Mikä on Junior-etuoikeus (pääomalaina)?
Nuorempi erä on eräänlainen laina, joka on vakuudettomia ja sitä pidetään riskialttiimpina, mutta samalla maksetaan korkea korko, ja se on ensimmäinen, joka absorboi arvopapereiden arvosta kertyneet tai ansaitut tappiot, ja sitä kutsutaan myös mezzanine-eriksi.
Selitys
Junior-erä (velka) - Tätä varten erotamme nämä kaksi sanaa - juniori ja erä.
- Sanaa "erä" käytetään strukturoidussa rahoituksessa. "Erä" on ranskalainen sana. Ja se tarkoittaa "viipale", "annos".
- Joten, jos lisätään juniori erään, saisimme turvallisuuden alimman erän merkityksen. Se tarkoittaa, kun puhumme nuoremmasta erästä; puhumme alimmasta erästä.
Tämä alin erä on riskialttiin. Samanaikaisesti se maksaa korkeinta korkoa, koska se hyväksyy suurimman riskin.
Jos arvopaperin arvosta menetetään, juniorierä absorboi sen ensimmäisenä.
Junior-eriä kutsutaan myös mezzanine-eriksi. Jos verrataan arvopaperin kokonaisarvoa nuorempien erien arvoon, nuorempien erien osuus on vain 10-20%.
Miksi sinun on tiedettävä Junior Tranchesta?
lähde: reuters.com
Sijoittajana (osakkeenomistajana) sinun on tiedettävä nuoremmista eristä, jotta ymmärrät, kuinka sinulle maksetaan ja milloin. Nuorempi erä on pääomalaina, ja se on myös vakuudettomia. Siten riski on paljon suurempi, ja takaisinmaksumahdollisuus syntyy vasta sen jälkeen, kun vanhemmat velanhaltijat ovat maksaneet takaisin.
Ymmärretään tämä esimerkillä.
Oletetaan, että yritys tekee konkurssin. Ja sanotaan, että yrityksen nimi on M Company. Nyt kun M Company hakee konkurssia, yritys joutuu selvitystilaan ja sen velkojat saavat palkkansa etuoikeusjärjestyksessä.
Tässä vaiheessa velkoja on kaksi - vanhemmat velkojat ja nuoremmat velkojat (nuorempi erä).
Yhtiön M selvitystilan jälkeen vanhempien velkojen haltijoille maksetaan ensin. Jos vanhempien velkojen haltijoille on maksettu mitään, nuorempi erä maksetaan seuraavaksi.
Koska nuoremman erän riski on paljon korkeampi kuin vanhempien velkojen haltijoiden, riskin kompensoimiseksi nuorempi erä saa korkeamman koron.
Saatat ajatella, miksi juniorierät ottavat niin paljon riskiä, kun maksamisen mahdollisuudet ovat aina synkät.
Se johtuu siitä, että kun heille maksetaan palkkaa, heille maksetaan hyvin ja he saavat palkan jo ennen yhtiön osakkeenomistajia. Plus, ennen kuin he koskaan sijoittavat yritykseen, he tekevät oman huolellisuuden. Ja jos he näkevät, että yrityksellä ei ole tarpeeksi resursseja maksaa vanhemmat velanhaltijat, he pidättäytyvät sijoittamasta kyseiseen yritykseen.
Kuinka nuoremmat velanhaltijat tekevät huolellisuuden?
Ilmeinen kysymys on, kun on niin paljon riskiä ja niin vähän mahdollisuuksia saada palkkaa, kuinka nuoremmat velanhaltijat tekevät huolellisuutensa.
- Ensimmäinen asia, jonka he tarkastelevat ennen kuin he koskaan sijoittavat yritykseen, ovat kokonaisvarat. Jos yrityksen kokonaisvarat ovat valtavat, ne saataisiin selvitystilan jälkeen helposti maksettaviksi. Jos yrityksen taseen loppusumma ei ole niin suuri, ne välttävät investoimasta yritykseen. Yrityksen kokonaisvarojen tarkastelu on heidän ensimmäinen suodatin.
- Toinen asia he tarkastelevat kokonaisvelkoja. Jos kokonaisvelat ovat melkein samanlaisia kuin taseen loppusumma (pidämme oman pääoman syrjässä), se ei ole hyvä juttu nuoremmille velkakirjoille. Mutta vanhempien velkojen haltijoille tämä voi olla melko hyvä juttu.
- Lisäksi nuoremmat velanhaltijat tarkastelevat kaikkia muita yrityksen taloudellisia tunnuslukuja varmistaakseen, että he sijoittavat oikeaan yritykseen, ja heidän onnistumismahdollisuutensa ovat suuremmat.
Missä nuorempi velka on kirjattu taseeseen?
Kuten jo tiedät, nuoremmat erät maksetaan takaisin vanhempien velkojen jälkeen. On selvää, että se kirjataan vastuuosioon.
Näin se tallennetaan.
- Taseen vastuuosastoon kirjataan ensin lyhytaikaiset velat.
- Lyhytaikaisten velkojen jälkeen pitkäaikaiset velat kirjataan.
- Pitkäaikaisten velkojen kohdalla etuoikeutetut velat kirjataan ensin, koska ne maksettaisiin ensin konkurssin yhteydessä. Vanhempien velkojen kirjaamisen jälkeen nuoremmat velat kirjataan.
Miksi Junior-eriä käytetään?
Saatat ajatella, kun yrityksen korko on niin korkeampi, että se ottaa juniorilainan, miksi he käyttävät sitä?
Se johtuu siitä, että vaihtoehto ei ole niin järkevä yrityksen näkökulmasta. He voivat laskea liikkeeseen uusia osakkeita, mutta se laimentaa yhtiön omistusta. Näin ollen vaikka nuorempi velka ei olisikaan ensisijainen vaihtoehto yritykselle, se on paljon parempi kuin uusien osakkeiden liikkeeseenlasku yleisölle.
