Mikä on joukkovelkakirjarahasto?
Joukkovelkakirjarahasto, joka tunnetaan myös velkarahana tai tulorahastona, on sijoitusrahasto, joka sijoittaa joukkovelkakirjoihin ja muihin velkapapereihin, jotka maksavat osinkoja säännöllisesti ja joilla ei ole tosiasiallista maturiteettia, toisin kuin yksittäiset joukkovelkakirjat. Periaatteessa se yhdistää sijoittajien rahat tavoitteena tuottaa heille tulovirta sijoittamalla pääasiassa kiinteätuottoisiin arvopapereihin, kuten valtion arvopapereihin, joukkovelkakirjoihin, joukkovelkakirjoihin, velkapapereihin, kiinteisiin talletuksiin jne.
Nämä rahastot sijoittavat yleensä seuraaviin:
- Lyhytaikaiset sijoitukset - sijoittajille, joiden sijoitushorisontti on enintään vuosi.
- Keskipitkän ja pitkän aikavälin sijoitukset - sijoittajille, joiden sijoitushorisontti on vähintään 3 vuotta.
- Valtion arvopaperit - sijoittajille, joilla ei ole halua maksukyvyttömyysriskiin ja joita pidetään näin ollen turvallisimpina.
- Joukkovelkakirjoilla on lyhyt- ja pitkäaikaiset maturiteetit, jotka tunnetaan myös nimellä dynaamiset joukkovelkakirjarahastot.
Kuinka joukkovelkakirjarahasto toimii?
- Sijoittajien varojen yhdistämisen jälkeen vastuussa oleva rahastonhoitaja sijoittaa kaikki näin saadut varat kiinteätuottoisiin arvopapereihin, joukkovelkakirjoihin jne., Kuten edellä on mainittu, ryhmän muodostavien sijoittajien tyypistä riippuen. Yleensä sijoitus tehdään vakiintuneisiin laitoksiin, joilla on korkea luottoluokitus.
- Rahaston päätavoitteena on optimoida tuotot ja tuotot sekä minimoida pääoma- ja korkomaksujen luotto- ja maksukyvyttömyysriski.
- Joukkolainarahastosijoittajille on pääasiassa kaksi tulolähdettä. Ensimmäinen on pääoman arvon nousu, jolloin se on nettovarallisuuden arvon nousu jonkin aikaa.
Toinen tulonlähde on osinkotulo. Osinko maksetaan tietyin väliajoin, mikä riippuu käytettävissä olevista ylijäämistä.
Esimerkki
Tarkastellaan esimerkiksi HDFC-yrityslainarahastoa, jonka NIFTY-yrityslainaindeksi on rahaston vertailuarvo. Lainan ehdotettu sijoitusaika on 6–12 kuukautta. Se olisi avoin järjestelmä, joka sijoittaa kohtuullisen riskialttiisiin joukkolainoihin. Sijoitusmalli olisi hyvin hajautettu, esimerkiksi sijoittamalla 80% rahaston määrästä ainakin joukkovelkakirjoihin, joiden luottoluokitus on AAA tai enemmän.
Tällaisten rahastojen tavoitteena olisi tuottaa tuloja ja odottaa pääoman arvonnousua tällaisten sijoitusmallien avulla.
Joukkovelkakirjarahastojen tyypit
# 1 - Yrityslainat
Tämäntyyppiset rahastot sijoittavat yrityslainoihin. Monet muut luokitukset riippuvat riskinottohalusta ja sijoitusluokan vaihtelusta (luottoluokituksen perusteella).
# 2 - Valtion joukkovelkakirjat
Ne ovat turvallisimpia rahastotyyppejä, koska niillä on valtion takuu.
# 3 - Kuntien / kuntien joukkovelkakirjat
Investoinnit osavaltioiden, paikallishallinnon, kunnallisvirastojen jne. Liikkeeseen laskemiin joukkovelkakirjoihin johtavat verovapautuksiin.
Erot joukkovelkakirjoissa ja joukkovelkakirjarahastoissa
| Eroon piste | Joukkovelkakirjat | Joukkovelkakirjarahastot | ||
| Kiinnostuksen taso | Kiinteäkorkoinen edellyttäen, että joukkovelkakirjat pidetään eräpäivään saakka ja liikkeeseenlaskija ei ole maksamatta. | Tarkkaa efektiivistä korkoprosenttia on usein vaikea määrittää, koska sijoitusprosessia on vähemmän hallinnassa. | ||
| Monipuolistaminen | Kova | Investoi joukkovelkakirjoihin monipuolisella tavalla. | ||
| Kustannukset | Suhteellisen kalliimpaa. | Sijoittaminen tällaisiin rahastoihin on paljon halvempaa kuin yksittäisten joukkovelkakirjojen ostaminen. | ||
| Valvoa maturiteettia | Joukkovelkakirjoilla on kiinteä eräpäivä. | Rahastojen erääntymiselle ei ole tarkkaa päivämäärää, ja sijoittajat saisivat sijoituksensa. Sillä on hinta ja sitä voidaan myydä milloin tahansa. |
Edut
- Sijoittajan näkökulmasta nämä ovat kannattavia joukkovelkakirjoihin verrattuna, koska joukkovelkakirjarahastoihin osallistuminen on helpompaa kuin pelkästään yksittäisissä joukkolainoissa.
- Transaktiokustannuksia ei tarvitse maksaa yhtä korkeita kuin yksittäisten joukkovelkakirjalainojen kustannukset.
- Koska tämä rahasto on monien joukkovelkakirjojen ryhmittymä, vaikutukset olisivat vähäisemmät, jos maksu suoritettaisiin yhdenlaisella joukkovelkakirjalla.
- Hajauttamisen etuna on, että jopa pienempi sijoitus hajautettaisiin salkkuun, mikä ei ole mahdollista yksittäisissä rahastoissa.
- Vaikka ei ole olemassa tiettyä maturiteettipäivää, sijoittaja voi peruuttaa koska tahansa vastaanottamalla nettoarvon (NAV).
- Näitä varten jotkut ammattilaiset käsittelevät ja hallinnoivat salkkua, joka analysoi salkun jatkuvasti.
- Joukkovelkakirjoista saatavat tuotot sijoitetaan automaattisesti uudelleen, ja rahastojen arvo nousee jatkuvasti.
Haitat
- Lainarahastot, kuten joukkovelkakirjat, reagoivat markkinoilla vallitseviin korkoihin. Markkinoiden matalampi korko lisää joukkovelkakirjojen kysyntää ja siten joukkolainojen hinta nousee. Päinvastoin, jos korko nousee, kysyntä laskisi.
- Palkkioiden rakenne riippuu sijoitusrahasto-yhtiöstä, niiden erikoistumisesta tiettyyn tuotteeseen ja niiden säännöistä.
- Osingonmaksut ovat vaihtelevia, toisin kuin yksittäisten joukkovelkakirjojen maksut.
- Se ei aina ole avoin kaikille sijoittajille. Kynnyksen saavuttamisen jälkeen tai rahastonhoitajan harkinnan mukaan he voivat sulkea rahaston uusille sijoittajille.
Johtopäätös
- Nämä ovat tuotteita, joita tarjotaan ULIP-sijoitusrahastoina yhdistämällä kaikki sijoittajien varat. Ne voidaan räätälöidä sijoittajien tarpeiden mukaan. Ne soveltuvat sijoittajien pitkän aikavälin tavoitteisiin. Tämä sopii myös sijoittajille, jotka haluavat hajauttamista.
- Tuotto on yleensä korkeampi kuin rahamarkkinainstrumentit ja talletuskorkot. Ne ovat erittäin likvidejä, ja sijoittaja voi myydä ne milloin tahansa, vaikka vaihteleva nettoarvo voi tuntua takaisku.
- Joten, jos erikoistunut maksu ei näytä olevan suuri ongelma, ne sopivat parhaiten sijoittajille, jotka etsivät tuloja keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä, ja niille, jotka etsivät kohtuullisen vakaa tuottoprosentti ja kohtuullinen riski.
Jos epäilyksiä esiintyy, sijoittajien tulisi kuulla rahoitusneuvojia tuotteen sopivuudesta.
