Aktivisti Sijoittaja Määritelmä
Aktivistisijoittaja on sijoittaja, joka ostaa suuria osuuksia yrityksistä ottaakseen hallinnan tai hankkiakseen hallituspaikat tavoitteenaan saada aikaan merkittäviä muutoksia yhtiössä kustannusten vähentämiseksi, myynnin lisäämiseksi, tehokkuuden parantamiseksi ja siten voittojen ja osakkeenomistajien varallisuuden maksimoimiseksi. yhtiö, kun nykyinen johto johtaa tehottomasti liiketoimintaa ja parannuksia on paljon.
Selitys
Aktivistisijoittaja etsii yrityksiä, joita hoidetaan huonosti, ja sijoittaja uskoo, että radikaalien muutosten aikaansaaminen yrityksen toiminnassa voi muuttaa yrityksen omaisuutta. Nämä sijoittajat - tyypillisesti varakkaat yksityishenkilöt, hedge-rahastot tai pääomasijoittajat - poimivat tällaisten yritysten osakkeita avoimilta markkinoilta ja tuovat osuutensa tasolle, jolla heillä on oikeus hallituspaikkaan.
Yleensä markkinat saavat tietää näistä yritysostoista, kun nämä sijoittajat ilmoittavat tarvittavat sääntelytiedot saatuaan mielekkään osuuden organisaatiosta. Yhdysvalloissa sijoittajat toimittavat SEC-lomakkeen 3D, kun he hankkivat yli 5% yrityksestä. Osakkeenomistajien aktivismi on monessa muodossa, mukaan lukien välityspelit, osakkeenomistajien päätöslauselmat ja oikeudenkäynnit.
Aktivistisijoittajan rooli
Aktivistisijoittajan tehtävänä on tuottaa ideoita tappioiden karsimiseksi tai yrityksen kannattavuuden parantamiseksi. Näillä sijoittajilla on yleensä esityslista ja suostuttelemalla muut hallituksen jäsenet ja osakkeenomistajat jatkamaan esityslistaaan sijoitusyhtiön tulevasta suunnasta.
Kun yrityksellä ei ole yhtä merkittävää enemmistöosakasta ja ammattimaisten johtajien toiminta on tehotonta, liiketoiminta alkaa hävitä korkeiden kustannusten, uusien tulovirtausten puuttumisen, nykyisten tulovirtojen vähenemisen ja monien muiden ongelmien takia, jotka saattavat johtaa liiketoiminnan lopullinen häviäminen.
Tällaisissa tapauksissa heillä on tärkeä rooli elämän palauttamisessa yritykselle. He siirtyvät hallituksen paikkoihin, tuovat tarvittavat muutokset ja lisäävät merkittävästi omistaja-arvoa.
Kuinka se toimii?
Suurin osa aktivistisijoittajista etsii ylityksiä yrityksessä. Esimerkiksi yksi yleisimmistä kohteista on yritykset, jotka istuvat suurella kasapinolla. Jos heidän mielestään yhtiö ei vaadi niin paljon käteistä ja on mahdollista suuri jakelu, jos sijoittaja pystyy vakuuttamaan muut sidosryhmät, hän alkaa rakentaa omistusta yhtiössä saavuttaakseen tavoitteensa istua hallituksen jäsenten keskuudessa. ja hänen esityslistansa toteuttaminen, mikä voi olla suuri osingonjako tai takaisinosto.
Sijoittaja voi ajatella korjaavan muita asioita, kuten korkeat ylimmän johdon palkat, järjestämättömät liiketoimintayksiköt, alituotannollinen työvoima tai keskittymätön johto. Aktivistisijoittaja varmistaa, että yritys vapautuu tällaisista tehottomuuksista ja siirtyy kannattavuuden kasvun tielle.
Luettelo merkittävistä aktivistisijoittajista
Alla on luettelo merkittävistä aktivistisijoittajista, jotka ovat luoneet nimen kääntääkseen yrityksiä ja luomaan osakkeenomistajien varallisuutta.
# 1 - Carl Icahn
Carl Icahn on sijoitusalan holdingyhtiön Icahn Enterprisesin perustaja ja määräysvaltayhteisö. Icahn on ollut sijoittaja merkittävissä yrityksissä, kuten Apple, Yahoo ja Netflix. Carlin nettovarallisuus oli 17,5 miljardia dollaria vuonna 2019, ja hän oli Amerikan 4. rikkain hedge-rahastonhoitaja.
# 2 - Bill Ackman
Bill on hedge-rahaston Pershing Square Capital Managementin perustaja ja toimitusjohtaja. Hänet tunnetaan lyhytkestoisuudestaan Herbalifessa ja hänen panostuksestaan vaikeuksissa olevaan lääkeyhtiöön Valeant Pharmaceuticals. Ackmanin onnistuneet panostukset monissa yrityksissä sijoitusuransa aikana ovat auttaneet häntä kasvattamaan 1,7 miljardin dollarin nettovarallisuutta lokakuussa 2019.
# 3 - Daniel Loeb
Daniel on hedge-rahaston Third Pointin perustaja ja toimitusjohtaja, jonka hallinnoitavat varat ovat noin 11 miljardia dollaria. Loeb aloitti kolmannen pisteen vuonna 1995. Hänen merkittäviä investointejaan ovat Sony, Yahoo, Sotheby's ja Nestle. Danielin nettovarallisuus oli 3,2 miljardia dollaria vuonna 2018.
# 4 - Barry Rosenstein
Barry on perustaja JANA Partners LLC: lle, aktivistinen hedge-rahastoyhtiö. Barryn nettovarallisuus oli 1,3 miljardia dollaria vuonna 2008, ja hän tunnetaan panoksestaan Whole Foodsissa, jossa hän omisti yhdessä muiden sijoittajien kanssa 8,8%. Hän myi sijoituksensa 300 miljoonalla dollarilla, kun Whole Foods sulautui Amazoniin.
Edut
- Aktivistisijoittajien pelko kasvattaa kurinalaisuutta ja keskittymistä johtoryhmiin
- Heidän kiinnostuksensa lisää kohdeyrityksen osakekysyntää
- Aktivismi johtaa usein osakkeenomistajien etuun
- Ne tuovat uusia ideoita pöydälle
Haitat
- Aktivistisijoittajat etsivät ensin itseään, ja on ollut tapauksia, joissa ne poistuvat ylisuurista voitoista johtuen järjestelyistään toisen hallituksen ja johdon kanssa. Nämä ylitetyt voitot ovat usein vaikeasti ymmärrettävissä muille osakkeenomistajille.
- Aktivismi ei johda suurempaan hyötyyn koko ajan, koska myös aktivistisijoittajat ovat toisinaan väärässä. Ne aiheuttavat radikaaleja muutoksia liiketoiminnassa vain ymmärtääkseen, että näitä muutoksia ei tarvittu ollenkaan, jättäen yrityksen entistä suurempaan sekaan.
- Ne voivat olla lyhytnäköisiä, vahingoittaa yritystä pitkällä aikavälillä ja saada lyhytaikaisia etuja itselleen.
- Aktiivisten sijoittajien myynti voi johtaa valtaviin hintakatkoihin, mikä johtaa merkittäviin tappioihin muille sijoittajille.
Johtopäätös
Aktivistisijoittajat ovat olleet olemassa vuosisatojen ajan, ja ne ovat saaneet suosiota sijoittajayhteisössä ja tiedotusvälineissä tapojensa avulla saada aikaan halutut muutokset yritysten toiminnassa. He pitävät kampanjoita ja kokeilevat hienostuneita tapoja päästä omaan suuntaansa ja pakottaa johto jatkamaan asialistaaan.
Nämä yritysraiderit ovat saaneet arvostusta ja ihailua panoksestaan kuohuviinimuutoksen aikaansaamiseksi yritysten kokoustiloissa. Nykyään heidän aktiivisuutensa on enemmän yhteistyöponnisteluja yritysten tehokkaan toiminnan kannalta.
Vaikka aktivismin edut ovat kiistanalaisia ja tulokset ovat olleet ristiriitaisia, osakkeenomistajien aktiivisuuden menestys riippuu suurelta osin aktivistisijoittajan filosofiasta. Pitkän aikavälin arvosijoittamisfilosofia hyödyttää yleensä kaikkia osapuolia. Itsekäs, lyhytnäköinen filosofia aiheuttaa yleensä enemmän haittaa kuin hyötyä.
