Mikä on osakkeenomistajien ensisijaisuus?
Osakkeenomistajien ensisijaisuus on eräänlainen hallinto, joka pitää osakkeenomistajien edut muiden osapuolten yläpuolella. Yrityksessä on mukana useita osapuolia, kuten velkojat, velalliset, työntekijät, kuluttajat jne. Tällainen hallinto pitää pääpainonsa maksimoida osakkeenomistajan varallisuus, koska he pitävät osakkeenomistajaa yrityksen omistajana.
Selitys
Vain osakkeenomistajien keskittymisestä osakkeenomistajien ensisijaisuuteen on keskusteltu paljon. On kiistelty yrityksen velvollisuudesta ympäristöä ja kuluttajia kohtaan, mutta osakkeenomistajien ensisijaisuus keskittyy vain osakkeenomistajien varallisuuden luomiseen. Joten hallinto määrää säännöt sellaisten hankkeiden hyväksymiselle, joilla on korkein NPV, vaikka kyseinen projekti ei olisikaan ympäristöystävällinen. Hallinnoinnissa keskitytään myös maksamaan kilpailukyvyn enimmäishinta asiakkailta, jotka lisäävät osakkeenomistajien varallisuutta.
Osakkeenomistajien ensisijaisuuden tausta
Adolf Berle ja Gardiner Means julkaisivat kirjan ”The Modern Corporation and Private Property” vuonna 1932. Kirja käsitteli Yhdysvaltojen yhtiöoikeuden perustamista. Kirjassa esiteltiin ensimmäistä kertaa ajatus "osakkeenomistajat ovat yrityksen todellinen omistaja". "
Myöhempi taloustieteilijä Milton Friedman lisäsi teoriaan, jonka mukaan yritysten päätarkoitus on maksimoida osakkeenomistajien varallisuus.
Kritiikki osakkeenomistajien ensisijaisuudesta
- Johdon pääpaino on lyhyen aikavälin osakekohtainen tulos (EPS), jos osakkeenomistajien ensisijaisuutta noudatetaan. Joten johto osallistuu päätöksiin, joista on hyötyä lyhyellä aikavälillä ja jotka jättävät huomiotta pitkän aikavälin vaikutukset. Tämä on tuhoisaa yhtiölle. Yrityksellä ei ole maturiteettia; se jatkuu ikuisesti. Joten aina, pitkän aikavälin vaikutus on nähtävä.
- Tämä hallinto pakottaa johdon maksamaan korkean osuuden. Joten suurin osa tuloksista jaetaan osinkojen muodossa, eikä tuloja pidetä yrityksen kasvun jatkamiseksi.
- Johto on epävakaa ottamaan optimaalisen riskin optimaalisen tuoton ansaitsemiseksi, koska lisääntyvä riski voi johtaa myös negatiivisiin ansioihin. Joten osakkeenomistajat eivät hyöty sinä vuonna.
Onko osakkeenomistajien ensisijaisuus laillisesti valtuutettu?
Nykyaikainen taloudellinen aikakausi pitää osakkeenomistajien varallisuutta yrityksen ensisijaisena tekijänä. Edelleen ei ole lakia osakkeenomistajien ensisijaisuudesta. Osakkeenomistajien ensisijaisuus useimmissa paikoissa kuvataan "normiksi" eikä "lakiksi". Osakkeenomistajien ensisijaisuutta pidetään uskona useimmissa osissa maailmaa.
Osakkeenomistajien ensisijaisuus vs. sidosryhmäteoria
Kaikki osakkeenomistajat ovat sidosryhmiä, mutta kaikki sidosryhmät eivät ole osakkeenomistajia. Joten osakkeenomistajien ensisijaisuus keskittyy vain osakkeenomistajien hyvinvointiin, kun taas sidosryhmäteoria keskittyy kaikkien projektiin liittyvien osapuolten hyvinvointiin. Johdon tehtävänä on tunnistaa tärkeimmät sidosryhmät ja suojella heidän etujaan. Tärkeitä sidosryhmiä voivat olla kuluttajat, ympäristö, velkojat jne.
Edut
- Osakkeenomistajia pidetään yrityksen omistajina, ja osakkeenomistajien ensisijaisuus suojaa heidän etujaan. Hallinnointi mahdollistaa osakkeenomistajien maksimaalisen varallisuuden luomisen. Osakkeenomistajat ottavat suurimman mahdollisen riskin, joten heidän tulisi saada suurin mahdollinen varallisuuden luominen
- Kun yhtiön ansainta kasvaa, myös osakekurssi nousee, mikä auttaa osakkeenomistajia myymään osakkeita korkeammalla hinnalla. Myyntivoittoja verotetaan matalilla verokannoilla. Joten siitä on hyötyä osakkeenomistajille.
- Osakkeenomistajien ensisijaisuus pakottaa johdon keskittymään voiton maksimointiin, minkä pitäisi olla johdon perimmäinen tavoite. Yritys tarvitsee voittoa selviytyäkseen.
- Yritykset valitsevat hankkeet, joilla on korkein NPV, joten projektin epäonnistumisen mahdollisuudet ovat pienemmät.
Haitat
- Koska suurin osa voitoista jaetaan korkean maksusuhteen vuoksi, siis vähemmän kertyneiden voittojen vuoksi. Yrityksen kasvu on haitallista
- Johto osallistuu niin paljon EPS: n maksimointiin, että se hyväksyy projektit, joilla on valtavia lyhytaikaisia ja matalia pitkäaikaisia etuja. Tämä vaikuttaa pitkän aikavälin kannattavuuteen.
Johtopäätös
Osakkeenomistajien ensisijaisuus on näkymä, joka kuvaa, että osakkeenomistajat ovat yrityksen omistajia, eivätkä muut sidosryhmät ole niin tärkeitä. Joten johdon on kiinnitettävä huomiota osakkeenomistajien varallisuuden suojaamiseen. Muita sidosryhmiä ei oteta huomioon. Tämä käytös on kiistanalainen ja sitä on kritisoitu monilla alustoilla. Monet uskovat, että osakkeenomistajien tulisi olla lopullinen omistaja, koska he ottavat suurimman riskin.
