Mitä ovat talletustodistukset?
Talletustodistus on rahoitusinstrumentti, joka antaa sijoittajille mahdollisuuden sijoittaa ulkomaisten yritysten omaan pääomaan, ja näillä talletustodistuksilla voidaan käydä kauppaa pörssissä, joka edustaa ulkomaisten yhtiöiden omia osakkeita. Se auttaa yrityksiä keräämään pääomaa kansainvälisiltä markkinoilta, rahoituksen välittäjät, kuten kotimaiset säilytyspankit ja ulkomaiset talletuspankit, auttavat kotimaista yritystä keräämään varoja ulkomaisilta sijoittajilta.
Kuinka yritys kerää pääomaa talletustodistusten kautta?
Sanotaan intialainen yritys - Infosys, joka on listattu Bombayn pörssissä, halusi kerätä enemmän varoja liiketoimintansa laajentamiseksi, mutta Japanin ulkomaisilta sijoittajilta. Joten Infosys menee ensin Japanin talletuspankkiin ja pyytää heitä auttamaan varojen keräämisessä japanilaisilta sijoittajilta. Infosysin on toimitettava säilytysyhteisölle yksityiskohtaiset taloudelliset raportit, joiden avulla säilytysyhteisön on helpompi arvioida liikkeeseenlaskijan taloudellista tilaa.
Talletuspankki ostaa osakkeet tai se voi ottaa yhteyttä Intiaan vastaavaan liiketoimintakumppaniinsa tietyn määrän osakkeiden ostamiseksi ja tarjota Infosysin talletustodistuksen japanilaisille sijoittajille, ja nämä talletustodistukset voidaan listata Tokion pörssissä ja myös ne voivat käydä kauppaa OTC-markkinoilla. Yleensä yhdellä talletustodistusten yksiköllä on noin 10 kohdeyhtiön osaketta.
Tallettajan kuitin tyypit
Maailmassa on kahta yleisintä tyyppiä, jotka ovat amerikkalaisten talletustodistukset ja maailmanlaajuiset talletustodistukset. Keskustellaan tästä tarkemmin.
# 1 - ADR - Yhdysvaltain tallettajan kuitit
Amerikkalaiset talletustodistukset ovat rahoitusväline, joka edustaa tiettyä määrää osakkeita yhtiön ulkopuolella sijaitsevassa yhtiössä. Yhdysvaltain talletuspankki laskee ADR: n sijoittajille. Tämä ADR noteerataan Yhdysvaltojen pörssissä ja käydään kauppaa kuten muutkin pörssin osakkeet. ADR hyödyttää ulkomaista yritystä houkuttelemaan ja keräämään rahaston sijoittajalta listaamatta osakepääomaansa Yhdysvalloissa pienemmällä kustannuksella kuin jos yritys päättäisi listata osakkeensa Yhdysvalloissa.
Talletuspankilla on ulkomaisen yrityksen kohde-etuuden arvopaperi, jota tarjotaan sijoittajalle nimellä 'ADR', joka on Yhdysvaltain dollari ja joka noteerataan Yhdysvaltojen tunnustetuissa pörsseissä esim. NYSE, NASDAQ jne. käydä kauppaa tiskimarkkinoilla. Amerikkalaiset sijoittajat, joilla on ADR, saavuttavat osingon tai pääoman voiton Yhdysvaltain dollareina, mutta ilman valuuttakurssikuluja ja veroja.
Kuten tähän mennessä, ymmärrät, että ADR edustaa taustalla olevaa ulkomaista arvopaperia joissakin suhteissa, kuten yksi ADR koostuu 10 osakkeesta tai ehkä yhdestä osakkeesta. Talletuspankki varmistaa, että ADR: n arvo tai hinta on tämän muuntosuhteen mukainen.
- Sponsoroimaton ADR: Investointipankki tai -välittäjät luovat ja antavat tallettajapankkien avulla sponsoroimattomia ADR- sopimuksia sijoittajille pitämällä osakkeita ulkomaisessa yrityksessä. Sponsoroimattomia ADR-menettelyjä ei voida listata Yhdysvaltain pörssissä, koska ADR-rekisteröintiä ei ole rekisteröity sääntelyviranomaiselle, eikä sillä ole myöskään ulkomaisen yrityksen osallistumista. Sponsoroimaton ADR käy kauppaa vain tiskillä.
- Sponsoroitu vaihtoehtoinen riidanratkaisu: Tämän vaihtoehtoisen riidanratkaisun nojalla ulkomaiset yritykset luovat ja antavat talletuspankkien avulla vaihtoehtoisen riidanratkaisun sijoittajalle, joka on rekisteröity sääntelyviranomaisten luona ja joilla voidaan käydä kauppaa pörssissä.
Lisäksi ADR: t luokitellaan kolmeen tasoon, kun on kyse vaatimuksen täyttämisestä osakkeiden listalleottamiseksi pörssissä.
- Taso 1: Tämäntyyppisellä vaihtoehtoisella riidanratkaisulla käydään kauppaa yleensä tiskimarkkinoilla, koska tämä yritys ei täytä raportointistandardin (US GAAP) kriteerejä tai rekisteröi sääntelyviranomaisen (SEC) saadakseen osuutensa pörssiin. Tätä vaihtoehtoista riidanratkaisua pidetään riskialttiina sijoittajien keskuudessa.
- Tasot 2 ja 3: Yrityksen on rekisteröitävä ADR-sääntelyviranomaisensa (SEC) ja toimitettava myös yrityksen taloudelliset raportit, joiden on oltava Yhdysvaltojen GAAP-sääntöjen mukaisia. Tason 2 rekisteröityä ADR-menettelyä ei voida käyttää varojen keräämiseen markkinoilla. Mutta tason 3 vaihtoehtoista riidanratkaisua pidetään yhtenä tehokkaimmista vaihtoehtoisista riidanratkaisukeinoista kaikilla tasoilla, ja sitä voidaan käyttää keräämään varoja yritykselle. Tason 3 ADR voidaan listata Yhdysvaltain pörssissä, kuten NYSE tai NASDAQ.
# 2 - DDR - maailmanlaajuiset talletustodistukset
DDR on toinen talletustodistustyyppi, joka voidaan antaa sijoittajille useimmissa maailman ulkomaisissa maissa. Antamalla DDR: n yritys voi kerätä varoja useamman kuin yhden maan rahoitusmarkkinoilta ja sillä voidaan käydä kauppaa useissa pörsseissä samanaikaisesti. DDR: llä on myös sama tarkoitus kuin vaihtoehtoisella riidanratkaisulla, mutta antamalla DDR: llä yrityksellä on tiettyjä etuja vaihtoehtoiseen riidanratkaisuun verrattuna.
Edut
Seuraavat ovat talletustodistuksen edut.
- Pienemmät kulut : Varojen kerääminen talletustodistuksilla ulkomarkkinoilla voi alentaa yrityksen kustannuksia verrattuna varojen keräämiseen laskemalla liikkeeseen suoraan oman pääoman ehtoisia osakkeita ulkomaisen valtion ensisijaisilla markkinoilla.
- Likviditeetti sijoittajille : Koska tällä pörssissä käydyllä talletustodistuksella voidaan tarjota likviditeettiä ulkomaiselle sijoittajalle.
Haitat
Alla on talletustodistuksen haitat.
- Valuuttakurssiriski : Kuten tiedät, talletustodistukset altistuvat valuuttakurssiriskille sijoittajalle, joka haluaa sijoittaa ulkomaisiin yrityksiin.
- Sääntelyriski: Yritysten, jotka keräävät varoja myöntämällä talletustodistuksen ulkomaisille markkinoille, on noudatettava useiden maiden sääntelyä.
Johtopäätös
Talletustodistukset ovat rahoitusväline, joka palvelee sekä sijoittajia että liikkeeseenlaskijoita. Tämä tarjoaa alustan, jolla yritys voi kerätä varoja ulkomailta, ja sijoittaja saa mahdollisuuden hajauttaa salkkuansa sijoittamalla näihin ulkomaisten yritysten talletustodistuksiin.
Tärkeä seikka muistaa
Amerikkalaiset talletustodistukset myönnetään vain sijoittajalle Yhdysvalloissa ja maailmanlaajuiset talletustodistukset annetaan kaikille sijoittajille maailmassa, lukuun ottamatta sijoittajia Yhdysvalloissa.
