Mikä on Williams Act?
Williams-laki tuli voimaan vuonna 1968, ja sen tarkoituksena oli turvata osakkeenomistajien etu tukahduttamalla yritysten hyökkääjien kaikki vihamieliset haltuunotot. Tämän lain mukaan vihamielisen tarjoajan on luovutettava kaikki mahdolliset kriittiset tiedot arvopapereille ja pörssipalkkioille sekä yritykselle sekä aieselvitys.
Kuinka se toimii?
Kun yritys haluaa hankkia toisen yrityksen, sen on tehtävä tarjous tarjouksen kohteena olevalle yritykselle. Yritys voi turvautua myös valtakirjoihin ja hankkia kohtuullisen määrän osakkeita, mikä on riittävän hyvä hallitsemaan osakkeenomistajia.
Williams-teko tulee toimintaan, kun tällainen yritystapahtuma laukaisee. Lain säännösten mukaisesti vastaanottavan yhtiön tai yrityspelaajan on toimitettava tiedot tarjouksesta arvopapereille ja vaihtopalkkioille. Kopio on jaettava kohdeyrityksen kanssa.
Lisäksi laki edellyttää kaikkien tarjouksen käytettävissä olevien tietojen julkistamista. Heidän on tehtävä tarjous hintaan, joka ylittää kohdetoiminnan nykyisen markkinahinnan, noin 15-20 prosenttia.
Williams Lain 13 §: n d alakohta
Williams-lain pykälän mukaisesti mahdollisen yritysostajan on toimitettava aikataulu 13D -asiakirja arvopapereille ja vaihtopalkkioille. Aikataulu 13 d on pohjimmiltaan muunnos lomakkeesta, joka on saatavana arvopaperi- ja pörssipalkkioiden verkkosivustolta. Mahdollisen hankkijan, joko yrityksen tai yksityishenkilön, jolla on yli 5 prosenttia julkisen kaupankäynnin kohteena olevan yrityksen kaikista luokista, on käytettävä tätä lomaketta arvopapereista ja pörssipalkkioista ja hänen on toimitettava se heille täyttääkseen lakisääteiset vaatimukset.
Aikataulua 13D kutsutaan tosiasiallisen omistajan raportiksi. Aikataulua pidetään hyödyllisenä toimenpiteenä, koska se jakaa arvokasta tietoa omistajarakenteesta uusille ja mahdollisille omistajille. Aikataulu 13d ilmoittaisi hankkijan nimen, yrityksen omistuksen määrän tai prosenttiosuuden sekä oston tehneiden sijoittajien aikomukset, jotka ylittävät yleensä yli 5 prosenttia, ja tällainen asiakirja on jätettävä kymmenen yrityksen sisällä päivää.
Williams-lain laajentaminen
Huippuammattilaiset ja asiantuntijat ovat suositelleet, että Williamsin laki vaatii uudelleentarkastelua ja laajentamista, jotta se vastaisi lopullista hallinnointiprosessia. He toteavat, että teko oli linjassa 21 st luvulla, ja erityiset säännökset ovat vanhentuneita kohti modernin ajan. Tiedot sulautumisista ja osakkeenomistajista ovat nyt helposti saatavissa osakkeenomistajien keskuudessa riippumatta siitä, ovatko ne uusia tai nykyisiä omistajia.
Lisäksi osakkeenomistajien väestörakenteessa on tapahtunut merkittävä muutos. Jopa säännökset, joiden tarkoituksena oli tehdä tarjouskilpailuista tehottomia, ovat melkein vanhentuneita ja tehottomia jollain tavalla. Osakkeenomistajien tietopohja on noussut melkein uudelle tasolle, ja sillä on nyt perusteellinen tieto sulautumisista ja yritysostoista. Lisäksi syntyy uusi osakasryhmä, joka harjoittaa sijoituksia aktiivisesti ja selvästi.
Merkitys
Williams-laki on välttämätön, koska se näyttää ja pyrkii kohti sijoittajien luottamusta. New Jerseystä senaattorina toiminut Harrison A. Williams ehdotti tarvetta saada lainsäädäntö, joka suojaisi sijoittajien oikeuksia. Tarvittiin lakia tai lainsäädäntöä, joka velvoitti vähäiset tiedot julkistamaan julkisen ostotarjouksen.
Laki velvoitti tarjouksen tarjoajia toimittamaan kaikki tarjoukseen liittyvät olennaiset tiedot arvopapereille ja vaihtopalkkioille, ja jäljennös jaetusta kohdeyritykselle. Hakemuksen tulee sisältää ehdot ja sopimukset, tarjoajien suunnitelmat organisaatiota kohtaan ja mitkä ovat varojen lähteet, joita tarjoaja käytti organisaation haltuunottoon.
Laki on kriittinen siinä mielessä, että ennen sen soveltamista osakkeenomistajia painostettiin hyväksymään tarjous määräajassa. Heillä oli tilanne, hyväksyisivätkö he tarjouksen ehdot vai eivät, ja miten yrityksen tulevaisuus olisi sen jälkeen, kun he ovat ottaneet tarjouksen. Laki suojasi sijoittajia tarpeettomalta pakottamiselta ja harhaanjohtavilta lausunnoilta tai tiedoilta.
Edut
- Se kesyttää yrityshyökkääjän vihamielisen haltuunoton yrityksiä.
- Se tekee osakkeiden hankintaprosessista avoimen ja läpinäkyvän, kun yrityksen raiderin on toimitettava tiedonantolomake ja kaikki tiedot liiketoiminnalle sekä arvopaperi- ja pörssipalkkioille.
- Se turvaa osakkeenomistajan edut.
- Se antaa osakkeenomistajalle kohtuullisen ajan päättää, haluavatko he tehdä tarjouksen vai eivät.
- Lisäksi se tarjoaa ylimmälle johdolle kohtuullisen ajan riippumatta siitä, pitäisikö sen hyväksyä tarjous vai ei.
