Soittovaihtoehtojen määrittely ja esimerkkejä
Osto-optiot ovat johdannaissopimuksia, jotka antavat ostajalle mahdollisuuden käyttää oikeuttaan ostaa tiettyjä arvopapereita ennalta määritettyyn hintaan, joka tunnetaan yleisesti nimellä lakohinta kyseisen johdannaissopimuksen päättymispäivänä. On tärkeää huomata, että ostovaihtoehto on oikeus, ei velvollisuus. Seuraavissa ostovaihtoehtoesimerkkeissä on yleiskatsaus yleisimmistä ostovaihtoehtoesimerkkeistä ja niiden hyödyllisyydestä normaalissa liiketoiminnassa sekä keinottelussa.
Esimerkkejä puheluvaihtoehdoista
Ymmärretään esimerkkejä soittovaihtoehdosta.
Puheluvaihtoehtoesimerkki # 1
Alex, kokopäiväinen kauppias, asuu Chicagossa ja on nouseva S & P 500-indeksi, joka on tällä hetkellä kaupan 2973,01 tasoilla 2. toinen heinäkuu 2019. Hän uskoo, että S & P 500-indeksi ylittämään tasot 3000 loppuun mennessä Heinäkuussa 2019 ja päätti ostaa osto-oikeuden, jonka lakohinta on 3000. Saman yksityiskohdat on mainittu alla:
- Nykyinen hinta: 2973,01
- Lakon hinta: 3000
- Nykyinen päivämäärä: 2. heinäkuuta 2019
- Viimeinen voimassaolopäivä: 25. heinäkuuta 2019
- Call Premium: 12 dollaria
- Erän koko: 250
S&P 500 -indeksi suljettiin 3020 tasolla päättymispäivänä. Tällöin Alexin saama voitto edellyttäen, että hänellä oli optio viimeiseen voimassaolopäivään asti, vastaa 8 dollaria (mukautettuaan hänen maksamaansa 12 dollariin)
Saatu pisteet voimassaolon päättyessä = 3020-3000 = 20 pistettä
Päinvastoin, jos S & P-indeksi vanhenee alle 3000 tason viimeisen voimassaolopäivän aikana, osto-optio on arvoton ja Alexille aiheutuva tappio vastaa hänen maksamaansa palkkiota osto-optiosta.
Soittovaihtoehtoesimerkki # 2
SIRI on sijoituspalveluyritys, joka on erikoistunut arvopaperikorin salkun hoitamiseen asiakkaiden puolesta ympäri maailmaa. Yritys pitää Facebook-osaketta salkussa keskimääräisillä kustannuksilla 150 dollaria. Yritys uskoo, että Facebook-osakkeet pysyvät edelleen 140 dollarin ja 160 dollarin välillä maaliskuun 2019 aikana, ja päätti myydä 170 dollarin lakko-osto-optio 3 dollarin keskihintaan. Maaliskuun lopussa varastossa oli 168 dollaria. Koska osakekurssi on alle lakohinnan, optio päättyi arvottomaksi osto-optioiden ostajille, ja SIRI pystyi tasoittamaan 3 dollarin palkkion erää kohden myymällä osto-optioita. Tämä on yksi syy osto-optioiden myyntiin.
Soittovaihtoehtoesimerkki # 3
Soittovaihtoehtojen ostaminen on erinomainen tapa ottaa vipuvaikutuksia pienillä investoinneilla. Seuraavan esimerkin avulla ymmärretään sama:
Greg on nousussa HDFC Bankin osakekannasta ja odottaa yrityksen tuottavan erinomaisia tuloksia maaliskuussa 2019 päättyneellä vuosineljänneksellä. HDFC Bankin osakekurssi on 200 dollaria, ja Gregillä on 10000 dollaria sijoittaa samaan. Greg odottaa HDFC Bankin osakekannan nousevan 250 dollariin kuukauden loppuun mennessä. Hänellä on kaksi vaihtoehtoa:
Vaihtoehto 1: Osta 50 HDFC Bankin osaketta käteisenä ja sijoita siten 10000 dollaria.
Vaihtoehto 2: Osta yksi osto-optio, jonka lakohinta on 200 dollaria, joka on saatavana 20 dollariin ja jonka osakekoko on 500.
Molemmissa edellä mainituissa tapauksissa hänen kokonaisinvestointinsa on vain 10000 dollaria.
Oletetaan nyt, että osakkeet saavuttivat 250 dollarin tason kuukauden lopussa.
| Vaihtoehto 1 | Voitto | Kokonaisinvestointi | Kuukausittainen tuotto |
| 2500 | 10000 dollaria | 25% | |
| Vaihtoehto 2 | Voitto | Kokonaisinvestointi | Kuukausittainen tuotto |
| 1500 | 10000 dollaria | 150% |
Näin voimme nähdä osto-optiot, kun velkaantuneet kaupat suurentavat tuottoja, jos osakkeet liikkuvat optioiden ostajan suuntaan.
Soittovaihtoehtoesimerkki # 4
Soitto- ja myyntioptiot voidaan yhdistää sekä suojaukseen että rajoitetulla riskillä. Ymmärretään tämä apuohjelma toisen esimerkin avulla:
Sijoittaja Ryan kokee, että RELIANCEn hinta, jonka markkinat tällä hetkellä arvostavat 55 dollariin, liikkuu merkittävästi seuraavien kolmen kuukauden aikana joko ylös- tai alaspäin. Hän aikoo ansaita rahaa tällä liikkeellä, mutta ostamatta osaketta ja ottamalla myös vähemmän riskiä.
Ryan loi hajautuksen ostamalla puhelun ja laittoi 55 dollarin lakohinnan, joka päättyi kolmen kuukauden kuluttua. Puhelu $ 55CE maksoi hänelle $ 9, ja PUT: n $ 55PE maksoi hänelle 6 dollaria erän kokoisilla 500 osakkeella.
Siksi hänen kokonaiskustannuksensa ovat seuraavat:
Ryhtymällä tähän strategiaan Ryanin voitto / tappio on erääntyessään seuraava:
Soittovaihtoehtoesimerkki # 5
Instituutit käyttävät myös puheluvaihtoehtoja salkun tuoton parantamiseksi kirjoittamalla osto-optioita. Katsotaanpa esimerkkiä tämän ymmärtämiseksi:
Osuus TCS on kaupankäynnin $ 120 1. krs maaliskuuta 2019. Max Sijoitusrahasto käy 100000 osaketta TCS ja ei odota hintaa TCS osakkeiden liikkua hyvin paljon tulevina kuukausina. Max Sijoitusrahastot päättivät kirjoittaa (myydä) osto-optioita osakkeita vastaan.
Oletetaan, että maaliskuun 130 dollarin puhelut käyvät kauppaa 8 dollarilla, ja Max-sijoitusrahasto myy 100 erää (kumpikin 1000 osaketta) optio-oikeuksien kirjoittajana, suurin sijoitusrahasto saa 800 dollarin palkkion ja ottaa velvoitteen toimittaa 100000 osaketta 130 dollaria kukin, jos ostaja käyttää sopimuksia erääntyessään.
Oletetaan nyt, että maaliskuussa osakekurssi ei ole liikkunut ja optio päättyy arvottomana. Osakesalkun arvo ei ole muuttunut, mutta kirjoittamalla osto-optio max-sijoitusrahasto on ansainnut 800 dollaria, mikä nostaa max-sijoitusrahaston kokonaissalkun tuottoa. Siten soittovaihtoehdot auttavat tuottojen suurentamisessa.
Johtopäätös
On olemassa lukemattomia tilanteita, joissa sijoittajat voivat käyttää osto-optioita tuotonsa lisäämiseksi tai riskien minimoimiseksi.
Suositeltava artikkeli
Tämä on opas soittovaihtoehtoesimerkkeihin. Tässä keskustelemme viiden tärkeimmän käytännön esimerkin kanssa puheluvaihtoehdoista sekä yksityiskohtaisen selityksen. Voit ansaita enemmän sijoituksista seuraavista artikkeleista -
- Laita esimerkkejä
- Put Optio-maksu
- Hakemistovaihtoehdot Esimerkkejä
- Hyväksymättömät optio-oikeudet
