Mikä on likviditeettilukko?
Likviditeettilukko on skenaario, jossa korot laskevat ja säästämisaste kuitenkin nousee korkeaksi, mikä johtaa yleensä tehottomuuteen laajentavan rahapolitiikan tavoitteeseen lisätä rahan tarjontaa. Tässä tilanteessa ihmiset pitävät mieluummin käteisvarojen pitämistä kuin velkaa, mikä johtaa virtuaaliseen likviditeetin poistumiseen markkinoilta.
Likviditeettilukon syyt
- Likviditeettilukko nähdään yleensä taantuman jälkeen. Ihmiset ovat yleensä säästämiskeinoina noina aikoina ja mieluummin pitävät käteistä kuin ottavat velkaa.
- Se tapahtuu periaatteessa, kun vaikka markkinoilla on rahaa, se ei lisää kulutusta ja investointeja.
- Markkinoilla on erittäin matalan korkotason tilanne, ja vaikka päättäjät haluavat tavallisten ihmisten pitävän epälikvidejä varoja lisäämällä rahan tarjontaa, skenaario ei houkuttele kuluttajia.
Esimerkki likviditeettilukosta
Klassinen esimerkki likviditeettilukosta voi olla maailmanlaajuinen taantuma, jota USA kohtasi vuosina 2008–2010. Kun talous epäonnistui, Yhdysvaltojen kokonaiset keskuspankit sopeutuivat melkein nollakorkoisiin lyhytaikaisiin luotonantopolitiikkoihin markkinoiden likviditeetin parantamiseksi, koska ihmiset pitivät käteistään lähellä itseään peläten maailmanlaajuista masennusta.
Vaikka rahapohja kolminkertaistui noina aikoina, edes luotonanto sellaisina korkoina ei tuottanut merkittäviä tuloksia kotimaisissa hintaindekseissä tai koko taloudessa, mikä loi likviditeettilukon.
Viisi parasta syytä likviditeettilukolle
# 1 - suhde säästämiseen
Yleensä laman aikana ihmiset pitävät käteistä lähellä itseään. Tämä tapa kasvattaa säästämisastetta, mutta vähentää käyttöastetta. Koska he ovat pessimistisiä tulevista olosuhteista, he käyttävät tätä politiikkaa turvatoimenpiteenä. Lisäksi pankit ovat haluttomia antamaan lainaa edes sen jälkeen, kun peruskorko on laskettu lähelle nollaa, vaikutus ei kuitenkaan muutu muille alemmille liikepankeille.
# 2 - Deflaatio-odotus
Jos kuluttajat odottavat hintojen laskua, reaalikorko voi nousta korkealle, vaikka nimellinen korko on lähellä nollaa. Vaikeus on negatiivisen nimelliskorkon luominen eli harvinainen ehto, jossa pankit maksavat meille lainaa, jotta menot kasvavat.
# 3 - Luottokriisi
Pankit ovat haluttomia antamaan lainoja näissä vaiheissa, vaikka kuluttajat haluaisivatkin hyödyntää matalaa korkoa, koska he kärsivät jo nyt huomattavan tappion laiminlyöneiden velkojensa takaisinostossa ja siirtyvät siten taseensa puhdistamiseen.
# 4 - Joukkovelkakirjojen kysynnän lasku
Likviditeettilukon vaiheiden aikana korot laskevat melkein nollaan siinä toivossa, että ne nousevat jakson jälkeen. Kun korko nousee jälleen korkoon, joukkovelkakirjalainan hinta laskee. Sijoittajien mielestä on siis parempi pitää rahaa kuin joukkovelkakirjoja.
# 5 - Sijoituskysyntä vähenee
Yritykset eivät pidä alhaisempia korkoja houkuttelevina, koska tässä vaiheessa yritykset eivät halua sijoittaa, koska kysyntä on hyvin alhainen.
Likviditeettilukon edut
- Se luo markkinat halpojen lainojen ottamisvaihtoehdolle, ja näin ollen tämä voi olla vaihe halpojen lainojen käyttämiseksi lainaksi.
- Se pakottaa päättäjät tarkastamaan nykyisen rahapolitiikan ja esittämään uusia ideoita vastaamaan nykyistä skenaariota.
- Se kasvattaa kuluttajien tapaa säästää.
Likviditeettilukon haitat
- Likviditeettilukko tapahtuu yleensä taantuman jälkeen. Tämä voi lisätä taantuman ongelmaa entisestään tahattomasti sen sijaan, että ratkaisisi sen.
- Vaihe on sellainen, että keskuspankki menettää yhden päävoimistaan säätää taloutta korkokertoimella ja vauhdittaa kasvua.
- Likviditeettilukosta poistumisen riski on sitä seuraava inflaatio. Velvollisuus liikaa taloudessa käytettävissä olevista rahoista.
- Se aiheuttaa työttömyyttä, kun yritykset sopeutuvat kalliisiin lomautuksiin ja palkkaavat muita resursseja halvemmalla. Se laskeutuu myös palkkojen laskemiseen, jossa ihmisiä pakotetaan edelleen tekemään kompromisseja tavaroiden ja palvelujen kanssa.
- Kun korot laskevat epätavallisen mataliksi, pankeilla ei ole talletuspohjaa, joten lainatulot eivät ole niin rohkaisevia. Siksi he ovat haluttomia antamaan lainoja.
- Matala korko vaikuttaa suuresti vakuutusyhtiöihin. He luottavat korkopohjaiseen tuottoon siitä summasta, jonka he saavat asiakkailtaan vakuutusmaksuina kattamaan velat, mikä voi edelleen johtaa vakuutusmaksujen kasvuun.
Viisi likviditeettilukon ratkaisua
- Keskuspankin tarjoamalla korolla voi olla keskeinen rooli. Lyhytaikaisen lainan koron nousu kannustaa ihmisiä sijoittamaan sen sijaan, että keräisi sitä. Korkeammat pitkäaikaiset korot kannustavat pankkeja antamaan lainoja, koska ne saavat paremman tuoton. Tämä lisää rahavirtaa.
- Hinta laskee alimpaan pisteeseen, jolloin ihmiset joutuvat ostamaan enemmän. Sitä sovelletaan sekä kestotuotteisiin että varoihin, kuten varastoihin. Sijoittajat alkavat ostaa uudelleen, koska he voivat pitää kiinni omaisuudesta riittävän kauan vaiheen voittamiseksi.
- Julkisten menojen kasvu voi luoda luottamusta siihen, että luotonantaja tukee talouskasvua. Se auttaa luomaan työpaikkoja, poistamaan työttömyyden ja keräämään rahaa.
- Taloudellinen uudelleenjärjestely ja innovatiiviset ideat, jotka voivat auttaa luomaan täysin uusia markkinoita ja poistumaan olemassa olevasta ansasta.
- Globaali yhteistyö voi olla yksi ratkaisu, jossa kaksi tai useampia valtioita, joilla on ylimääräisiä ja alijäämäisiä käteisvaroja, voivat kokoontua ja auttaa toistensa ongelmissa saavuttaa keskinäinen tasapaino.
Tärkeitä seikkoja
- Lähellä nolla olevaa nimelliskorkoa syntyy likviditeettilukko.
- Taantuma tai maailmanlaajuinen masennus on ensisijainen syy likviditeettilukoon.
- Rahapolitiikka muuttuu tehottomaksi.
- Työttömyysaste nousee peruspalkkojen laskiessa.
Johtopäätös
Maksuvalmiusloukku tapahtuu, kun ihmiset rajoittavat menotottumuksiaan ja siirtyvät säästötilaan tai sijoittavat, vaikka korot ovat matalat. Keskuspankki ei pysty lisäämään kansantaloutta kysynnän puutteen vuoksi. Jos sitä ei alun perin hallita, se voi johtaa deflaatioon. Yksi avainesimerkki likviditeettilukosta on Japanin kansantalous.
