Etuosan määritelmä
Etuajo, jota kutsutaan takaluukuksi, on kielletty, kun välittäjä käy kauppaa arvopaperilla käyttämällä olemassa olevaa tietämystään ei-julkisista tiedoista suuresta liiketapahtumasta, joka on saattanut muuttaa omaisuuden, oman pääoman tai johdannaisen hintaa taloudellisen kasvun motiivina. etu.
Kuinka se toimii?
Kun välittäjä tai kauppias tekee kauppaa ennen suurta julkistamatonta tilausta, taloudellisen edun saamisen motiivina on etukäteen. Esimerkiksi, kun välittäjä saa asiakkaalta toimeksiannon ostaa miljoona Syndicate-yhtiön osaketta ja välittäjä ennen asiakkaan pyynnön toteuttamista, tekee saman osakkeen tilauksen omaan lukuunsa ja tekee sitten asiakkaan tilauksen, mikä tekee osakekurssi nousee jyrkästi asiakkaiden joukkotilauksen ansiosta, mikä luo välittäjälle valtavan välittömän voiton. Se on laitonta kauppakäytäntöä, joka tarjoaa epäoikeudenmukaisia voittoja välittäjälle tai kauppiaalle.
Esimerkkejä etuajoista
Keskustellaan seuraavista esimerkeistä.
Esimerkki 1
Oletetaan, että välittäjä saa toimeksiannon myydä viisi miljoonaa SAMCO INC: n osaketta markkinoilla. Myynnin tuloksena hinnat todennäköisesti laskevat. Välittäjä myy 1000 SAMCO INC: n osaketta tililtään markkinoilla ennen saadun myyntitilauksen toteuttamista. SAMCO INC: n viiden miljoonan osakkeen myynnin suunnitelmien mukaan hinnat laskivat. Välittäjä kattaa lyhyen asemansa ostamalla 1000 osaketta ja ansaitsee voiton erotussummasta.
Esimerkki 2
Asiantuntija on laatinut raportin VYOAGE INC: n sijoittamisesta, vaikka raportti on edelleen levitettävissä sijoittajien keskuudessa, mikä osoittaa selvästi VYOAGE INC: n ostoarvion. Kun pidetään mielessä raportin levittämisen jälkeen, monet sijoittajat ostavat VYOAGE INC, ja osakekurssi nousee. Asiantuntija ostaa 500 VYOAGE INC: n osaketta ennen raportin saapumista sijoittajille ja ansaitsee voiton, kun raportti levitetään, ja VYOAGE INC.: N osakkeita ostetaan valtavasti.
Kuinka estää se?
Ainoa tapa estää tällainen teko on valvoa liiketoimia tiukasti ja pitää yllä korkeita eettisiä normeja asioissa. Arvopaperipörssin palkkiot voivat hillitä niitä vain, jos he ovat sisäisesti valppaana ja sitoutuneet tekemään niin. Tärkein tekijä etukäteen ajamisen estämiseksi on rangaistus tällaisista teoista. Sisäisen valvonnan puute tai tarkkuus on todellinen syy sijoittajien kärsimiin tappioihin. Toisten rahaa hallinnoivalla henkilöllä on rajallinen määrä luottamusta, ja jos tämä luottamus hävisi kerran, on vaikea ansaita takaisin.
Kuinka kauppiaat käyttävät etuajoa?
Elinkeinonharjoittaja käyttää julkistamattomien tilausten tietoja kiinnostuksensa saadakseen rahallisen edun. Elinkeinonharjoittaja käyttää asiakkaan tietoja liiketoiminnasta tietyssä yrityksessä ennen tilauksen tekemistä; kauppias tai välittäjä tekee tilauksen tililleen.
Se johtaa siihen, että välittäjä tai elinkeinonharjoittaja ansaitsee valtavan voiton, kun asiakkaan tilaus tehdään, ja kyseisen yrityksen osakekurssi kärsii tästä eteenpäin. Siinä tapauksessa, että analyytikko myy tai ostaa osakkeita ennen yrityksensä osto- ja myyntisuositusten julkaisemista suurelle voitolle, on myös välittäjän käyttämä tapa etukäteen.
Etujoukko vs. sisäpiirikauppa
- Sisäpiirikauppa on väärinkäytöksiä, joissa kaikki sidosryhmät hyödyntävät mitä tahansa hintaherkkää tietoa yrityksestä, joka on sisäpiiritietoa, ansaitakseen valtavia voittoja. Sitä ei suositella ehdottomasti vaihtopalkkiolle, ja siitä rangaistaan ankarasti, koska muut osakkeenomistajat ovat erittäin epäedullisessa asemassa, koska heiltä puuttuu tärkeitä sisäpiiritietoja yrityksestä.
- Etukäteen ajaminen on laitonta toimintaa, jossa välittäjä käyttää tietoja arvopapereilla käydessään voittoa tilillään. Tällöin välittäjillä on ennestään tietoja sijoittajien toimeksiannoista, joita hän käyttää väärin ennen kaupankäyntiä asiakassijoittajiensa puolesta ja saa voittoa, kun sijoittaja vaikuttaa arvopaperin hintaan.
Edut
- Etukäteisauto auttaa joukkoturvaoperaatioissa vaikuttamatta suurten härkäinstituutioiden kauppiaiden hintaliikkeeseen.
- Piensijoittajat hyötyvät valtavasti tällaisesta kaupankäynnistä, vaikka ne ovatkin laittomia, mutta ansaitsevat valtavia voittoja rajoitetun ajan sisällä ilman lisäkustannuksia.
- Välittäjät saavat myös palkkion, jos ne antavat tämän neuvon muille asiakkaille.
- On vaikea jäljittää, koska se on vapaa pörssikomission valvonnasta, koska se osoittaa normaalin kaupankäyntimekanismin.
- Kun isompi tapahtuma on julkistettu, ostamista tai myymistä ennen asiakkaan tapahtumaa ei pidetä laittomana.
Haitat
- Koko prosessia pidetään laittomana ja epäeettisenä.
- Jos asiakas yhtäkkiä päättää peruuttaa tilauksen, välittäjän tekemä tilaus saattaa hakea joko valtavia tappioita tai ei ollenkaan voittoa.
- Jos osakkeen hinta nousee jo korkeammaksi, jos välittäjä paljastaa tämän uutisen julkisesti, se voi osoittautua epäedulliseksi kaupan pyytäneille varhaisille sijoittaja-asiakkaille.
- Jos välittäjä tai kauppias joutuu vaihtopalkkion valvonnan alaiseksi, hän voi saada valtavan rangaistuksen ja ankaran rangaistuksen osallistumisesta tällaiseen käytäntöön.
Johtopäätös
Etukäteiskäyttö on eräänlainen markkinoiden manipulointi, jota tehdään melkein kaikilla markkinoilla ympäri maailmaa. Tällaista kaupankäyntiä pidetään laittomana, ja sitä käydään pääasiassa yksittäisten välittäjien tai välitysyritysten kautta, joiden ainoana tarkoituksena on ansaita voittoa.
Sitä käytetään enimmäkseen välittäjien taktiikoina, jotka liittyvät ennen asiakkaan tilauksen tekemistä tai ennen asiaankuuluvien tietojen julkaisemiseen. On ilmeistä, että tällainen teko on selvästi laiton ja voi johtaa ankariin rangaistuksiin. Heidän on pidettävä yllä korkeita eettisiä normeja heidän tekemisissään.
