Mikä on lyhyeksi myynti?
Lyhytaikainen myynti on kaupankäyntistrategia, joka on suunniteltu tuottamaan nopeita voittoja spekuloimalla taloudellisen vakuuden laskeviin hintoihin, ja se tapahtuu ottamalla lainaa arvopaperilta välittäjältä ja myymällä sitä markkinoilla ja ostamalla sen jälkeen takaisin arvopaperin hintojen laskiessa. Tämän ilmiön mielenkiintoinen osa on, että elinkeinonharjoittaja voi myydä osaketta tai omaisuuserää, vaikka hän ei omista sitä salkussa. Se tapahtuu pääasiassa rahoitusvälineillä, jotka käyvät kauppaa rahoitusmarkkinoilla, hyödyke- ja valuuttamarkkinoilla.
Kuinka lyhyeksi myydä osaketta? (Askeleet)
Loppumyynnin mekanismiin kuuluu kolme perusvaihetta:
- Vaihe 1 - Lainaat osakkeita välittäjältäsi maksamalla pienen palkkion. Välittäjä voi järjestää nämä osakkeet ottamalla yhteyttä suuriin laitoksiin.
- Vaihe 2 - Nyt, kun välittäjä on järjestänyt osakkeet tilillesi, voit myydä ne nykyisellä markkinahinnalla ennakoiden markkinahinnan laskevan ja ostaa sitten halvemmalla.
- Vaihe 3 - Tämän prosessin viimeinen vaihe on osakkeiden takaisinosto, kun tavoitehinta on saavutettu. Jos hinta on siirtynyt suuntaan, ennustit, että olet ansainnut voittoa, muuten sinun on ostettava osakkeita takaisin korkeammalla hinnalla, mikä johtaa lopulta tappioon.
- Vaihe 4 - Elinkeinonharjoittaja palauttaa osakkeen välittäjälle.
Esimerkki lyhyeksi myydyistä osakkeista
Otetaan esimerkki lyhyeksi myynnistä.
Tarkastellaan skenaariota, jossa osakkeen kaupankäynti on 500 dollaria. Neljännesvuosittaisia tuloksia odotetaan viikossa, ja kilpailijoiden tuloksia tarkasteltaessa on todennäköistä, että yritys lähettää huonoja lukuja. Elinkeinonharjoittaja haluaa käyttää tätä mahdollisuutta ja ansaita myymällä tämän osakkeen. Koska kauppias ei omista tätä osaketta, hänen on lainattava nämä osakkeet välittäjältään. Lähetä tämä, niin kauppias lyhyeksi myy osaketta ennakoiden osakekurssin laskevan. Suunnitelman mukaan elinkeinonharjoittaja ostaa takaisin osakkeet, kun se on pudonnut 10%.
Viikkoa myöhemmin ilmoitetut neljännesvuosittaiset tulokset ovat odotettujen linjojen mukaisia, ja yrityksen tulos on laskenut 10% vuodessa. Osakkeiden hinnat kaatuvat ja varastot laskevat 15%. Elinkeinonharjoittaja etsii tätä mahdollisuutta ja, pitäen kiinni taloudellisesta kurinalaisuudesta, sulkee asemansa 450 dollarilla, 10% viime viikon markkinahinnasta. Elinkeinonharjoittaja on voittanut 50 dollaria (10%) kustakin erästä. Olettaen, että sopimus oli tehty kymmenestä erästä, se johtaa 500 dollarin voittoon 5000 dollarin sijoituksesta.
Vuosituotto lasketaan -
Juuri keskusteltu skenaario oli suotuisa, kun osakekurssi eteni odotettuun suuntaan ja elinkeinonharjoittaja on tuottanut 520 prosentin vuotuisen tuoton. Mikään omaisuus maailmassa ei voi antaa tätä tuottoa. Päinvastoin, jos yritys olisi tuottanut hyviä tuloksia, osakekurssi olisi voinut nousta ja kauppiaiden asema olisi heikentynyt. Tulokset on tiivistetty alla.
Vuosituotto lasketaan -
Lyhytaikaisten osakkeiden edut
Joitakin etuja ovat seuraavat:
- Lyhytaikainen osakemyynti on ainutlaatuinen ominaisuus, jonka avulla elinkeinonharjoittaja voi ottaa kantaa rahoitustuotteisiin, joita hän ei ehkä omista, mutta silti hyötyy niistä ennustamalla niiden laskevat hinnat.
- Lyhytaikainen myynti tapahtuu usein marginaalilla ja siihen liittyy hyvä vipuvaikutus. Näin ollen mikä tahansa kaupankäyntiasema, jos se ennustetaan oikein, voi johtaa suurennettuun tuottoon.
Lyhytaikaisen myynnin haitat
Joitakin haittoja ovat seuraavat:
- Lyhytaikaisen myynnin suurin haitta on raha, jonka kauppias voi menettää, jos hinta liikkuu vastakkaiseen suuntaan. Koska suurin hinta, joka voi mennä laskun aikana, on nolla, hintaan ei ole ylärajaa. Joten huonona päivänä, jos laskeutuu toiselle puolelle, se voi johtaa valtaviin menetyksiin.
- Toinen haitta on taustalla olevaan rahoitustuotteeseen liittyvä kassavirta. Jos elinkeinonharjoittajalla on jonkin aikaa myydyt osakkeet ja se maksaa osinkoja, siinä tapauksessa elinkeinonharjoittaja on velvollinen maksamaan osingon välittäjälle.
Tärkeitä seikkoja
- Suuret laitokset käyttävät lyhyeksi myyntiä suojaustarkoituksiin. Suuryritykset, jotka ovat riippuvaisia hyödykkeistä, joiden hinnat saattavat vaihdella tulevaisuudessa, käyttävät lyhyeksi myyntiä riskiensä suojaamiseen. Esimerkiksi tata-moottoreilla on valtava altistuminen Ison-Britannian markkinoille. Suojellakseen Ison-Britannian punnan laskemisen riskiä ne lyhentävät GBP-futuurisopimuksia minimoidakseen kohde-etuuden haitalliset liikkeet.
- Lyhytaikainen myynti on ainoa mekanismi, jolla rahaa voidaan ansaita laskevilla markkinoilla tai taantumakausina. Myös vipuvaikutus lyhyeksi myynnissä on paljon parempi kuin taustalla olevan tuotteen ostaminen. Siksi rahoitusmarkkinoilla on yleinen sanonta, että enemmän rahaa tehdään myymällä kuin ostamalla.
- Lyhytaikainen myynti on pohjimmiltaan lyhytaikainen strategia. Yleisesti ottaen, jos etsit pitkän aikavälin osakemarkkinoita koko maailman talouksista, ne nousevat. Ansaitakseen jatkuvasti rahaa elinkeinonharjoittajan on ajoitettava markkinat oikein ja oltava varovainen sulkemaan positioita huonona päivänä.
- Lyhytaikaiset myyjät yrittävät kuitenkin soittaa tapahtumien (kuten neljännesvuosittaisen ilmoituksen) tai huonojen uutisten perusteella, mutta useimmiten uutiset hinnoitellaan jo nykyiseen markkinahintaan. Tuolloin saatat huomata hinnan nousevan jonkin ajan kuluttua, vaikka kaikki osakkeesta näyttää huonolta. Tässä skenaariossa lyhyiden myyjät saattavat menettää rahaa jokaisen tutkimuksen jälkeen.
Johtopäätös
Vaikka lyhytaikainen myynti voi kuulostaa spekulatiiviselta, se on yksi suojausstrategioista, joita hedge-rahastojen tai institutionaalisten sijoittajien lisäksi käytetään myös suuryrityksissä. Se välttää vaivaa myydä kohde-etuutta, jos sykli on muuttunut, ja tilanne näyttää synkältä lyhyeksi ajaksi. Yksinkertaisesti sanottuna tällaisessa tilanteessa sijoittajat voivat suojata asemansa lyhyellä myynnillä sen sijaan, että myisivät toimitusasemansa.
