Pre IPO (määritelmä, esimerkki) - Riskit ennen listautumisantia

Mikä on pre IPO?

Listautumisanti voi määritellä menetelmäksi, jota yritykset käyttävät hankkiakseen pääomaa myymällä suuren määrän osakkeita / osakkeita, ennen kuin se on tosiasiallisesti käynyt julkista kauppaa joissakin pörsseissä yksityisille sijoittajille, hedge-rahastoille, korkean tason sijoittajille jne., Eikä sillä ole myöskään esitystä saatavilla, kun myynti tapahtuu.

Selitykset

• Listautumista edeltävä sijoitusmenetelmä tapahtuu, kun yksityiset sijoittajat ostavat yrityksen osakkeita ennen kuin listautumisanti tulee markkinoille. Nämä yksityiset sijoittajat ovat yleensä pääomasijoitusyhtiöitä, HNI-rahastoja, vaihtoehtoisia sijoitusrahastoja, arvopaperikeskuksia, hedge-rahastoja jne., Jotka voivat ostaa suuren osuuden yrityksestä.
• Kun markkinoilla on vakaa kysyntä julkisen listautumisen julkistamiselle, yritys antaa yleensä ensin listautumisannin. Yhtiö laskee osakkeen ensin yksityisille sijoittajille alennettuun hintaan kuin se aikoo noteerata listautumisannin aikana.
• Se tehdään pääasiassa mahdollisen tuloksen riskin vähentämiseksi listautumisannin aikana ja keskitytään odotettuun kaupankäyntimäärään. Kaikki edellä mainittuihin kahteen tekijään perustuvat riskit voidaan kattaa jossain määrin listautumista edeltävien investointien keräämällä pääomalla.

Esimerkkejä

Tunnettu sovelluspohjainen taksipalveluyritys Uber oli laskenut liikkeeseen listautumisannin ennen IPO: n käynnistämistä toukokuussa 2019. Osakkeet olivat hyvin rajalliset, ja ne olivat saatavissa vain avainhenkilöille hallituksesta ja myös yksityisille sijoittajille kerätä merkittäviä määriä pääomaa ennen varsinaisen listautumisannin käynnistämistä.

Kuka myy IPO-osakkeita?

• Kaupankäynnin kasvu ennen listautumisantia tarkoittaa, että yrityksen perustajat, ESOPS: n omistavat työntekijät ja yksityiset sijoittajat ovat saamassa likviditeettiä lyhyemmässä ajassa kuin yrityksen aikaisemmat elinkaaret. Aivan usein aloittelevat yritykset ja yksityisomistuksessa olevat yritykset kohtaavat likviditeettikriisin markkinoiden puuttumisen vuoksi, mikä antaa niille mahdollisuuden myydä osakkeita ja / tai siirtovelvoitteita, jotka saattavat estää myyntiä.
• Näin ollen ennen IPO-investointeja on vastaus yllä olevaan ongelmaan. Hedelmällisiä yrityksiä etsivät yksityiset sijoittajat tekevät voittonsa liikkeeseenlaskijan alennettuun osakeantiin perustuen. Yritykset käyttävät tätä kerättyä pääomaa myös varmuuskopiona odottamattomiin olosuhteisiin listautumisannin tai odottamattoman kaupankäynnin yhteydessä IPO: n kanssa.

Osakkeiden myyntiprosessi ennen listautumisantia

1. Yleensä yksityiset sijoittajat ovat kiinnostuneita ostamaan ennen listautumisantia
2. Liikkeeseenlaskijayritys antaa pankkitilille summan siirron.
3. Ostaja tai yksityinen sijoittaja antaa sen DEMAT-tilitiedot.
4. Tiettynä toimituspäivänä liikkeeseenlaskijayhtiö siirtää osakkeet yksityisen sijoittajan DEMAT-tilille. Sitä vastoin yksityinen sijoittaja siirtää ostomäärän liikkeeseen laskevan yrityksen pankkitilitietoihin.

Kuinka sijoittaa listautumisantiin?

Ennen IPO: ta toimii järjestäytymättömämmin kuin IPO-prosessissa. Tällaisiin osakkeisiin voi sijoittaa:

• Osakkeiden luovuttaminen nykyisiltä osakkeenomistajilta tai työntekijöiltä, ​​joilla on jo osakkeita. Ennen tätä on analysoitava perusteellisesti, ovatko nämä osakkeet edelleen kaupattavissa.
• Tullessaan enkelisijoittajaksi, mutta tähän liittyy paljon rahaa, ja vain HNI: llä on varaa siihen.
• Yritä sijoittaa toiseen hedge-rahastoon, jolla on jonkin verran altistusta ennen listautumisantia salkunsa perusteella.
• Yksityissijoittaja voi saada pääsyn tähän joidenkin neuvontayritysten tai rahastoyhtiöiden avulla.

Listautumista edeltävään sijoitukseen liittyvä riski

# 1 - Pääoman menetys

Sijoittaminen yrityksiin, joissa listautumisantia ei ole kokeiltu ja testattu, voi toisinaan johtaa koko pääoman huuhtoutumiseen. Tällöin odotettu tuotto liittyy myös riskiin, että tällaisiin noteeraamattomiin yrityksiin sijoitettu summa pestään kokonaan tai osittain. Yritys voi joutua konkurssiin tulevaisuudessa toiminnan epäonnistumisen tai tulevan rahoituksen puuttumisen vuoksi ja johtaa menetykseen ennen listautumisantia sijoittamaan pääomaan.

# 2 - Likviditeetin puute

Kun sijoitamme listaamattomaan yritykseen, mahdollisuudet myydä osaketta tulevaisuudessa ovat synkät, koska kiinnostuneita ostajia on pulaa, jos yritys ei tuota positiivista pulssia markkinoilla. Siksi osakkeiden myyntiin tai kaupankäyntiin liittyvien vaikeuksien vuoksi likviditeettikriisi voi olla taipumus.

# 3 - Osinkojen niukkuus

Harvat yritykset saattavat jättää maksamatta osinkoa ennen IPO-järjestelyjä, koska enemmistöosakkaat valitsevat, että tuotetut rahat sijoitetaan uudelleen itse yritykseen. Siksi yritysten, jotka hankkivat pääomaa Pre IPO: lla, on vaikea antaa tuottoa osinkona.

# 4 - Laimennus

Jos yhtiö aikoo kerätä uusia varoja myöhemmin lisärahoituksella laskemalla liikkeelle uusia osakkeita, listautumista edeltävien sijoittajien aiemmin omistamien osakkeiden arvo, joka ei merkitse tätä uutta lisäpääomaa, laskee lopulta.

Edut

• Sijoittamista voidaan joskus pitää kannattavampana sijoituksena kuin listautumisantia.
• Se ja sen sijoittava voivat rahoittaa suuren tuotteen / palvelun ja tarjota siemenpääomaa tälle hämmästyttävälle sijoitukselle. Yhtiöstä tulee yrityksen osakkeiden varhaisia ​​merkitsijöitä jo ennen kuin se on tullut yleisölle.
• Saadut osakkeet ostetaan alennetulla korolla, mikä välittömästi johtaa voiton tuottamiseen siinä muodossa, että eroa on ennen IPO-vaihetta ostettujen osakkeiden määrän ja hinnan välillä, jonka yritys ilmoittaa listautumisannin aikana.
• Se auttaa välttämään kaupankäynnin ahtautta markkinoilla, joilla osakekurssit nousevat aggressiivisesti korkealle tai matalalle ja tarjoavat mahdollisuuden saada kaupankäynti tai sijoitus toteutettua ennen kuin muut tekevät.

Haitat

• Sijoitukset tehdään pääasiassa ilman esitteen saatavuutta. Osakevälittäjän tai minkä tahansa vakuutuksenantajan puuttuessa sijoitus tekee myös sijoituksesta riskialttiimman pitkällä aikavälillä.
• Kun sitoudumme ennakkotarjoukseen, ei ole varmuutta siitä, että se johtaa listautumisantiin tai mikä tulee olemaan osakkeen hinta tulevaisuudessa. Se johtuu periaatteessa siitä, että aika, joka kuluu osakkeelle, joka on ennen listautumisantia, ja IPO-tason saavuttamisen välillä, voi vaihdella noin 2-3 vuoden ajan, mikä tarkoittaa edelleen, että sijoitettu määrä jumittuu tälle ajanjaksolle.
• Se ei ole yleistä useimpien sijoittajien keskuudessa, koska vain tukku-sijoittajilla tai HNI-asiakkailla on varaa niihin. Nämäkin ovat yleisiä pääomasijoitusyhtiöiden tai ammattimaisten sijoittajien keskuudessa. Siten tällaisen altistumisen saamiseksi meidän on luotava yhteys oikeisiin ihmisjoukkoihin.

Johtopäätös

• Pre-IPO on osakkeiden myynti yksityisille sijoittajille tai tukku-sijoittajille alennuksella listautumisannin hinnasta. Se tehdään periaatteessa rahoituksen keräämiseksi listautumisannille.
• Yhtiö käyttää pääomaa suojauksena pienentääkseen riskiä siitä, että julkinen listautumistarjous epäonnistuu toivotulla tavalla. Ostaja käyttää sitä alennetusta osakkeesta ansaituna voittona todellisen osakekurssin mukaan listautumisannin aikana, vaikka ei ole varmuutta siitä, että markkinat maksavat odotetun osakekohtaisen hinnan.
• Osto tapahtuu ilman minkäänlaisen esitteen tai minkäänlaista takuuta siitä, että ennen IPO: n tekemä sijoitus johtaa listautumisantiin. Täten alennettu hinta katsotaan korvaukseksi, jonka ostaja saa tämän riskin tai epävarmuuden kantamisesta.