Optio-oikeuksien määritelmä
Optio-oikeudet ovat johdannaissopimuksia, jotka antavat haltijalle joko oikeuden ostaa tai myydä osakkeita ennalta määritettyjen osakekurssien perusteella vallitsevista markkinahinnoista riippumatta.
Yleensä seuraavat komponentit ovat -
- # 1 - Lainan hinta - Lainan hinta on hinta, johon optiot ostetaan tai kirjoitetaan.
- # 2 - Viimeinen voimassaolopäivä - Kaikilla optio-oikeuksilla on ennalta määrätty viimeinen voimassaolopäivä, jolloin instrumentti jaetaan.
- # 3 - Premium - Optioiden hintaa , jolla voi kirjoittaa tai ostaa, kutsutaan palkkioiksi.
- # 4 - Erän koko - Osakkeen vallitsevaan markkinahintaan perustuvat optio-oikeudet koostuvat kiinteästä osakemäärästä, jota kutsutaan Erän koko.
Optio-oikeuksien tyypit
Seuraavat ovat kahta tyyppiä -
- 1 - American Style - amerikkalainen vaihtoehto, jota voidaan käyttää milloin tahansa, jopa ennen voimassaolon päättymistä
- 2 - Eurooppalainen tyyli - eurooppalainen vaihtoehto, jota voidaan käyttää vain voimassaolon päättyessä
Laskenta ja esimerkki
Optio-oikeuksien takaisinmaksu otetaan aina huomioon eräpäivänä. Alun perin kirjoitettaessa tai ostettaessa optioita tapahtuu joko palkkio- tai ulosvirtaus. Erääntymispäivänä tapahtuu kassavirta (voiton tapauksessa) tai kassavirta (tappion tapauksessa).
Näin ollen seuraava on kaavamaksu:
Palautuskaava = (maturiteettihinta - aloitushinta) * erän koko - palkkio maksetaan alusta alkaen.Esimerkki 1
Amazon.com-puheluvaihtoehto:
- Nykyinen markkinahinta - 30 dollaria
- Vaihtoehdon lakohinta - 40 dollaria
- Premium - 5 dollaria
- Markkinahinta päättyessä - 1. 20 dollaria, 60 dollaria
- Erän koko - 100 osaketta
Ratkaisu
Jos markkinahinta on 20 dollaria, se on alle aloitushinnan. Näin ollen vaihtoehto raukeaa.
Siksi kokonaishäviö = 5 dollaria
Jos markkinahinta on 60 dollaria, se on korkohinnan yläpuolella. Näin ollen optio käytetään.
Palkkojen maturiteetin laskeminen
Maksa takaisin eräpäivänä = (60 dollaria - 40 dollaria) * 100 - 5 dollaria
= (20 dollaria) * 100 - 5 dollaria = = 2000 dollaria - 5 dollaria = 1995 dollaria
Esimerkki 2
Mr. ostettua myyntioptio Facebook, Inc. päättymistä 30 th Huhtikuun 1. st huhtikuussa. 1. st huhtikuuta markkinahinta Facebook, Inc on $ 136 palkkio myyntioptiotaan lakko hintaan $ 150, umpeutumisen kanssa 30 th huhtikuuta on $ 1000. erä on 1000 kpl. Laske loppuratkaisu vaihtoehtoa, jos markkinahinta 30 th Huhtikuu on
- 110 dollaria 180 dollaria
Ratkaisu
Täällä herra A on Put-ostaja. Siksi hänellä on oikeus ostaa osake, jos hinta alittaa lakon. 30. nnen huhtikuuta jos markkinahinta on $ 110, niin se on alle lakko hinta on $ 150.Hence, laita on rahaa, ja optiot hyödynnetä.
30. nnen huhtikuuta jos markkinahinta on $ 180, niin se on yli Lunastushinta, ja pyytääkin raukeaa.
Siksi kokonaishäviö = 1000 dollaria
Palkkojen laskeminen
Siksi voitto = (150 dollaria - 110 dollaria) * 1000 - 1000 dollaria
= 40 000 dollaria - 1000 dollaria
= 39 000 dollaria
Optio-oikeuksien edut
- Leverage - Osakkeiden ostaminen edellyttää fyysisesti ennakkomaksua alusta alkaen, mikä vaatii valtavan käteisvirran. Vaihtoehtoisesti, pienemmällä määrällä alkuinvestointeja, sijoittaja voi ottaa valtavan altistuksen kohde-etuudelle.
- Helppous oikosulun - lyhyeksimyynneistä osakkeiden tuo valtavasti riskien ohella oikeudellisia vaikutuksia. Vaihtoehtojen avulla voidaan kuitenkin helposti ottaa lyhyt asema, vain maksamalla spekulointiin perustuva palkkio tai saamalla erityinen näkemys.
- Joustavuus - Optiot voidaan jäsentää sijoittajien tarpeiden mukaan. On olemassa lukuisia strategioita, kuten hajautettu, monisäikeinen, härkäpuheluiden leviäminen, härkätaisteluhajonta jne., Joiden perusteella sijoittaja voi suunnitella ja ansaita suuria voittoja.
Optio-oikeuksien haitat
- Riski - Optioiden ostajan tappiot rajoittuvat maksettuun vakuutusmaksuun. Vaihtoehtojen kirjoittaja joutuu kuitenkin kohtaamaan suuren riskin. Se voi olla jopa rajoittamaton. Näin ollen osakeoptioilla on suuri riski verrattuna suoraan osakkeiden ostoon.
- Ei osakekannan haltijoiden etuoikeuksia - Osakkeita voi ostaa kerran sata vuotta. Se myydään sijoittajien toiveesta. Vaihtoehdoissa on kuitenkin kiinteä, ennalta määrätty viimeinen voimassaolopäivä, jolloin instrumentti on tarpeen neliöidä. Tästä johtuen, vaikka sijoittaja kykenisi saamaan negatiivisia voittoja, sijoittajan on neliöitävä instrumentti voimakkaasti jopa tappiollisesti.
- Premium-palkkioiden markkinahintojen jatkuva tarkkailu - Yleensä sijoitus osakkeisiin sijoittaja maksaa etukäteen kauppahinnan. Sen jälkeen maksua ei tarvita. Optio-myyjän on kuitenkin seurattava jatkuvasti markkinahintoja, koska instrumentin kyseisten markkinoiden perusteella selvittäminen tapahtuu päivän lopussa.
Optio-oikeuksien indikaattorit
Seuraavat ovat osakeoptioiden suorituskyvyn indikaattoreita:
- Delta - aste, jolla optiohinta muuttuu suhteessa markkinahinnan muutokseen.
- Gamma - Aste, jolla vaihtoehdon delta (kuten keskustellaan kohdassa 1) saa muutoksen markkinahinnan muutokseen nähden. Yksinkertaisesti sanottuna sitä kutsutaan delta delta.
- Theta - Optiohinnan muutoksen aste suhteessa optiovälineen voimassaolon päättymiseen
- Rho - Optiohinnan muutoksen aste suhteessa riskittömän koron muutokseen.
- Vega - Optiohinnan muutoksen aste suhteessa volatiliteetin muutokseen.
Johtopäätös
Osakeoptiot ovat ensisijainen rahoitusväline varainhoitoyhtiöiltä, salkunhoitajilta, ulkomaisilta institutionaalisilta sijoittajilta jne. Se antaa edun lyödä vedonlyöntiä suurella vastuulla vain perustuen erityiseen näkemykseen osakekurssin liikkumisesta tietyssä suunnassa.
