Mikä on maksuvalmiusriski?
'' Likviditeettiriski '' tarkoittaa 'käteisvaroja' väliaikaiseksi tai lyhyeksi ajaksi, ja tällaisilla tilanteilla on yleensä kielteinen vaikutus mihin tahansa liike- ja voittoa tuottavaan organisaatioon. Yritystalo ei pysty täyttämään lyhytaikaisia velkoja tai lyhytaikaisia velkoja, mutta useimmissa tapauksissa sen käyttöpääoma on negatiivinen. Tämä on tuttu tilanne, joka on luonteeltaan syklinen ja tapahtuu taantuman aikana tai kun tietyllä taloudella ei mene hyvin. Toisaalta yhtiöllä on velvollisuus maksaa lyhytaikaiset kulut, maksu velkojilleen, lyhytaikaiset lainat jne. Kuukausittain.
Esimerkki maksuvalmiusriskistä
- Kyvyttömyys kattaa lyhytaikainen velka toiminnan aiheuttamien poikkeuksellisten menetysten tai vahinkojen vuoksi.
- Ei voida saavuttaa asianmukaista rahoitusta tietyssä ajassa. Useimmissa Startup-rahoitukseen perustuvissa yrityksissä on riski kannattavuuteen. Siten, jos yritys ei saa seuraavaa rahoitusta, voi olla olemassa likviditeettiriski.
- Materiaalin nousu aiheuttaa konsernin valmistuskustannusten nousun. Esimerkiksi likviditeettiriski voi nousta hyödykkeiden hinnoissa, mutta se ei ole tervetullut autojen lisäaineita valmistavalle yritykselle.
Esimerkiksi, jos analysoimme Suprajit Engineering Ltd: n taloudellisia tunnuslukuja, löydämme seuraavat:
- Liikevaihto kasvoi 12,17 prosentissa FY18 v / s FY17: ssä
- Materiaalikustannukset ovat nousseet 16,06%
- Bruttovoitto 45,74% v / s 47,56% vuosi sitten.
Raudan ja teräksen, alumiinin hinnan nousun takia sinkki alentaa liiketoiminnan alkumarginaalia korkeampien raaka-ainekustannusten vuoksi.
Likviditeettiriskin mittaus
Yksi likviditeettiriskin ensisijaisista mittauksista on nykyisen suhdeluvun soveltaminen. Nykyinen suhdeluku on lyhytaikaisten tai lyhytaikaisten velkojen arvo lyhytaikaisten velkojen mukaan. Ideaalisuhteen uskotaan olevan yli 1, mikä viittaa siihen, että yrityksellä on kyky maksaa lyhytaikaiset velat lyhytaikaisista varoistaan.
Sears Holdingin osakekanta laski 9,8% jatkuvien tappioiden ja huonojen neljännesvuositulosten ansiosta. Myöskään Sears-tasapaino ei näytä liian hyvältä. Moneymorning on nimennyt Sears Holdingin yhdeksi viidestä yrityksestä, jotka saattavat pian konkurssiin.
Otetaan toinen esimerkki Ruchira Papers Ltd: n (intialainen yritys) likviditeettiriskistä.
Seuraavassa esitetään Ruchira Papers Ltd: n lyhytaikaiset varat ja lyhytaikaiset velat vuoden ja 17 tilikauden päättyneeltä vuodelta. Siten voimme johtaa seuraavista annetuista tiedoista.
- Liikevaihto kasvoi 6,14% vuotta aiemmasta, voitto ennen veroja kasvoi 25,39%, kun PBT-marginaali oli 12,83% vuonna 2018 ja 10,84% vuonna 2017.
- Nettovoittomarginaali oli 8,36% vuonna 2018 ja 7,6% vuonna 2017 ja nettotulos kasvoi 17%.
- Nykyinen suhde FY 18: n aikana on 1,31 v / s 1,4 vuonna 17, mikä voi tarkoittaa lievää liukastumista toiminnan tehokkuudessa ja käyttöpääoman laskua. Mutta silti 1,31 nykyisestä suhteesta on erittäin terveellistä verrattuna ihanteelliseen suhteeseen 1.
- Varastot ovat kasvaneet 23%, mikä on vähemmän kuin myynnin 6% kasvu, myyntisaamiset kasvoivat 8,67%, mikä on myös enemmän kuin liikevaihdon kasvu. Enemmän varastosta rahoitetaan lyhytaikaisella lainalla ja kassalla, mikä johti käteisen laskuun 23% ja lyhytaikaisten lainojen nousuun 30,13%.
Häiriöitä
Nämä ovat joitain klassisia esimerkkejä likviditeettiriskistä. Suuremmasta liikevaihdosta ja kannattavuudesta huolimatta yhtiön nykyinen suhdeluku on hiukan laskenut, kun taas ylimääräinen varasto ja lisääntyvä myyntisaaminen painostavat käyttöpääomaa, mikä johti käteisvarojen laskuun ja lyhytaikaisten lainojen kasvuun. Tuleva operaatio on tehtävä huolellisesti, jotta AR: n myynnin tulisi olla pienempi kuin edellisen vuoden AR: n ja myynnin suhde, ja sitten käteistä tulisi lisätä ja lyhytaikaisia lainoja vähentää.
Jotkut lyhytaikaiset likviditeettikriisit voivat johtaa pitkäaikaisiin kielteisiin vaikutuksiin liiketoimintaan.
Erään Ace Investorin, herra Warren Buffetin, mukaan 'olen nähnyt enemmän ihmisten epäonnistuvan alkoholin ja vipuvaikutuksen takia.' Siksi herra Buffet korostaa termiä "vipuvaikutus" tai "lainat"; 'Velka'.
Esimerkkinä likviditeettiriskistä Bhushan Steel Ltd: n lyhytaikaiset ja pitkäaikaiset lainat ovat seuraavat:
| Bhushan Steel Ltd: n B / S-tiedot | FY14 (INR Cr.) | FY13 (INR Cr.) |
| Osakkeenomistajan varat | 9,161,58 | 9,226,34 |
| Lyhytaikaiset lainat | 6,273,07 | 5,232,86 |
| Pitkäaikaiset lainat | 25,566,10 | 21,664,21 |
| Lainat yhteensä | 31,839,17 | 26 897,07 |
Huonon toiminnan tehokkuuden takia liiketoimintaa rahoitetaan lyhytaikaisilla lainoilla, jotka ovat kasvaneet 20%, ja pitkäaikaiset lainat ovat kasvaneet 18%. Lyhytaikaisten lainojen nousun ja alhaisemman liiketoiminnan tuoton vuoksi lainat kasvoivat ja lainat yhteensä kasvoivat 18%, kun osakkeenomistajan varallisuus laski 1%. D / E-suhde, jonka pitäisi mieluiten olla alle 1, on noussut 3,45: een FY14 v / s 2,91: ssä FY13: ssa.
Kuinka maksuvalmiusriskiä hallitaan?
On olemassa useita tapauksia, joissa odottamattomat tappiot tai likviditeettikriisi voidaan voittaa älykkäillä likviditeettiriskin hallinnan toimilla, jotka on lueteltu seuraavasti:
- Lyhytaikainen laina tai pankkilimiitti voidaan ottaa; määrä tulisi rajoittaa tuleviin mahdollisiin tuloihin, jotka yritys aikoo saada lähipäivinä. Maksuvalmiusriskien hallintaa varten eri velallinen maksaa laskun seuraavien 15 päivän aikana, ja siten lyhytaikainen käteisvaro voidaan hoitaa ottamalla pankkilimiitti.
- Jos suuri tilauskanta on peruttu eikä laskuun ole saatu summaa ja valmistusprosessi on aloitettu (raaka-aineiden hankinnasta työvoiman vuokraamiseen), likviditeettiriskin hallinnan ei pitäisi estää työprosessia. Pikemminkin likviditeettiriskin hallinnan tulisi viestiä markkinointitiimille, jotta ylituotanto myydään nimelliskurssilla, jotta siitä aiheutuu tuotantokustannuksia.
- Kehittyneestä taloudesta kehitysmaahan alkaen kaikissa maissa järjestelmän ylimääräinen likviditeetti johtuu joukkolainojen koron noususta, työvoimakustannusten, tuotantokustannusten ja raaka-ainekustannusten noususta. Öljyä tuova kansakunta tuntee inflaatiokuumuuden, kun raakaöljyn kansainvälinen hinta nousee. Kasvavat kustannukset nousivat tuotannon jokaisella osa-alueella .
