Tuottoalijäämän merkitys
Liikevaihto on tilanne, jossa yrityksen todelliset nettotuotot tietyllä vuosineljänneksellä tai tilikaudella ovat pienemmät kuin kauden alussa ennustetut nettotulot ja voivat johtua liiketoiminnan muutoksista, jotka ovat vaikuttaneet yritykseen negatiiviseen suuntaan. joka on vastuussa todellisen nettotulon viivästymisestä.
Mitä liikevaihdon alijäämä tarkoittaa?
Kun yrityksellä on alijäämä, se tarkoittaa, että se ei tehnyt tarpeeksi liiketoimintaa kattamaan tulevan ajanjakson kustannukset. Kyseisen vuosineljänneksen nettotulos ei riitä toiminnan jatkamiseksi vielä yhden vuosineljänneksen ajan. Tällaisessa tilanteessa yrityksen on lainattava tarvittava määrä ulkoisesta lähteestä: joka useimmissa tapauksissa on joko velkaa tai pääomaa. Kun yritys lainaa lainana, sen on maksettava korkoa, mikä lisää yrityksen taloudellista vipuvaikutusta. Mutta jos yritys kerää rahaa oman pääoman kautta, yrityksen ei tarvitse maksaa ylimääräisiä korkoja. Oma pääoma on kuitenkin kumppanuus yrityksessä, ja tulovajeessa oman pääoman korottamista pidetään yleensä huonona signaalina yritykselle.
Esimerkki tulovajeesta
Otetaan esimerkki kuvitteellisesta autoyrityksestä Edison: polttokennoautojen valmistaja. Autojensa valmistamiseksi he tuovat paristoja ja moottoreita, joihin ne lisäävät lisävarusteita ja muodostavat auton. Jokaista autoa myydään sadalla tuhannella dollarilla, ja he ennustavat myyvänsä kymmenentuhatta autoa. Mutta materiaalien maahantuonnissa heillä on kaksisataa miljoonaa dollaria akunvalmistajalle ja 600 miljoonaa dollaria moottorintarjoajalle. Joten yhtiö odottaa miljardin (tai tuhannen miljoonan dollarin) tuloa, josta heidän on maksettava 800 miljoonaa dollaria ja pidettävä loput nettotulona.
Jos yritys ei myynyt 10000 autoa odotetusti ja myi vain 8500 autoa, heidän nettotulonsa on lyhyt 150 miljoonaa dollaria.
Ratkaisu:
- Myytyjä autoja: 85000
- Tulot: 850 000 000
- Käyttökulut: Tämä ei muutu, koska yritys maksaa ennakkoon moottorista ja akuista. Siksi tämä pysyy 800 000 000: ssa.
- Nettotulo = 850 000 000 - 800 000 000
- Nettotulo = 50 000 000
Tämä on 150 miljoonaa alle odotettujen 200 miljoonan.
Se voi vaikuttaa negatiivisesti yritykseen. Jos yritys on kasvuyritys, yrityksellä voi olla tarvetta ylimääräiselle pääomalle varastojen ylläpitämiseksi. Jos yritys on ottanut lainaa, jonka korkokustannukset ovat suuremmat kuin nykyiset nettotuotot, yrityksellä ei ole riittävästi käyttöpääomaa korkokulujen kattamiseen. Tällaisissa tapauksissa yrityksen on myytävä omaisuutensa varmistaakseen, että ne kattavat kulut. Se on konkurssin alkuvaihe.
Liikevaihdon alijäämä ei tarkoita, että yritys on alkanut menettää rahaa. Sillä on kuitenkin vaikutuksia, jotka ylittävät paljon yhden numeron. Analyytikoiden arvioista työskenteleviin yrityksiin liikevaihdon alijäämä on merkittävä luku, jota käytetään arvioimaan yrityksen toimintaa ja sen käyttäytymistä tulevassa tulevaisuudessa.
Haitat
- Ilmeisin tapa on, kuinka analyytikot aikovat tarkastella tuloja tulevina ajanjaksoina. Useimmissa tapauksissa analyytikot käyttävät ennusteita osakkeiden hintojen analysointiin. Nettotuotot ovat yksi keskeisistä tekijöistä osakekurssien ennustamisessa. Tällaisen ennusteen muutos vaikuttaisi haitallisesti analyytikon osakkeiden arvoon ja puolestaan todennäköisesti markkina-arvoon.
- Liikevaihdon alijäämä vaikuttaisi haitallisesti yrityksen tulevalle ajanjaksolle. Liikevaihdon alijäämäkoko kertoo meille yksityiskohdat siitä, onko yrityksellä riittävästi rahaa korkokulujen maksamiseen. Vai onko sillä riittävästi määrää ennustamiensa kasvuprosenttien saavuttamiseksi.
- Monet yritykset saavat lainansa korkotasolla, joka määritetään luottoluokitusten perusteella. Tällaisessa järjestelmässä luottoluokitus on yksi yrityksen kriittisimmistä mittareista. Luottoluokitusten prosessi on, että yritys antaa yksityiskohtia siitä, miten se voi hoitaa lainojaan, ja luottoluokituslaitos ottaa sen huomioon samalla, kun se antaa luottoluokituksen. Tulojen alijäämä saattaa osoittaa luottoluokituslaitoksille, että yhtiö ei ole tarpeeksi hyvä eikä sillä ole niin suurta odotettua liiketoimintaa tai markkinaosuutta tai toiminnan tehokkuutta kuin virasto on odottanut. Tämä signaali saattaa pakottaa luottoluokituslaitokset vähentämään yrityksen luottoluokitusta. Se lisää yrityksen taloudellista riskiä.
Ei ole väitettä siitä, että tulojen alijäämä olisi huono. Tarkoituksena on tarkistaa, onko yritys väärällä tiellä vai analyysi väärään suuntaan. Yritys voi korjata itsensä tekemällä vertikaalisen integraation, toimimalla tehokkaammin tai luomalla paremman rahoitusrakenteen. Yhtiön ylimmän johdon on selvää, onko kyseessä toimintahäiriö, taloudellinen epäonnistuminen vai järjestelmällinen markkinariski. Päätös tulojen alijäämän hallinnasta riippuu siitä, mikä on perussyyn perusta.
