Lisääntyminen (merkitys, määritelmä) Päätös joukkolainamarkkinoilla ja yrityskaupoissa

Lisääntymisen merkitys

Kasvatus tarkoittaa ensisijaisesti asteittaista tai asteittaista kasvua. Rahoituksen osalta sillä on kuitenkin seuraava tekninen merkitys

• Joukkovelkakirjamarkkinat - Harkinta tarkoittaa alennushinnalla ostetun joukkolainan hinnan muutosta joukkovelkakirjalainan haltijan saamaan joukkovelkakirjalainan nimellisarvoon tai myyntivoittoon, voittoon / tappioon. Toisin sanoen sitä voidaan kuvata joukkovelkakirjalainan poistona. Poistot ovat aineettomien hyödykkeiden poistot. Se tarkoittaa joukkovelkakirjan hinnan nousua tai laskua tapahtuman aikana, jota kutsutaan myös poistoksi.
• Sulautumiset ja yritysostot - Yritysjärjestelyjen yhteydessä kasvua kutsutaan yrityksen tuloksen kasvuksi tapahtuman jälkeen. Esimerkiksi, jos yrityksen osakekohtainen osakekohtainen tulos on 1 dollari ja osakekannan hankinnan jälkeen nousi 1,30 dollariin, yritysostoon viitattaisiin 30 prosentin suuruisena. Laskentaperusteisesti kertymäkulut ovat kuluja, jotka syntyvät, kun rahoitusinstrumenttien nykyarvo (PV) päivitetään. Yritysrahoituksen kasvattaminen on tietyssä liiketapahtumassa syntyvä todellinen arvo. Kauppa on aina suotuisa, jos ostajan PE-suhde on suurempi kuin tavoitteen PE-suhde, mukaan lukien hankintapreemia.

Päätös joukkolainamarkkinoilla

• Lainamarkkinoilla korkojen noustessa elävien joukkolainojen arvo laskee, koska ne olisivat luvanneet nykyistä alhaisempaa korkoa. Se kuluttaa kysyntäänsä ja arvo laskee. Koska kaikki joukkovelkakirjat erääntyvät vain nimellisarvoltaan, joukkovelkakirjalainan diskontattuun ostoon liittyvä voitto on kasvua.
• Yhdistetty kertynyt arvo (CAV) tulee kuvaan käsiteltäessä nollakuponkilainoja, koska näillä joukkovelkakirjoilla ei ole kuponkimaksuja perinteisinä joukkovelkakirjoina. CAV saavutetaan lisäämällä kaikki ansaitut korot tiettyyn ajankohtaan joukkovelkakirjan alkuperäiseen hintaan.

Hyväksyminen joukkolainamarkkinoilla

Joukkovelkakirjamarkkinoilla se lasketaan seuraavalla kaavalla -

Pääsymäärä = ostopohja * (YTM / kertymisjakso vuodessa) - kuponkikorko

Negatiivinen arvo on laimennus, kun taas positiivinen arvo määrää kasvun.

Kun sijoittaja ostaa joukkovelkakirjalainan alennuksella, alennus on kertynyt koko joukkovelkakirjalainalle sen erääntymiseen saakka. Se käsittää joukkovelkakirjan kustannusperustan (maksettu hinta) mukauttamisen nimellisarvoon jokaisena vuonna, jolloin joukkovelkakirjalaina on hallussa. Se puolestaan ​​lisäsi sekä lainan kustannuksia että raportoituja nettotuloja.

Tarkastellaan sijoittajaa, joka on ostanut 80 dollarin joukkovelkakirjalainan, jonka maturiteetti on 10 vuotta ja nimellisarvo 100 dollaria. Sijoittajan hyväksyntä tässä tapauksessa olisi (20/10 = 2) 2 $. Hänen ilmoitettu nettotulonsa olisi 5 $ (korko) + 2 $ (kertyminen) = 7 $.

Hyväksyminen sulautumisissa ja yritysostoissa

Accretive-sopimuksia voi tapahtua, jos varat hankitaan alennuksella niiden aiempaan markkina-arvoon nähden. Yleensä kasvavat sijoitukset viittaavat kaikkiin arvopapereihin, jotka ostetaan alennuksella.

Hyväksyntää ja laimennusta käytetään testaamaan yrityskaupan tai sulautumisen vaikutuksia hankkijayrityksen osakekohtaiseen tulokseen (EPS). Se auttaa ostajayritystä tutkimaan sulautuman vaikutusta yritykseen kannattavuusvaikutusten suhteen, joka sisältää kaikki tekijät ja monimutkaisuudet. Sulautumisen synergia voidaan kuvata tällaisen analyysin tekemisessä.

• Postitse kaupan EPS> Ostajan EPS -> Acception
• Kaupan jälkeinen EPS-laimennus
• Postin kaupan EPS = ostajan EPS -> kannattavuus

Consensus EPS on se, joka saadaan sulautumisen jälkeen, ja sitä käytetään määrittämään kiihtyvyys tai laimennus. Tämä analyysi auttaa siten ymmärtämään sulautumisen seurauksia. Tavallisesti sulautumista edeltää kohdeyrityksen perusteellinen huolellisuus. Joissakin tapauksissa kohdeyritys huolehtii myös due diligence -ominaisuudesta ostajayrityksessä. Samana ajanjaksona ennen sulautumisen viimeistelyä suoritetaan lisäyslaimennusanalyysi seurausten tutkimiseksi.

Jos sulautuma johtaa laimentumiseen, ostajayritys ajattelee kahdesti edetä sulautumalla tai muulla tavoin kompensoida kokonais EPS: n lasku tulevaisuudessa.

Kaiken kaikkiaan se on ratkaiseva tekijä, kun ostaja suunnittelee sulautumista tai kirjanpidon ehtoja samalla kun otetaan huomioon veron määrä. Se auttaa myös määrittämään kahden yrityksen yhdistämisen taustan, jos laimennus on liian korkea, hankkijaosapuoli ei todennäköisesti jatka kaupan toteuttamista tai jos kasvatus on liian korkea, ostaja voi mennä yhden askeleen eteenpäin tai nostaa tarjouksen sulkea kauppa ja hyötyä sulautumisen synergiasta.