoitus" tarkoitetaan yleensä yksityisiin yrityksiin sijoitettua rahaa. Tällaisista yrityksistä tulee yksityisiä investointien avulla. Suurin osa finanssihenkilöistä kuitenkin käyttää yksityistä pääomaa yrityksiin, jotka ostavat yrityksiä vipuvaikutteisten yritysostojen kautta - joten käytämme sitä täällä.

• Joten pääomasijoitus on pähkinänkuoressa pääomasijoitusyhtiön sijoitus tiettyyn yritykseen. Sijoitus voi olla osittainen tai täydellinen, toivoen ansaitsevansa korkean tuoton.
• Kun puhumme kohdeyrityksestä, pääomasijoitusyhtiö voi tehdä useita muutoksia. Strategioita, hallintaa, kuluja jne. Voidaan muuttaa kannattavaksi.
• Tämä muutos auttaa kohdeyritystä suoriutumaan paremmin ja siten tuottamaan hyvää tuottoa pääomasijoitusyhtiölle.
• Sanotaan esimerkiksi viiden vuoden jakson jälkeen, että pääomasijoitus myy yrityksen, joka tuottaa voittoa ja siten korkeaa tuottoa koko kaupan ajan.

Monet teistä saattavat olla uteliaita siitä, mitä he tarkalleen tekevät ja mikä tekee niistä eroja toisistaan. Joten aloitetaan ja löydetään vastaukset. Tässä artikkelissa käsitellään seuraavaa -

• Infografiikka
• Keitä he ovat?
• Vertaileva taulukko
• Riskin ruokahalu
• Palautuserot
• Osallistuminen kohdeyrityksen toimintaan
• Haastatella
• Mukana olevat ihmiset
• Työ
• Maksu
• Kulttuuri
• Poistu mahdollisuudet
• Kumpi sinun pitäisi valita?

HUOMAUTUS - Suositellut kurssit

1. Yksityisen pääoman kurssi - yli 35 tuntia kestäviä videoita
2. Hedge Funds -kurssi - yli 20 tuntia kestäviä videoita
3. Investointipankkikurssi - 500+ tuntia videoita
4. Taloudellisen mallinnuksen kurssi - yli 50 tuntia videoita

Pääomasijoitukset vs. pääomasijoitustiedot

Keitä he ovat?

Alla näkyvä kuva auttaa sinua ymmärtämään, mikä on pääomasijoitus.

Katsotaanpa, että sinä kastelet suurta puuta. Näkemyksesi on auttanut sinua valitsemaan puutarhasta tämän yhden puun, joka luulisi tuovan enemmän hedelmiä, kun sitä ravitaan lannoitteilla ja hyvällä hoidolla.

Olet kerännyt rahat (lannoitteiksi) ystäviltäsi ja perheellesi, jotka aikovat myös syödä puun makeat hedelmät jälkikäteen. Tarkoituksena on, että puu tuottaa enemmän hedelmiä, kastelet sitä säännöllisesti.

Yhdistä nyt tämä esimerkki pääomasijoituksiin.

Sinä:	Pääomasijoitusyhtiö
Puu:	Kohdeyritys (joko potentiaalinen yritys tai yritys, joka tarvitsee uudelleenjärjestelyjä).
Ystäväsi ja perheesi, jotka lahjoittivat varoja lannoitteisiin:	Sijoittajat, jotka maksavat rahastoja pääomasijoitusyhtiöille;
Makeiset, jotka on tarkoitettu jaettavaksi kaikkien kesken:	Palautus Sijoittajille jaetusta Kaupasta
Veloitat maksun puun hoidosta kaikkien puolesta:	Pääomasijoitusyhtiö veloittaa tapahtuman hallinnointipalkkioita

Otetaan sama esimerkki ymmärtääksemme, mikä on riskipääoma.

Oletetaan, että kaikki pysyy samana kuin edellinen analogia, jonka näimme yllä olevan kuvan suhteen. Ainoa ero on:

• Nyt olet asettanut silmäsi pienelle taimelle (suuren täysikasvuisen puun sijaan)
• Syynä taimen valitsemiseen ovat sen immuunijärjestelmä, kuten tukevuus, taudinkestävä, lyhyempi hedelmöitymisaika jne.
• Joten kun otetaan huomioon pääomasijoitus, taimi kuvaa startup-yritystä, ja sinä (taimen kastelu) olet pääomasijoitusyhtiö.
• Ja näin pääomasijoitus toimii. Pääomasijoittajat tarjoavat varoja startup-yritykselle tai pienyrityksille, joilla on pitkän aikavälin kasvupotentiaalia. (Taimi, jolla on edellä kuvatut immuunijärjestelmän ominaisuudet).

Täällä riski voi olla korkea, mutta niin ovat myös odotetut tuotot.

Pääomasijoitus- ja pääomasijoitustilastot (2014):

• Hallinnoitavat varat: 3,8 biljoonaa dollaria
• Kerätty pääoma: 495 miljardia dollaria

Jos haluat hankkia ammatillisen pääoman taitoja, voit tarkastella tätä pääomasijoituskurssia

Vertaileva taulukko

PE-yritykset ja sijoitusyhtiöt sijoittavat yrityksiin ja ansaitsevat rahaa irtautumalla, eli yleensä myymällä sijoituksensa. Mutta tapa, jolla he tekevät sen, on erilainen.

	Pääoma	Pääomasijoitus
Vaihe	Liikuntayritykset ostavat kypsiä julkisia yrityksiä.	Riskipääomat sijoittavat enimmäkseen alkuvaiheen yrityksiin.
Yritystyypit	Liiketoiminnan yritykset ostavat yrityksiä kaikilla toimialoilla.	Riskipääoma on keskittynyt tekniikkaan, biotekniikkaan ja puhtaan teknologian yrityksiin.
% Hankittu	Nähdään, että PE-yritykset ostavat melkein aina 100% yrityksestä LBO: ssa	Riskipääoma hankkii vain vähemmistöosuuden, joka on yleensä alle 50 prosenttia.
Koko	Liikuntayritykset tekevät suuria investointeja. (100–10 miljardia dollaria)	VC tekee yleensä pienempiä sijoituksia, jotka ovat usein alle 10 miljoonaa dollaria alkuvaiheen yrityksille.
Rakenne	Liikuntayritykset käyttävät oman ja vieraan pääoman yhdistelmää.	Riskipääomayritykset käyttävät vain pääomaa (käteistä)

Riskin ruokahalu

• Pääomasijoittajat sijoittavat startup-rahastoihin. Mutta ovatko he täysin varmoja siitä, että kaikki nämä yritykset tekevät siitä jonain päivänä ison? Mahdollisuudet ovat hyvin pienet 100%: n laukauksille.
• Siksi pääomasijoittajat odottavat, että monet yritykset, joihin ne sijoittavat, epäonnistuvat. Mutta toivo on, että ainakin yksi sijoitus tuottaa valtavia tuottoja ja tekee koko rahaston kannattavaksi.
• Myös pääomasijoittajat sijoittavat pieniä summia kymmeniin yrityksiin, ja siksi tämä malli toimii heille.
• Mutta tämä malli osoittautuu katastrofiksi, jos sitä käytetään yksityisellä pääomalla. PE: ssä investointien määrä on pienempi ja investointien koko on paljon suurempi.
• Joten vaikka yksi yritys epäonnistuu, koko rahasto olisi tuomittu. Siksi PE-rahastot sijoitetaan kypsiin yrityksiin, joissa epäonnistumismahdollisuudet lähitulevaisuudessa ovat 0%.

Palautuserot

"Joten mikä malli tosiasiallisesti tuottaa suurempia tuottoja?" on peruskysymys, joka voi syntyä mielessäsi.

• Teknisesti kukin rahasto väittää kohdistavansa korkeamman tuoton, mutta tällä alalla on paljon kiistoja.
• Mutta todellinen skenaario: Tuotto molemmissa on paljon pienempi kuin mitä sijoittajat väittävät saavuttavansa.
• 20% tuotoista on suurin osa pääomasijoitusrahastoista ja pääomarahastoista. Mutta mitä yleensä nähdään, on se, että ne pystyvät tuottamaan jopa 10%: n tuottoa (paitsi joissakin tapauksissa).
• Riskipääoma: Tuotto riippuu enimmäkseen huippuyrityksistä. He uskovat sijoittamiseen yhteen suureen voittajaan ja ansaitsemaan siitä rahaa.
• Pääomasijoitus: Voit ansaita hyviä tuottoja sijoittamatta myös suurimpiin ja tunnetuimpiin yrityksiin.

Osallistuminen kohdeyrityksen toimintaan

Pääoma:

• 1980-luvun LBO-buumin vuoksi pääomasijoitusyhtiöistä on ollut huono kuva. Näiden kokemusten ansiosta ihmiset ovat aina ajatelleet, että verovakuutus on paikka, josta yritykset yksinkertaisesti ostetaan, ihmiset erotetaan, sitten yritys rasitetaan velalla ja lopulta se myydään.
• Yleinen käsitys on, että he lopulta myyvät yrityksen tekemättä mitään toiminnan parantamiseksi. Mutta tämä on väärä käsitys tämän päivän skenaariossa.
• Liikuntayritykset työskentelevät nyt kovasti yritysten parantamiseksi ja löytävät tapoja laajentaa sitä. Ja tämä on ehdottomasti totta taantuman yhteydessä, kun suurten yritysten ostaminen ja myyminen ei ole paljon.

Pääomasijoitus:

• Se on mukana tietyssä yrityksessä tai projektissa sen perustamisesta lähtien. Siksi heillä tulisi olla suurempi sidos ja sitoutuminen yritykseen.
• Kun he työskentelevät varhaisen vaiheen yritysten kanssa, heillä tulisi olla suurempi kannustin yrityksen parantamiseksi.
• Käytännössä heidän osallistumisensa riippuu kuitenkin yrityksen keskittymisestä, sen elinkaaren vaiheesta ja siitä, kuinka paljon yrittäjä haluaa heidän olevan mukana. Huomaa kuitenkin, että yllä oleviin lausuntoihin voi aina olla poikkeuksia.

Suurin osa havaitsemistamme eroista koskee nimenomaan pääomasijoitus- ja pääomasijoitusyritysten teoriaosaa.

Keskitymme nyt näiden kahden välisiin erityisiin eroihin, jotka auttavat sinua määrittämään:

• Haastatteluprosessit, jos haluat päästä johonkin niistä.
• Keitä ihmiset ovat pääomasijoituksissa ja pääomasijoituksissa?
• Työ mukana
• Palkkavertailu
• Kulttuuri
• Poistu mahdollisuuksista

PE ja VC haastattelu

Haastatteluprosessiin liittyvien pääpiirteiden pääkohdat ovat, että ”molemmat yritystyypit keskittyvät taustallesi ja kokemuksellesi”. Mutta siinä se on. Tämä on ainoa samankaltaisuus.

PE:

• Pidä mielessä, että pääomasijoittajien haastattelut eivät ole kevyempiä, eivätkä ne ole kakku. Haastattelulla voi olla täydellinen tapaustutkimus tai mallintamistesti.
• Tämä johtuu siitä, että he haluavat testata sinua, koska aiot viettää niin paljon aikaa analyyttiseen ja taloudelliseen mallintamiseen.

VC:

• Riskipääomahaastattelut ovat laadullisempia ja sopivampia etenkin varhaisen vaiheen yrityksille.
• Koska Venture Capitals työskentelee pienempien yritysten kanssa, joten yksityiskohtaiset taloudelliset mallit, ei ole järkevää tässä. Ja siksi he keskittyvät suhteisiin.

Mukana olevat ihmiset

Pääoma

• Koska taloudellinen mallintaminen ja due diligence -työ, jota teet PE: ssä, muistuttaa hyvin paljon sijoituspankkitoimintaa, pääomasijoitusyhtiöt keskittyvät entisten sijoituspankkianalyytikoiden rekrytointiin.
• Myös konsultit ja kaikki, joilla on toimintatausta, voivat päästä PE: hen, mutta sitten se on ylämäkeä taistelu.

Pääomasijoitus

• Kun taas VC: ssä näet sekoitus väestöä, mukaan lukien entiset pankkiirit, konsultit, liiketoiminnan kehittämishenkilöt ja jopa entiset yrittäjät.

PE ja VC - työ

PE:

• Varsinkin suurissa liikuntayrityksissä työ ei poikkea paljoakaan investointipankista. Vaikka työtä on vähemmän kuin vertailussa, vietät silti paljon aikaa Excelissä, arvostamalla yrityksiä, tarkastelemalla tilinpäätöksiä ja suorittamalla huolellisuutta.
• Vastuu johtuu kuitenkin enemmän siitä, että sinun on koordinoitava kirjanpitäjien, asianajajien, pankkiirien ja muiden liiketalouden yritysten kanssa työskennellessäsi.

VC:

• Kun etenet "mega-PE-rahastosta" varhaisen vaiheen riskipääoma-alueeksi, työ menee vähemmän määrällisesti ja enemmän suhdelähtöiseksi.
• Jotkut ihmiset eivät todellakaan pidä tästä, koska he vihaavat soittamista ja uusien yritysten löytämistä jatkuvasti. Jotkut toisaalta haluavat puhua mieluummin ihmisten kanssa kuin työskennellä Excelissä.
• Joten on vaikea sanoa, mikä on "miellyttävämpää" - se riippuu siitä, laskeudutko kohti myyntiä, analyysiä vai toimintaa.

PE ja VC - Palkka

• Ansaitset melkein aina enemmän rahaa pääomasijoituksissa kuin pääomasijoituksissa.
• Syy: Pääomasijoituksissa on enemmän rahaa, ja rahastojen koot ovat paljon suuremmat.
• Jos kuitenkin haluat ansaita paljon rahaa riskipääomassa, sinun tarvitsee vain löytää sijoittava yritys, joka voi osoittautua seuraavaksi Googleksi. Mutta tämä on yleensä hyvin harvinaista.
• Jos sinulla on aikaisempi investointipankkikokemus, molempien toimialojen peruspalkat ovat noin 100 000 dollaria ja vaihtelevat bonukset.
• Mutta kaiken kaikkiaan, jos haluat ansaita eniten rahaa lyhyessä ajassa, pääomasijoitus on vaihtoehto sinulle.

Kulttuuri

• Työilmapiiri ja pääomasijoituskulttuuri ovat hyvin samanlaisia ​​kuin sijoituspankkitoiminta ja houkuttelevat joitain äärimmäisempiä ja armottomampia pankkiireja.
• Riskipääoman kulttuuri on yleensä rennompaa myös siksi, että ihmiset tulevat monipuolisemmasta taustasta.
• Liikuntarajoitteiset ihmiset tulevat useammin puhtaasta finanssitaustasta, kun taas riskialttiit ihmiset ovat yleensä teknikoita, joista on tullut rahoittajia.
• Kaiken kaikkiaan korkeampien liikuntayritysten työajat ovat yleensä pidempiä kuin riskipääoma, jossa lähestymistapa on "normaali" työviikko.

PE ja VC - Poistumismahdollisuudet

Liikunnan lopetusmahdollisuudet

• Suojausrahastot: Monet pääomasijoittajat päättävät siirtyä hedge-rahastoihin, joissa tuottoja ja rahaa voidaan ansaita nopeammin.
  Pääomasijoittajat turhautuvat hitaasta tahdista ja tylsästä kaupankäynnistä. Lisäksi on vaikea tulla miljonääriksi yhdessä yössä; se kestää vähintään 5-10 vuotta.
• Pääomasijoittaja: Jotkut pääomasijoittajat saattavat myös huomata, että suurten kauppojen tekeminen ei ole yhtä jännittävää kuin sijoittaminen uusiin yrityksiin. Siksi he siirtyvät pääomasijoituksiin.
• Liittyminen yritys- / kohdeyritykseen : Pääomasijoitustyö koostuu työskentelystä kohdeyritysten kanssa niiden kasvamiseksi. Siksi on melko yleistä, että pääomasijoittajat päättävät siirtyä työskentelemään johonkin korkealla olevasta kohdeyrityksestään (talousjohtaja, toimitusjohtaja, liiketoiminnan kehitysjohtaja).
• Muut pääomasijoitusmahdollisuudet ovat:
  • Oman rahaston perustaminen
  • Paluu neuvontarooleihin
  • Toissijaiset rahastot, Rahastojen rahasto
  • Yrittäjyys

VC: n poistumismahdollisuudet

• IPO
• Sulautumiset ja yritysostot
• Osakkeiden takaisinosto
• Myynti muulle strategiselle sijoittajalle / riskipääomarahastolle

Kumpi sinun pitäisi valita?

Joten, pääomasijoitukset vs. riskipääoma, mitä olet tekemässä?

• Kaltevuutesi johonkin niistä riippuu tavoitteestasi.
• Jos haluat työskennellä transaktiosopimuksissa tai yrität ansaita rahaa mahdollisimman lyhyessä ajassa, pääomasijoitus on parempi vaihtoehto.
• Jos olet kiinnostunut perustamaan oman yrityksen jonain päivänä ja haluat mieluummin suhteita analyysia varten, riskipääoma on parempi.
• Toivottavasti tässä artikkelissa tehty vertailu auttaa sinua tuntemaan pääoman ja riskipääoman erot ja yhtäläisyydet.
• Myös kassa Investointipankkitoiminta vs. pääomasijoitus

Suosittele artikkeleita

Tämä artikkeli on ollut opas pääomasijoitukseen vs. pääomasijoitukseen. Tässä keskustelemme pääoman ja riskipääoman eroista riskissä ja tuotossa. Voit myös tarkastella seuraavia artikkeleita -

• Angel Investment vs. riskipääoma - vertailu
• Kuinka päästä pääomasijoitukseen?
• Pääomasijoituskurssi
• Pääomasijoitus Intiassa