Mikä on varojen allokointi?
Varojen kohdentaminen on varallisuuden jakautumista eri omaisuusluokkiin, kuten velka, oma pääoma, sijoitusrahastot, kiinteistöt jne. Pitkän aikavälin taloudellisten tavoitteiden saavuttamiseksi.
Selitys
Omaisuus voidaan klubittaa useisiin luokkiin. Kunkin omaisuusluokan paino määräytyy kunkin luokan odotetun tuoton ja myös asiakkaan riskitavoitteen mukaan. Se on salkunhoidon tärkein vaihe. Se tehdään salkunhoidon suunnitteluvaiheessa. Jokaisella asiakkaalla on erityinen riskinottohalu. Salkunhoitajan yksinomainen vastuu on aina arvioida asiakkaan riskinottohalukkuus oikein. Kun riskinottohalukkuus on arvioitu, riski jaetaan sovittuihin omaisuusluokkiin, ja allokointi tapahtuu asiakkaan sitoumusten ja tulevaisuuden tavoitteiden mukaisesti.
Omaisuuden jakamisstrategiat
On olemassa kolme strategiaa:
# 1 - Omaisuusperustainen strategia
Tämä varojen kohdentamisen strategia ottaa huomioon vain sen, mitä asiakas on saanut ja joka voidaan sijoittaa useisiin omaisuusluokkiin tuoton tuottamiseksi. Oletetaan, että asiakkaalla on 20 miljoonaa dollaria omaisuutta ja hän työskentelee edelleen. Hänellä on myös vara-kiinteistö, jonka arvo on 2 miljoonaa dollaria. Joten tässä lähestymistavassa salkunhoitaja yrittää keskittyä vain omaisuuseriin ja yrittää maksimoida tuoton vastaavasti. Hän miettii tapoja sijoittaa 20 miljoonaa dollaria ja myös sitä, miten varaosaa käytetään varallisuuden lisäämiseen ja niin edelleen. 20 miljoonaa dollaria hän voi suunnitella sijoittavansa osakkeisiin, joukkovelkakirjoihin ja muihin varoihin, mutta ei kiinteistöihin, koska hänellä on jo kiinteistö. Joten hänen varallisuus kohdistuu jo omistettuihin varoihin. Jos hänellä on jo omaisuusluokka, se voidaan välttää. Joten jos hän on jo sijoittanut 5 miljoonaa dollaria osakkeisiin, pääomasijoitukset voidaan välttää.
# 2 - Vastuullisuus
Vastuuvetoinen lähestymistapa keskittyy omaisuuden pitämiseen asiakkaan vastuiden lieventämiseksi. Oletetaan, että asiakas altistuu kausiluonteiselle liiketoiminnalle, joten hänen varojen kohdistamisensa tulisi olla sellainen, että kun hänen liiketoiminnallaan on vähän tuloja, investointien tulisi toimia huipussaan, jotta tukea voidaan tarjota hänelle.
# 3 - Tavoitteisiin perustuva
Tavoitteisiin perustuva lähestymistapa on sellaisten alarahastosalkkujen luominen, joilla on eri omaisuusluokat asiakkaan kullekin tavoitteelle. Oletetaan, että asiakkaalla on viisi tavoitetta äärimmäisestä etusijasta matalaan. Joten jokaiselle tavoitteelle luodaan erillinen alaryhmä. Jos tavoite on äärimmäisen tärkeä, kuten lapsen koulutus, sitä varten perustetun alarahaston tulisi sijoittaa turvallisimpiin varoihin. Joten sen omaisuusluokkien tulisi olla erilaisia vakuudellisia joukkolainoja. Vastaavasti, jos tavoite ei ole niin tärkeä, omaisuuslajit voivat olla pienikokoisia osakkeita, johdannaisoptioita jne.
Esimerkki
Herra X aikoo jäädä eläkkeelle 60-vuotiaana. Tällä hetkellä hän on 45-vuotias ja nettovarallisuus on 2 M dollaria. Hän on valtion palveluksessa ja saa kuukausipalkkaa 50 000 dollaria. Hän aikoo tehdä Eurooppa-matkan 50-vuotiaana ja aikoo myös nostaa 50 000 dollaria kuukaudessa eläkkeelle siirtymisen jälkeen. Kuukausittaisista tuloistaan hän on valmis maksamaan 20 000 dollaria kuukaudessa salkkuun. Herra X rakastaa laskuvarjohyppyä ja mainitsee riskinottohalun olevan korkea. Heitä valoa mahdollisesta varojen kohdentamisesta. Hänellä ei ole eläkettä.
Ratkaisu:
- Herra X: n korpus ei ole niin suuri, mikä auttaa häntä nostamaan 50000 dollaria kuukaudessa eläkkeelle äärettömyyden vuoksi. Jos markkinoiden korko hänen eläkkeelle siirtymisensä aikana on 5%, hänen on muunnettava 2 miljoonaa dollaria 12 miljoonaan dollariin 15 vuoden kuluessa saavuttaakseen tavoitteensa nostaa 50000 dollaria kuukaudessa ikuisuudeksi.
- Joten tämän toteuttamiseksi joudut sijoittamaan 2 miljoonaa dollaria erittäin riskialttiisiin varoihin, ja jos jokin menee pieleen, niin herra X: llä ei ole eläkettä itsensä turvaamiseksi eläkkeelle siirtymisen jälkeen. Joten vaikka herra X on maininnut, että hänen riskinottohalu on korkea, et myöskään voi aloittaa sijoittamista korkean riskin luokkiin. Salkunhoitajan on valistettava asiakasta siitä, että hänen tavoitteensa ei ole saavutettavissa, ja jos hän todella haluaa saavuttaa tavoitteen, hänen on annettava enemmän panosta.
- Joten tällaiselle henkilölle ihanteellisen omaisuuden allokaation tulisi olla 40% omassa pääomassa, koska hänellä on 15 vuotta aikaa. 50% joukkovelkakirjoissa, jotka pitävät hänen rahansa turvassa ja auttavat häntä rakentamaan kiinteän korpusen ja 10% pääomassa, koska hän ei tarvitse niin paljon likviditeettiä nyt.
Omaisuuden allokointi
Vaihe 1
Varojen kohdentaminen alkaa analysoimalla asiakkaan riskinottohalu. Asiakas voi sanoa pystyvänsä ottamaan maksimaalisen riskin, mutta salkunhoitajan on analysoitava hänet oikein ja päätettävä, onko vain hänen halukkuutensa ottaa riski vai onko kyky ottaa riski myös suuri. Olosuhteiden analysoinnin jälkeen salkunhoitaja päätti, että riskin on oltava 12%, ja hän tarvitsee 15%: n tuoton vuodessa tavoitteen saavuttamiseksi.
Vaihe # 2
Nyt salkunhoitajan on selvitettävä kunkin omaisuusluokan pääomamarkkinaodotukset. CME on prosessi, jolla määritetään kunkin omaisuusluokan odotettu tuotto, kunkin omaisuusluokan riski ja myös vastaavuus kunkin omaisuusluokan välillä
Vaihe # 3
Kun CME on laskettu, salkunhoitajan on käytettävä ohjelmistoa piirtämään useita omaisuusluokkien painoja, jotka antavat maksimaalisen tuoton ottaen huomioon erilaiset riskipisteet. Tämä piirretty viiva on tehokas rajaviiva.
Vaihe # 4
Nyt salkunhoitajan on piirrettävä asiakkaan välinpitämättömyyskäyrät. Nämä välinpitämättömyyskäyrät päätetään ottaen huomioon asiakkaiden riski- ja tuottotavoite.
Vaihe # 5
Nyt salkunhoitajan on selvitettävä, missä Efektiivinen raja täyttää välinpitämättömyyskäyrät. Piste antaa optimaalisen allokoinnin, josta saat tarkat painot, jotka sinun on lisättävä kuhunkin omaisuusluokkaan saadaksesi halutun tuoton, kun otetaan huomioon riskitavoite ei ole vahingoittunut
Merkitys
- Se on salkunhoitoprosessin ensimmäinen vaihe; ilman omaisuusluokkien päätöstä salkunhoitajat eivät voi päättää, mihin sijoittaa ja kuinka kauan.
- Varojen kohdentaminen tapahtuu ottamalla huomioon asiakkaan, joka on Sigma, riskinottohalu. Joten se auttaa asiakasta sijoittamaan rahansa ottaen huomioon riskin, jonka hän pystyy kantamaan.
- Jokaisella omaisuusluokalla on ainutlaatuisia ominaisuuksia, ja korrelaatio omaisuusluokkien välillä on vähäinen, joten rahan sijoittaminen useisiin omaisuusluokkiin auttaa hajauttamaan salkkua.
- Sijoittaminen useisiin omaisuusluokkiin auttaa vähentämään systemaattista riskiä, ja vain järjestelmällinen riski on olemassa.
Omaisuuden kohdentaminen
- Omaisuusluokkien tulisi olla sijoitettavissa, mikä tarkoittaa, että luokkien ei pitäisi olla sellaisia, joita ei voi vaihtaa. Jos luokka ei ole vaihdettavissa, et voi sijoittaa. Joten kun päätetään, mitkä luokat sijoittaa, luokkaa tulisi tutkia oikein.
- Varallisuusluokkien välisen korrelaation tulisi olla hyvin alhainen, jotta sijoituksen jälkeen hajauttamisetu voidaan nauttia. Joten jos investoit varallisuusluokkiin, joilla on korkea korrelaatio, salkkuusi sisältää systemaattista riskiä.
Edut
- Se auttaa saamaan hajauttamisen edun salkkuun.
- Omaisuusluokan odotetun tuoton ja keskihajonnan tunteminen auttaa arvioimaan oikein varallisuuden tarkan määrän, joka tulisi sijoittaa halutun tavoitteen saavuttamiseksi.
Johtopäätös
Varojen allokointi on tärkein osa salkunhoitoa. Se auttaa päättämään omaisuuslajin, joka tulisi sijoittaa halutun tavoitteen saavuttamiseksi ottaen huomioon haluttu riski. Nykyisessä rahoitusmaailmassa sen tekee tekoäly, joka esittää joukon kysymyksiä asiakkaalle ja jakaa strategisen varauksen sen mukaisesti.
