Mikä on kassavirran suojaus?
Rahavirran suojaus on sijoitusmenetelmä, jota käytetään hallitsemaan ja lieventämään äkillisiä muutoksia, joita käteisvirrassa tai ulosvirtauksessa voi tapahtua omaisuuserän, velan tai ennustettujen liiketoimien suhteen, ja tällaisia äkillisiä muutoksia voi syntyä monista tekijöistä, kuten korkomuutos, omaisuuserien hintamuutokset tai valuuttakurssien vaihtelut
Ennustettu liiketoimi on liiketoimi toisen osapuolen kanssa, jonka odotetaan tapahtuvan tulevana päivänä. On myös mahdollista suojata vain osuuteen liittyvät riskit, jos mitattavan suojauksen tehokkuus voidaan mitata.
Esimerkki kassavirran suojauksesta analyysillä
On yritys X Ltd, jolla on tekstiililiiketoiminta ja joka tarvitsee raaka-aineena tonnia puuvillaa neljännesvuosittain lopputekstiilituotteidensa valmistamiseen ja markkinointiin. Se ostaa raaka-aineen Yhdysvaltain markkinoilta ja maksaa dollarin vastineeksi ostetusta tuotteesta.
Hinnat Yhdysvaltain markkinoilla riippuvat useista tekijöistä, kuten ympäristötekijöistä, tuotteen kysynnästä ja tarjonnasta, valuuttakurssimuutoksista jne. Näiden tekijöiden vuoksi eri hyödykkeiden, mukaan lukien puuvilla, hinnat nousevat tai laskevat, ja joskus tämä kasvu tai lasku on erittäin jyrkkä.
Nyt kun yhtiö vaatii puuvillaa joka neljännes, yrityksen johto haluaa minimoida raaka-ainehintojen vaihteluriskin, joten haluaa tietää, miten he voivat tehdä saman?
Tämän kassavirran suojauksen esimerkin analyysi
Tässä tapauksessa yritys X ltd. vaatii raaka-aineena tonnia puuvillaa neljännesvuosittain valmiiden tekstiilituotteidensa valmistamiseksi, mutta puuvillan hinnat Yhdysvaltain markkinoilla riippuvat useista tekijöistä, kuten ympäristötekijöistä, tuotteen kysynnästä ja tarjonnasta, valuuttakurssimuutoksista, jne., minkä vuoksi se kasvaa ja laskee usein.
Joten yritys ei tiedä, että useiden kuukausien kuluttua mitä tapahtuu puuvillan hinnoille ja maksu riippuisi puuvillan markkinahinnasta Yhdysvalloissa puuvillan ostopäivästä. Kaikilla puuvillan hintavaihteluilla voi olla merkittävä vaikutus yrityksen kokonaistuotantokustannuksiin ja lopulta lopputulokseen.
Tämän riskin minimoimiseksi yritys voi luoda kassavirran suojauksen ja muuntaa tulevan maksunsa, joka vaihtelee kiinteäksi tulevaksi maksuksi. Koska yritys suunnitteli ostavansa puuvillaa useiden kuukausien kuluttua, tämä altistaa kassavirrat vaihtelevuudelle ja on siten suojattu erä.
Suojauksen luomiseksi yritys voi tehdä termiinisopimuksen toisen osapuolen kanssa. Oletetaan, että yritys päättää ostaa 100 000 puntaa puuvillaa kolmen kuukauden jakson jälkeen, jolloin puuvillan hinta on 0,85 dollaria nykyisenä päivänä, joten 0,85 dollarista tulee sovittu hinta tai sopimushinta ja yritys on lukinnut kokonaishinta 85 000 dollaria puuvillan markkinahinnasta ostopäivästä riippumatta.
Nyt kolmen kuukauden kuluttua voi syntyä yksi kolmesta tilanteesta, ts. Hinta nousee, hinta laskee tai pysyy neutraalina, ja ne analysoidaan seuraavasti:
- Hintojen nousu: Hinnat nousevat kolmen kuukauden kuluttua 1,2 dollariin puntaa kohden, mutta yrityksen nettomääräinen käteismaksu on edelleen 85 000 dollaria, koska yrityksen on maksettava toimittajalle 120 000 dollaria, mutta se saa 35 000 dollaria (120 000 dollaria - 85 000 dollaria).
- Hintojen lasku: Kolmen kuukauden jälkeen hinnat laskivat 0,60 dollariin puntaa kohden, mutta yrityksen nettomääräinen käteismaksu on silti 85 000 dollaria, koska yrityksen on maksettava toimittajalle 60 000 dollaria, mutta tämän lisäksi sen on maksettava 25 000 dollaria (85 000 - 60 000 dollaria) osapuolelle, jonka kanssa termiinisopimus tehdään.
- Hinta pysyy: Kolmen kuukauden kuluttua hinnat ovat 8,5 dollaria puntaa kohden, joten yrityksen nettomääräinen käteismaksu on tällöin 85 000 dollaria, joka maksetaan toimittajalle, eikä siitä aiheudu tappiota tai voittoa. huolinta sopimus.
Termiinisopimus on suojausinstrumentti, ja suojaus on tehokasta vain, jos suojattujen instrumenttien ja suojausten kassavirran muutokset tasoittavat toisiaan. Toisaalta, jos suojattujen instrumenttien ja suojausten kassavirran muutokset eivät tasoita kumpaakaan, suojausta pidetään tehottomana.
Tässä tapauksessa puuvillan oston kassavirran muutos (suojattu erä) kompensoidaan kokonaan toimittamalla sopimuksen kassavirta (suojausinstrumentti), jolloin suojaus on 100% tehokasta.
Kassavirran suojauksen edut
Etuja on useita. Jotkut edut ovat seuraavat:
- Se auttaa yritystä minimoimaan suojattuun erään liittyvät riskit
- Suojauslaskenta yhdenmukaistaa suojattavan erän eli kassavirran ja suojausinstrumentin kirjanpitokäsittelyn.
Rahavirran suojauksen haitat
Etujen lisäksi sillä on myös rajoituksia ja haittoja, jotka ovat seuraavat:
- Rahavirran suojauksen pääkysymys on aika, jolloin voitot tai tappiot kirjataan tulokseen, jos suojaustoiminta liittyy ennustettuun liiketoimeen.
- Jos suojattujen instrumenttien ja suojausten kassavirran muutokset eivät tasaa kumpaakaan, suojausta pidetään tehottomana ja suojauksen tarkoitus ei ole hyödyllinen.
Tärkeitä kohtia kassavirran suojauksessa
- Rahavirran suojauksen kirjanpito olisi lopetettava, jos jokin seuraavista tilanteista ilmenee:
- Tehty suojausjärjestely ei ole tehokas muuhun kuin.
- Suojausinstrumentti on vanhentunut tai irtisanottu.
- Organisaatio peruuttaa suojausmerkinnän.
- Suojaus on tehokasta vain, jos suojatun instrumentin ja suojauksen kassavirran muutokset kompensoivat toisiaan. Toisaalta, jos suojattujen instrumenttien ja suojausten kassavirran muutokset eivät tasoita kumpaakaan, suojausta pidetään tehottomana.
Johtopäätös
Kassavirran suojaus on suojaus altistumiselle tietyn velan tai omaisuuserän tai ennustetun liiketoimen kassavirran vaihtelulle, joka johtuu tietystä riskistä; yksinkertaisilla sanoilla, se on sijoitusmenetelmä, jota käytetään vähentämään äkillisiä muutoksia, jotka voivat tapahtua kassavirrassa tai ulosvirtauksessa.
Kaikki valmistusyritykset tai jotkut palveluyritykset ostavat säännöllisesti työstään hyödykkeitä, kuten sokeria, puuvillaa, lihaa, öljyä, vehnää jne., Joten tällöin kassavirran suojaus on tärkeä taipuma äkilliset muutokset, joita voi tapahtua näiden hyödykkeiden kassavirrassa tai ulosvirtauksessa.
