Mikä on suvereeni riski?
Valtioriski, joka tunnetaan myös nimellä maariski, on maksukyvyttömyysriski, kun maa täyttää velkasitoumuksensa. Se on laajin luottoriskimittari ja sisältää maariskin, poliittisen riskin ja siirtoriskin. Yksi merkittävimmistä valtionhallinnon riskien valitettavista näkökohdista on tarttuvaa, mikä tarkoittaa, että se, mikä vaikuttaa yhteen maahan, pyrkii vaikuttamaan muihin maihin globalisoituneen, toisiinsa yhteydessä olevan maailman vuoksi. Se on täällä jäädäkseen johtuen maailmantalouden luontaisesta yhteydestä.
Yleensä valtion liikkeeseen laskemilla joukkovelkakirjoilla ei katsota olevan maksuriskiä. Vaikka hallitusten takaukset vähentävät tällaista valtion joukkovelkakirjojen hallussapidon riskiä, sitä ei kuitenkaan eliminoida, ja hallitukset tekevät ajoittain maksukyvyttömyyden.
Suveräänisen riskin tyypit
Suveräänisten riskien tyypit voivat olla erilaisia seuraavassa luetelluissa muodoissa:
- Kun valtiolla on erääntyviä joukkovelkakirjoja eikä heillä ole riittäviä tuloja erääntyvien velkojen maksamiseen ja sen on palattava takaisin markkinoille kerätäkseen lisää rahaa joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskulla tällaisissa tapauksissa, valtioriski on jälleenrahoitus Riski.
- Se tapahtuu myös sellaisen maan muodossa, joka säätelee asetuksia, mikä rajoittaa kyseisen maan velan liikkeeseenlaskijoiden kykyä täyttää velvoitteensa.
Kuinka suvereeni riski mitataan?
Valtioriskin laskemiseksi ei ole kaavaa. Sen sijaan se mitataan valtion riskiluokituksella, joka mittaa oletusriskin ja jonka yleensä antavat globaalit luokituslaitokset, kuten Moody's, Standard and Poor (S&P), Fitch jne. Tällaiset Sovereign-luokitukset arvioivat riskiä analysoimalla kykyä ja halukkuutta maan velan hoitamiseksi, joka sisältää arvioinnin maan asiaankuuluvista vakavaraisuus- ja likviditeettitekijöistä, kyseisen maan poliittisesta vakaudesta sekä mahdollisista rajoittavista tekijöistä, kuten finanssiverkosto ja sosiaaliset levottomuudet maassa.
Esimerkki suvereenin riskin laskemisesta
Yritetään ymmärtää tämä valtion riskin käsite hypoteettisella laskentamallilla:
Raven, joka työskentelee suvereenina riskianalyytikkona UBS: n riskien osastolla, yrittää analysoida viiden nousevan maan riskiä perustuen velkasuhteisiin, oikeudellisen järjestelmän tehokkuuteen, menojen hallintaan, finanssipolitiikkaan, inflaatiotasoon ja keskuspankin autonomiaan.
Hän on käyttänyt viiden pisteen asteikkoa välillä 0 (huono) - 5 (erinomainen) luokittelemaan viisi kehittyvää maata yllä mainituilla parametreilla saadakseen kokonaispistemäärän ja antanut aggregaattipisteen perusteella suvereenin luokituksen, joka tallentaa näiden nousevien maiden suvereeni riski.
Suvereeni pisteet perustuvat annettuihin arvosanoihin kullekin nousevalle kansalle kussakin luokassa.
Parametri 1
Parametri 2
Parametri 3
Parametri 4
Parametri 5
Parametri 6
Näiden nousevien maiden suvereniteettiriskin pisteet on annettu alla.
Edut
- Se mahdollistaa helpon vertailun eri maiden välillä ja antaa sijoittajan ymmärtää ja arvostaa tiettyyn maahan ja teollisuuteen sijoittamiseen liittyviä riskejä ja palkkioita. Lyhyesti sanottuna se mahdollistaa maiden välisen vertailun eri aikakehyksissä.
- Tällaiseen riskiin perustuvat luokitukset ovat olennainen vertailuarvo maalle kilpailukyvyn esittelemiseksi muissa maissa, jotta se voisi mainostaa itseään sijoituskohteena ulkomaisten sijoittajien edessä.
Haitat
- Se noudattaa lauman mentaliteettia, mikä tarkoittaa, että lähentyvä käytäntö vaikuttaa yleensä maariskiin perustuviin luokituksiin. Jos yhtä kehitysmaata alennetaan, myös muita alennetaan toisiinsa yhteydessä olevan, globalisoituneen maailman vuoksi.
- Maariski vaikuttaa epäsuorasti yrityksen kykyyn kyseisessä maassa ja vaikuttaa heidän kykyyn saada halpaa ulkomaista lainaa, mikä vaikuttaa suoraan niiden kannattavuuteen. Ulkomaiset sijoittajat pitävät korkeaa valtioriskiä riskialttiina ja vaatii suurempaa vakuutusmaksua, mikä nostaa kyseisen maan yritysten lainakustannuksia.
- Tämä näkyy yleensä Suvereeni-luokituksissa vasta liian myöhään (maa saattaa olla laiminlyönyt). Tämä johtuu eri maiden hallitusten luontaisesta kiinnostuksesta varmistaa, että niiden luokitukset ovat korkeammat, ja luokitusviraston kannustimesta ottaa vastaan valtioita (jotka ovat sen asiakkaita).
- Se perustuu ensisijaisesti historiallisiin tietopisteisiin ja analysoi niitä tulevien tapahtumien päättelemiseksi, ja sinänsä sillä ei ole paljon objektiivisuutta.
Johtopäätös
Valtioriski on tärkeä mittapuu, jota noudatetaan tarkasti ja otetaan huomioon ulkomaisten sijoittajien sijoittaessa mihin tahansa maahan, ja se tehdään tyypillisesti arvioimalla maakohtainen riskiluokitus.
Maariski kasvaa heikentyneiden finanssiolosuhteiden, poliittisen epävarmuuden, sosiaalisten levottomuuksien, deflaation, oikeusjärjestelmän, syvän taantuman jne. Vuoksi. Ulkomaisten sijoittajien tulisi investoida mihin tahansa suvereeniin huolellisesti varmistaakseen, että heille maksetaan asianmukaiset korvaukset. riski.
