Dawn Raid Merkitys
Dawn raid on strategia hankkia yhtiön osakkeita, joissa sijoittaja ostaa tai hankkii huomattavan määrän osakkeita aamulla eli osakemarkkinoiden avautuessa, ja näin hankinta tapahtuu erittäin alhaisella hinnalla verrattuna osakkeisiin. sijoittajan ilmoitus ostotarkoituksesta, mikä johtaa osakekurssin nousuun.
Selitys
Dawn Raid on brittiläistä alkuperää oleva termi, jota käytetään yleisesti Yhdistyneen kuningaskunnan yritysostojen yhteydessä. Se edellyttää suuren osuuden ostamista kohdeyrityksestä lyhyessä ajassa ennen kuin virallinen ilmoitus vihamielisestä yrityskaupasta julkistetaan. Sitä käytetään kuvaamaan potentiaalisen tarjoajan yritystä hankkia merkittävä omistusosuus usein kaupan alkaessa sijoittamaan sijoittaja potentiaaliselle yritysostotarjoukselle.
Kuten huomaamme yllä olevasta Dawn Raid -esimerkistä, Chinalco ja Alcoa ostivat yhdessä 12%: n osuuden Rio Tinton lontoolaisista osakkeista.
- Tämän nojalla sijoittaja tai hankkijayhtiö kehottaa välittäjään ostamaan mahdollisimman suuren osuuden hankkimalla yrityksessä saatavilla olevat osakkeet heti, kun osakemarkkinat avautuvat ja kaupankäynti alkaa ilman, että markkinat tai kohteen johto huomaavat.
- Hankkimalla niin suuria osuuksia sijoittaja tai hankkijayritys pystyy vähentämään hankintakustannuksiaan, koska se on saattanut hankkia jo suuren määrän osakkeita ennen virallista ilmoitusta yrityskaupasta ja sen on hankittava vähemmän osakkeita ilmoituksen jälkeen saadakseen merkittävä panos saavuttaa enemmistövalvonta kohdeyrityksessä.
- On tärkeää huomata tässä, että se auttaa sijoittajaa tai Acquirer Companya vähentämään huomattavasti yritysostokustannuksiaan, koska osakkeiden hankkiminen ennen virallista ilmoitusta haltuunotosta on verrattain kustannustehokkaampi kuin kustannukset, jotka aiheutuvat virallisen ilmoituksen ostamisesta sellaisenaan. tiedot johtavat kohdeyrityksen osakkeiden hintojen nousuun, mikä lisää hankkijayrityksen kassavirtaa.
- Se on pörssioperaatio, jossa suuri osa yrityksen osakkeista ostetaan yhtäkkiä, usein ennakoiden julkista ostotarjousta. Menestyksekkään Dawn Raidin avulla ryöstöyritys tekee ostotarjouksen muun yrityksen hankkimiseksi.
Esimerkkejä
Heal International Limited on johtava geneeristen lääkkeiden valmistaja Lontoosta, ja se aikoo ostaa Faze International Limitedin, joka toimii myös samalla lääkkeiden ja geneeristen lääkkeiden toimialalla ja jolla on suuri markkinaosuus alueilla, jotka eivät kuulu Heal Internationalin piiriin. Rajoitettu. Heal International aikoo ottaa Faze International Limitedin haltuunsa Dawn Raid -ostostrategian avulla. Faze Internationalin osakkeet noteerataan tällä hetkellä Lontoon pörssissä (LSE), ja niiden kaupankäynti on 40 dollaria osakkeelta.
Tämän strategian avulla Heal International onnistui hankkimaan jopa 30 prosentin osuuden hankkimalla Faze Internationalin osakkeita avoimilta markkinoilta ja sen jälkeen tehnyt avoimen tarjouksen määräysvallan ostamisesta (51 prosenttia). Jos Heal International olisi tehnyt muodollisen tarjouksen ostaa 51 prosenttia Faze Internationalista, sen olisi tarjottava palkkio nykyiselle hinnalle (tässä tapauksessa 40 dollaria) ja se olisi tuottanut miljoonia dollareita enemmän. Dawn Raidia käyttämällä Heal International onnistui hankkimaan merkittävän osuuden ja säästämään miljoona dollaria hankinnassa.
Historia ja tarkoitus
- Vastaanottopaneeli käytti aikaisemmin merkittävien hankintasääntöjensä, yleisesti SAR: n, kautta aikanaan tarjota viivästysmekanismia tapalle, jolla hankkijayritykset tai sijoittaja voivat hankkia jopa 29,9 prosentin osuuden yrityksestä Dawn Raid -strategian avulla, ja ne on alun perin suunniteltu estää tällainen vihamielinen haltuunotto ja antaa johdon neuvoa osakkeenomistajiaan ennen kuin oli liian myöhäistä vaikuttaa tapahtumien kulkuun.
- Mainittujen sääntöjen mukaan tarjoaja voi ostaa vain 14,9 prosentin osuuden kerrallaan, odottaa viikkoa ennen 9,9 prosentin ostamista ja odottaa toisen viikon ennen kuin hankkii vielä 4,9 prosenttia. Näiden sääntöjen tarkoituksena oli antaa kohdeyrityksen reagoida tarjoukseen ja neuvoa osakkeenomistajiaan.
- Edellä mainittujen aiemmin asetettujen sääntöjen pudotessa tarjoaja (joka voi olla hankittu yritys tai sijoittaja) voi kuitenkin ostaa enintään 30 prosenttia kohdeyrityksen osakkeista niin nopeasti kuin mahdollista Dawn Raidin kautta. Kun tarjoaja on hankkinut 30 prosentin osuuden, hänen on kuitenkin virallisesti ilmoitettava tarjous.
- Nämä säästävät paljon rahaa raiderille tai hankkijalle ja ovat hyvä vaihtoehto muodollisen tarjouksen tekemiselle, koska siihen kuuluisi palkkion maksaminen osakkeenomistajille Target Companyn osakkeen vaihdetusta hinnasta. Nämä hyödyttävät myös kohdeyhtiön osakkeenomistajaa, sillä Dawn Raidin jälkeen myös hankkijan on pakollisesti tehtävä muodollinen julkinen ostotarjous, joka on yleensä preemia nykyiseen hintaan.
Johtopäätös
Sulautumiset, yritysostot ja yritysostot ovat osa liike-elämää, ja yritykset pyrkivät jatkuvasti kasvattamaan omistaja-arvoa. Se on Isossa-Britanniassa suosituin yritystoiminta, jossa yritys yrittää hankkia määräysvallan vihamielisen tarjouksen avulla. Tavoitteena on hankkia mahdollisimman monta kohdeyrityksen osaketta aikaisin aamulla, ennen kuin kohdeyritys saa tiedon hankkijan todellisesta henkilöllisyydestä ja tarkoituksesta .
- Se on erittäin loukkaava taktiikka, ja sen luontaisen tekniikan vuoksi hankkia suuri määrä osakkeita aamulla, kun pääomamarkkinat avautuvat, se johtaa osakkeiden kysynnän kasvuun, joka nostaa osakekursseja edelleen ja tämä johtaa osakekursseihin korkeammat, mikä johtaa hankintakustannusten nousuun. Lisäksi strategia ei sovi kaikkiin maihin, koska joidenkin maiden sääntely edellyttää, että Dawn Raid ei voi olla yli 15 prosenttia (Intian kontekstissa), ja sen jälkeen on tehtävä avoin tarjous.
- Toiseksi tällaisen suuren määrän osakkeiden hankkiminen avoimilta markkinoilta edellyttää riittävää likviditeettiä, joka on myös tilannekohtaista eikä välttämättä ole aina käytettävissä, mikä vaikuttaa osakkeiden hintoihin.
- Voimme siis sanoa, että Dawn Raidilla yritysostostrategiana on omat etunsa ja haittansa, ja hankkiva yritys voi valita saman sen nykyisen tilanteen ja kohdeyrityksen perusteella, jonka se aikoo hankkia.
