Mikä on ROIC-kaava ?
ROIC-kaavaa (sijoitetun pääoman tuotto) pidetään kannattavuutena ja tuottosuhteena, ja se lasketaan kokonaiskustannusten ja tuoton perusteella. Tuotto on kokonaisnettotulos verojen jälkeen, kun taas sijoitukset lasketaan vähentämällä kaikki lyhytaikaiset velat sen omaisuuserät.
Kaava on esitetty alla,
ROIC-kaava = Liikevoitto verojen jälkeen / Sijoitettu pääoma yhteensä
Selitys
ROIC-laskenta tehdään käyttämällä nettotulosta. Kun liikevoitto on laskettu, vähennämme verot samasta, koska tarvitsemme nettotuloksen. Se on "tuotto", jonka yritys on tuottanut kaikesta pääomasta, jonka se on kuluttanut kauden aikana.
Nimittäjä on yrityksen koko sijoittama pääoma kyseisenä ajanjaksona. Se voi sisältää markkinoilta kerätyn pääoman plus yhtiön oman pääoman.
Tässä suhteessa yritämme määrittää prosenttiosuuden yrityksen muuntamasta pääomasta tuottoksi. Siksi tätä käytetään kannattavuusasteena.
Liikevoitto verojen jälkeen
Se on voitto, joka syntyy, kun kaikki mahdolliset vähennykset on vähennetty ilmoitetusta myynnistä ja voiton määrästä. Mainitsemme kuitenkin kaavassa vain veron vähennyksenä, koska; Vero on olennainen osa voiton laskemisessa. Se on ulkoinen osa, joka maksetaan osavaltion hallitukselle. Todellinen voitto on saatu vasta verojen vähennyksen jälkeen. Jälleen, jos yritys on noteerattu markkinoilla, meidän on myös vähennettävä kaikki voitot, jotka maksetaan nettotuloksesta, jotta pääset tähän osoittajaan.
Sijoitettu pääoma yhteensä
Se on yrityksen sijoittama summa kyseisenä ajanjaksona. Tämä summa sisältää sen oman pääoman sekä markkinoilta mahdollisesti saadut velat.
Esimerkki ROIC-kaavasta (Excel-mallin kanssa)
Katsotaanpa yksinkertainen edistyneempi esimerkki ymmärtämään sitä paremmin.
Esimerkki 1
Yritys ABC valmistaa kuparilankoja. Vuonna 2016 sen nettotulos oli 500000 dollaria. Yhtiön johto päätti lisätä myyntiä ja siten voittoja vuoden 2017 tavoitteena. Tätä varten he keräsivät pääomaa osakkeina 2,5 miljoonaa dollaria. Vuoden 2017 kertyneet voittovarat olivat 100 000 dollaria. Vuoden 2017 lopussa he ansaitsivat 575 000 dollarin nettotuloksen (verovähennysten jälkeen) ja maksoivat 100 000 dollaria osinkoina osakkeenomistajille. Meidän on laskettava ROIC vuodelle 2017.
- Nettotulos verojen jälkeen: 575000 dollaria
- Maksetut osingot: 100 000 dollaria
- Sijoitettu pääoma yhteensä: 2 500 000 dollaria + 100 000 dollaria = 2600 000 dollaria
Alla olevassa mallissa on yrityksen ABC tiedot ROIC-laskentaan.
Joten yrityksen ABC ROIC-arvon laskeminen on seuraava:
Sijoitetun pääoman tuoton kaava = Liikevoitto verojen jälkeen - osingot / Sijoitettu pääoma yhteensä
ROIC = (575 000 - 100 000 dollaria)
Sijoitetun pääoman tuotto on siis:
Yrityksen sijoitetun pääoman tuotto ABC = 18,3%
Analyysi: Yhtiöllä on hyvä palautuskapasiteetti. Se tarkoittaa sanomista, että jos sijoitamme 2,5 miljoonaa yhtiöön, se tuottaa 575 000 dollaria voittoa kaikkien verovähennysten jälkeen ja kykenee palauttamaan 100 000 dollaria myös osakkeenomistajille.
Esimerkki 2
Best Paints Ltd. on ilmoittanut nettotuloksestaan verojen jälkeen 100 000 dollaria vuonna 2017. Yrityksen sijoitettu pääoma on yhteensä 2 000 000 dollaria, jolloin koko velkakomponentti on 800 000 dollaria ja loput on oma pääoma. ROIC-laskenta parhaille maaleille ja analysoi se sijoituspäätöksiä varten.
Alla olevassa taulukossa on Best Paints Ltd: n tiedot ROIC: n laskemiseksi.
Siksi Best Paints Ltd: n ROIC-arvon laskeminen on seuraava,
ROIC = 100 000 dollaria / 2 000 000 dollaria
Joten Best Paints Ltd: n sijoitetun pääoman tuotto on:
Best Paints Ltd: n ROIC = 5,0%
Analyysi: Yrityksen ROIC on vain 5%. On kuitenkin huomattava, että koko vuoden sijoitettu pääoma on 2 miljoonaa dollaria, pääosa on oma pääoma (1,2 miljoonaa dollaria), ja velka on vain 0,8 miljoonaa dollaria. Siksi yrityksen olisi maksettava takaisin sijoittajille enemmän kuin velanhaltijoille.
Esimerkki 3
Triumph Solutionsin nettovoitto on 500 000 dollaria vuonna 2015. Sijoitettu pääoma on vuodessa 1 800 000 dollaria. Lakisääteinen veroaste on 40%. Laske Triumph Solutionsin ROIC vuodelle 2015.
Alla olevassa taulukossa on Triumph Solutionsin tiedot ROIC: n laskemiseksi.
- Nettotulos (ennen veroja): 500000 dollaria
- Sijoitettu pääoma yhteensä: 1 800 000 dollaria
- Veroprosentti: 40%
Siksi Triumph Solutions -liiketoiminnan ROIC-arvon laskeminen on seuraava,
ROIC = 500 000 dollaria (1-0,4) / 1 800 000 dollaria
Joten Triumph Solutionsin sijoitetun pääoman tuotto on:
Triumph Solutionsin ROIC = 16,67%
ROIC-laskin
| Liikevoitto verojen jälkeen | |
| Sijoitettu pääoma yhteensä | |
| ROIC-kaava | |
| ROIC-kaava = |
|
|
Osuvuus ja käyttötarkoitukset
ROIC: ta käytetään pääasiassa, kun analyytikot työskentelevät yritysanalyysien parissa. Pääasiassa sillä on merkitystä seuraavissa käyttötarkoituksissa:
- ROIC-kaava mittaa sitä, kuinka hyvin yritys voi muuntaa pääomansa tuottoksi. Näin ollen tämä suhde auttaa sijoittajia ymmärtämään sijoitustensa tuotot.
- Tietyn yrityksen jonkin aikaa laskettujen tulosten perusteella voidaan seurata yrityksen kasvumallia ja käyttää tätä suuntausta yrityksen tyypillisten suunnitelmien ennustamiseen tulevaisuudessa.
- ROIC viittaa joskus myös yrityksen pääomarakenteeseen. Sijoitetun pääoman jakautuessa omaan pääomaan ja velkaan voidaan yrittää analysoida yrityksen sijoittama velka ja omavaraisuusaste ja sen jälkeen ymmärtää sen tulevaisuuden näkymät.
- ROICin analysointi tietyllä ajanjaksolla voi auttaa yritystä ymmärtämään kasvutrendinsä ja tekemään samoin sopivia päätöksiä tulevaisuuden investointeja ja / tai olemassa olevien velkakomponenttien uusimista ja selvitystilaa varten.
Johtopäätös
ROIC on mittari yrityksen investoinneista saamista tuloista. Mitä parempi suhde, sitä parempi ja kannattavampi on sijoittaa yritykseen. On kuitenkin välttämätöntä ymmärtää, että käytetty nimittäjä on "sijoitettu pääoma yhteensä" eikä erityisesti velka tai oma pääoma. Näin ollen komponenttien rakenteen analysointi antaisi paljon paremman käsityksen sijoittajille ja analyytikoille. Korkeampi velkakomponentti voi tarkoittaa myös sitä, että yritys käyttää velkansa tuottamaan tuottoa - se voi joutua maksamaan takaisin korkeamman osan lainoistaan.
Täten täydellinen ja todellinen käsitys yrityksen tuotoista saavutettaisiin vasta sen jälkeen, kun osoittajan ja nimittäjän jokainen osa on analysoitu asianmukaisesti.
