Beeta-kaavan laskenta
Beeta mittaa osakkeen volatiliteettia verrattuna osakemarkkinoihin. Voimme laskea beetan kolmella kaavalla -
- Kovarianssi / varianssimenetelmä
- Slope-menetelmällä Excelissä
- Korrelaatiomenetelmä
3 parasta kaavaa beetan laskemiseksi
Keskustelkaamme kaikista beeta-kaavoista yksityiskohtaisesti -
# 1 - Kovarianssi / varianssimenetelmä
Beetakaava = Kovarianssi (Ri, Rm) / Varianssi (Rm)
Kovarianssi (Ri, Rm) = Σ (Ri, n - Ri, keskim.) * (R m, n - R m, keskim.) / (N-1)
Varianssi (Rm) = Σ (R m, n - R m, keskim.) 2 / n
Kovarianssin laskemiseksi meidän on tiedettävä osakkeen tuotto ja myös markkinoiden tuotto, jota pidetään vertailuarvona. Meidän on myös tiedettävä markkinoiden tuoton vaihtelu.
# 2 - kaltevuusmenetelmällä Excelissä
Voimme myös laskea beetan käyttämällä Excelin kaltevuusfunktiota. Microsoft Excel SLOPE -funktio palauttaa regressioviivan kaltevuuden datapisteiden perusteella, jotka tunnistetaan laskemalla NASDAQ: n% -muutos ja yrityksen% -muutos.
% muutos lasketaan seuraavasti:
Tuotto = osakkeen päätöskurssi - osakkeen alkuhinta / alkukurssi
# 3 - Korrelaatiomenetelmä
Beeta voidaan laskea myös korrelaatiomenetelmällä. Beeta voidaan laskea jakamalla omaisuuden tuoton keskihajonta markkinoiden keskimääräisellä tuottopoikkeamalla. Tulos kerrotaan sitten arvopaperin tuoton ja markkinoiden tuoton korrelaatiolla.
Beetakaava = Σ Korrelaatio (Ri, Rm) * σi / σmVaiheittainen beetalaskenta
Vaihe 1: Lataa ensin historialliset hinnat ja NASDAQ-indeksitiedot viimeisten 3 vuoden ajalta.
Voit ladata tiedot yahoo-rahoituksesta, kuten olen tehnyt alla.
# 1 - Katso NASDAQ-tietojoukko tästä linkistä - (finance.yahoo.com/).
# 2 - Google-hinnat löytyvät tästä URL-osoitteesta - finance.yahoo.com
Vaihe 2: Lajittele sitten hinnat alla oleviksi valmiiksi.
Sitten meidän on lajiteltava osakekurssien päivämäärät ja oikaistut päätöskurssit nousevassa järjestyksessä. Tarvitsemme vain nämä kaksi saraketta, ja loput sarakkeet voidaan poistaa, koska emme käytä niitä beetalaskelmiin Excelissä.
Vaihe 3: Valmista sitten beetakerroin Excel-taulukko alla olevan kuvan mukaisesti. Laitamme molemmat tiedot yhteen arkkiin.
Vaihe 4: Laske sitten saamamme päivittäiset tuotot.
Tuotto = osakkeen päätöskurssi - osakkeen alkuhinta / alkukurssi
Vaihe 5: Laske sitten beeta Varianssi-Kovarianssimenetelmällä.
Tässä tapauksessa meidän on käytettävä kahta kaavaa (varianssi- ja kovarianssikaavat Excelissä), kuten alla on esitetty:
Varianssi-kovarianssimenetelmää käyttämällä beeta saadaan 0,16548 (beetakerroin)
Vaihe 6: Laske beeta Excelissä saatavana olevalla SLOPE-toiminnolla
Tämän SLOPE-toimintomenetelmän avulla saamme taas Beetan arvoksi 1,2051 (Beetakerroin)
Esimerkkejä beeta-kaavasta
Otetaan esimerkki ymmärtääksesi beetayhtälön laskemisen paremmin.
Korrelaatiomenetelmän käyttö - esimerkki # 1
Sijoittaja haluaa laskea yrityksen XYZ beetan NASDAQ: iin verrattuna. Viimeisten kolmen vuoden tietojen perusteella yrityksen XYZ ja NASDAQ välinen korrelaatio on 0,82. XYZ: n tuoton keskihajonta on 22,12% ja NASDAQ: n tuottopoikkeama on 22,21%.
Ratkaisu:
Käytä seuraavia tietoja beetan laskemiseen.
Joten beetan laskeminen -
XYZ-beeta = 0,82 x (0,2212 ÷ 0,2221)
XYZ: n beeta = 0,817
Kuten olemme nähneet tässä tapauksessa, yritystä XYZ pidetään vähemmän riskialttiina kuin markkinoiden NASDAQ, koska sen beeta on 0,817.
Esimerkki 2
Keskustelemme joitain esimerkkejä käyttämällä teollisuuden tietoja.
Otetaan nyt esimerkki laskettaessa Googlen beeta ja markkinaindeksi NASDAQ-muodossa. Laskemme Googlen ja Amazonin beetan excel- varianssi / kovarianssimenetelmässä, kaltevuusfunktiossa. Näemme kukin beetakerroinlaskelmat.
Google-beetan laskeminen käyttämällä korrelaatiota ja kovarianssia Excelissä
Laskemme Googlen beetan verrattuna NASDAQ: iin.
Ota viimeisten kolmen vuoden tietojen perusteella Yahoo-rahoituksen tiedot ja laske Beta seuraavasti: -
- Beeta = kovarianssi (Ri, Rm) / Varianssi (Rm)
- Beeta = 0,165
Tässä tapauksessa Googlen katsotaan olevan vähemmän epävakaa kuin NASDAQ, koska sen beeta on 0,165.
Esimerkki 3
Laske Amazonin beeta verrattuna NASDAQ: iin.
Ota viimeisten kolmen vuoden tietojen perusteella Yahoo-rahoituksen tiedot ja laske Beta seuraavasti:
Beeta = kovarianssi (Ri, Rm) / Varianssi (Rm)
Beeta = 0,000135
Tässä tapauksessa Amazon ei nolla korrelaatiota markkinoiden liikkeiden kanssa.
Osuvuus ja käyttötarkoitukset
Beeta osoittaa, onko sijoitus epävakaampi vai vähemmän vaihteleva. Beeta, jonka arvo on 1, osoittaa, että se liikkuu tarkalleen markkina-arvon mukaisesti.
Korkeampi beeta osoittaa, että osakkeet ovat riskialttiimpia, ja alempi beeta osoittaa, että osakkeet ovat vähemmän volatilit markkinoihin verrattuna. Enimmäkseen Betas jää yleensä arvojen välillä 1,0 - 2,0. Osakkeen tai rahaston beetaa verrataan aina markkinoihin / vertailuarvoihin. Markkinoiden beeta on yhtä suuri kuin 1. Jos osake verrataan markkinoihin ja sen beeta-arvo on suurempi kuin 1 (pidämme sitä esimerkiksi 1,6: ksi), se osoittaa, että osakkeet ovat 60 prosenttia riskialttiimpia kuin markkinaosuus. markkinoiden beeta on 1.
Beetaa käytetään pääomahinnoittelumallin (CAPM) kaavoissa, jota käytetään laskettaessa omaisuuserän odotettu tuotto beetan arvon ja odotetun markkinatuoton perusteella.
